Crypto Derivatives Jargon：永続的な契約からオプションまでの専門的な語彙

永続的な契約、先物、オプションなどの暗号派生物は、トレーダーが資産を所有せずにポジション、ヘッジのボラティリティ、推測を活用することができます。

2025/05/09 19:42

賑やかな暗号通貨の世界では、デリバティブは、基礎となる資産を所有することなく、自分のポジションを活用し、ボラティリティをヘッジし、価格の動きを推測しようとするトレーダーにとって重要なツールになりました。この複雑な市場をナビゲートするには、永続的な契約からオプションまで、暗号誘導体に関連する専門的な語彙を理解することが不可欠です。この記事では、すべてのトレーダーが知っておくべき重要な用語と概念を掘り下げます。

永続的な契約の理解

永続的なスワップまたは永続的な先物としても知られる永久契約は、有効期限のない先物契約の一種です。彼らは、トレーダーが特定の日に契約を解決する必要なく、暗号通貨の価格について推測できるようにします。代わりに、永久契約は資金調達料金メカニズムを使用して、契約価格が基礎となる資産のスポット価格に近いことを保証します。

• 資金調達率：これは、永久契約の市場価格と基礎となる資産のスポット価格の違いに基づいて、トレーダー間で行われた定期的な支払いです。契約価格がスポット価格よりも高い場合、ロングポジションはショートポジションを支払います。逆に、契約価格が低い場合、ショートポジションは長いポジションを支払います。

• マーク価格：操作を防ぐために、取引所はマーク価格を使用します。これは、スポット価格と資金調達率の組み合わせに基づいて、資産の価値の公正な見積もりです。これは、突然の価格の動きによって引き起こされる清算を防ぐのに役立ちます。

• 清算：市場がトレーダーの位置に反して移動し、口座のマージンがメンテナンスマージンレベルを下回ると、ポジションが清算されます。清算レベルを理解することは、永久契約のリスクを管理するために重要です。

先物契約の探索

先物契約は、将来の特定の時期に所定の価格で資産を売買する契約です。永久契約とは異なり、先物には有効期限があり、取引戦略に複雑さの層が追加されます。

• 有効期限：これは、先物契約を解決する必要がある日付です。予期しない結果を避けるために、トレーダーは有効期限に注意する必要があります。

• 和解：先物契約は、物理的または財政的に2つの方法で解決できます。物理的な和解には、基礎となる資産の配送が含まれますが、金融和解には、契約価格と有効期限のあるスポット価格の差に基づく現金支払いが含まれます。

• 基礎：先物価格とスポット価格の違いは、基礎として知られています。トレーダーはしばしば、市場の感情と潜在的な裁定の機会を評価するための基礎を監視します。

オプションに飛び込む

オプションは、買い手に義務ではなく、購入（コールオプション）または販売（オプションを販売）する義務を義務付け、有効期限の前または有効期限に指定された価格（ストライク価格）で販売（オプション）する義務を与える財務デリバティブです。

• コールオプション：これにより、買い手は、到達価格で基礎となる資産を購入する権利を与えます。トレーダーは、資産の価格が上昇すると予想される場合にコールオプションを購入します。

• プットオプション：これにより、買い手は、基礎となる資産を行使価格で販売する権利を与えます。トレーダーは、資産の価格が下落すると予想したときにプットオプションを購入します。

• ストライク価格：オプションを行使できる価格。トレーダーが市場の見通しに基づいて適切な行使価格を選択することが重要です。

• 有効期限：先物と同様に、オプションには有効期限があります。ただし、オプションは、有効期限（アメリカンスタイル）の前にいつでも行使できます。

• プレミアム：オプションに支払われた価格。それは、基礎となる資産のボラティリティ、有効期限までの時間、および行使価格と現在の市場価格の違いなどの要因の影響を受けています。

オプション取引でギリシャ人を理解する

ギリシャ人は、オプションの価格のさまざまな要因に対する感度を評価するために使用される数学的手段です。トレーダーがリスクを管理し、戦略を最適化するためにオプションが不可欠です。

• Delta ：基礎となる資産の価格に関して、オプションの価格の変更率を測定します。 0.5のデルタは、オプションの価格が基礎となる資産の約半分を移動することを意味します。

• ガンマ：基礎となる資産の価格に関して、デルタの変化率を測定します。これにより、トレーダーは市場が移動するにつれてデルタがどのように変化するかを理解するのに役立ちます。

• Theta ：時間に対するオプションの価格の変更率を測定します。これは、オプションの時間崩壊を表します。これは、短期取引戦略にとって重要です。

• VEGA ：基礎となる資産のボラティリティに関して、オプションの価格の変更率を測定します。トレーダーはVEGAを使用して、オプションの位置に対するボラティリティの変化の影響を評価します。

• RHO ：金利に関するオプションの価格の変更率を測定します。暗号市場ではあまり一般的には使用されていませんが、より広い金融コンテキストを理解するためには依然として重要です。

マージンとレバレッジをナビゲートします

マージンとレバレッジは、デリバティブ取引における基本的な概念であり、トレーダーは資本を効率的に管理しながら市場への露出を増幅することができます。

• 初期マージン：ポジションを開くために必要な資本の量。潜在的な損失をカバーするための預金として機能します。

• メンテナンスマージン：ポジションを開いたままにしておくために、アカウントに維持する必要がある株式の最小額。アカウント残高がこのレベルを下回ると、ポジションが清算されます。

• レバレッジ：トレーダーの位置サイズと初期マージンの比率。より高いレバレッジにより、トレーダーは資本が少ない大きなポジションを制御することができますが、清算のリスクも高まります。

• マージンコール：アカウント残高がメンテナンスマージンレベルに近づくと、追加の資金が口座に預け入れるという需要があります。トレーダーは、清算を避けるために、迅速にマージンコールに対応する必要があります。

よくある質問

Q：永久契約の資金調達率を計算するにはどうすればよいですか？

A：資金調達率は通常、ポジションサイズの割合として計算され、8時間ごとに定期的に支払われるか受信されます。この式は通常、交換によって提供され、永続的な契約のマーク価格と基礎となる資産のスポット価格の違いが含まれます。

Q：アメリカンスタイルとヨーロッパスタイルのオプションの重要な違いは何ですか？

A：アメリカンスタイルのオプションは、いつでも有効期限が切れているため、トレーダーにより柔軟性を高めることができます。ヨーロッパスタイルのオプションは、有効期限が切れたときにのみ行使できます。これは、オプションの価格設定および取引戦略に影響を与える可能性があります。

Q：基本は先物取引戦略にどのような影響を与えますか？

A：この基底は、先物市場とスポット市場の間の潜在的な裁定機会を特定するために使用できます。プラスベース（スポット価格よりも高い先物価格）は強気感情を示している可能性がありますが、ネガティブベース（スポット価格よりも低い先物価格）は弱気感情を示している可能性があります。トレーダーは、この情報を使用して、それに応じてポジションを調整できます。

Q：オプションのポジションの管理において、ギリシャ人はどのような役割を果たしますか？

A：ギリシャ人は、さまざまな市場要因に応じてオプションの価格がどのように変化するかについての貴重な洞察を提供します。デルタ、ガンマ、シータ、ベガ、およびRhoを理解して監視することにより、トレーダーは、リスクを効果的に管理するためにオプションの位置をいつ入力、出る、または調整するかについて、より多くの情報に基づいた決定を下すことができます。