Crypto Dérivatives Jargon: Vocabulaire professionnel des contrats perpétuels aux options

Les dérivés cryptographiques comme les contrats perpétuels, les contrats à terme et les options permettent aux traders de tirer parti des positions, de volatilité des couverts et de spéculer sans posséder des actifs.

May 09, 2025 at 07:42 pm

Dans le monde animé de la crypto-monnaie, les dérivés sont devenus un outil crucial pour les commerçants qui cherchent à tirer parti de leurs positions, à se cacher contre la volatilité et à spéculer sur les mouvements de prix sans posséder les actifs sous-jacents. Pour naviguer sur ce marché complexe, il est essentiel de comprendre le vocabulaire professionnel associé aux dérivés cryptographiques, des contrats perpétuels aux options. Cet article se plongera dans les termes et concepts clés que chaque commerçant devrait connaître.

Comprendre les contrats perpétuels

Les contrats perpétuels , également connus sous le nom de swaps perpétuels ou à terme perpétuels, sont un type de contrat à terme sans date d'expiration. Ils permettent aux traders de spéculer sur le prix d'une crypto-monnaie sans avoir besoin de régler le contrat à une date spécifique. Au lieu de cela, les contrats perpétuels utilisent un mécanisme de taux de financement pour garantir que le prix du contrat reste proche du prix au comptant de l'actif sous-jacent.

• Taux de financement : Il s'agit d'un paiement périodique effectué entre les commerçants en fonction de la différence entre le prix du marché du contrat perpétuel et le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Si le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, les positions longues paient des positions courtes. Inversement, si le prix du contrat est inférieur, les positions courtes paient des positions longues.

• Prix ​​de marque : Pour éviter la manipulation, les échanges utilisent un prix de marque, qui est une estimation juste de la valeur de l'actif basé sur une combinaison du prix au comptant et du taux de financement. Cela aide à prévenir les liquidations causées par des mouvements de prix soudains.

• Liquidation : Si le marché se déplace par rapport à la position d'un commerçant et que la marge du compte tombe en dessous du niveau de marge de maintenance, la position sera liquidée. Comprendre les niveaux de liquidation est crucial pour gérer le risque dans les contrats perpétuels.

Explorer les contrats à terme

Les contrats à terme sont des accords pour acheter ou vendre un actif à un prix prédéterminé à un moment précis dans le futur. Contrairement aux contrats perpétuels, les contrats à terme ont une date d'expiration, ce qui ajoute une couche de complexité aux stratégies de trading.

• Date d'expiration : Il s'agit de la date à laquelle le contrat à terme doit être réglé. Les commerçants doivent être conscients de la date d'expiration pour éviter les résultats inattendus.

• Règlement : les contrats à terme peuvent être réglés de deux manières: physiquement ou financièrement. Le règlement physique implique la livraison de l'actif sous-jacent, tandis que le règlement financier implique un paiement en espèces basé sur la différence entre le prix du contrat et le prix au comptant à l'expiration.

• Base : La différence entre le prix à terme et le prix au comptant est connue sous le nom de base. Les commerçants surveillent souvent la base pour évaluer le sentiment du marché et les opportunités d'arbitrage potentielles.

Plonger dans les options

Les options sont des dérivés financiers qui donnent à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter (option d'appel) ou de vendre (option de put) un actif sous-jacent à un prix spécifié (prix d'exercice) avant ou à la date d'expiration.

• Option d'appel : Cela donne à l'acheteur le droit d'acheter l'actif sous-jacent au prix d'exercice. Les commerçants achètent des options d'appel lorsqu'ils prévoient que le prix de l'actif augmentera.

• Option de put : Cela donne à l'acheteur le droit de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice. Les commerçants achètent des options de put lorsqu'ils prévoient que le prix de l'actif baissera.

• Prix ​​d'exercice : le prix auquel l'option peut être exercée. Il est crucial pour les commerçants de sélectionner un prix d'exercice approprié en fonction de leurs perspectives de marché.

• Date d'expiration : similaire aux contrats à terme, les options ont une date d'expiration. Cependant, les options peuvent être exercées à tout moment avant l'expiration (style américain) ou uniquement à l'expiration (style européen).

• Prime : le prix payé pour l'option. Il est influencé par des facteurs tels que la volatilité de l'actif sous-jacent, le temps jusqu'à l'expiration et la différence entre le prix d'exercice et le prix actuel du marché.

Comprendre les Grecs dans le trading d'options

Les Grecs sont des mesures mathématiques utilisées pour évaluer la sensibilité du prix d'une option à divers facteurs. Ils sont essentiels pour que les traders d'options gérer les risques et optimiser leurs stratégies.

• Delta : mesure le taux de variation du prix de l'option en ce qui concerne le prix de l'actif sous-jacent. Un delta de 0,5 signifie que le prix de l'option évoluera environ la moitié de l'actif sous-jacent.

• Gamma : mesure le taux de variation du delta par rapport au prix de l'actif sous-jacent. Il aide les commerçants à comprendre comment Delta changera à mesure que le marché se déplace.

• Theta : mesure le taux de variation du prix de l'option par rapport au temps. Il représente la décroissance temporelle de l'option, qui est cruciale pour les stratégies de trading à court terme.

• Vega : mesure le taux de variation du prix de l'option par rapport à la volatilité de l'actif sous-jacent. Les commerçants utilisent Vega pour évaluer l'impact des changements de volatilité sur leurs positions d'options.

• RHO : mesure le taux de variation du prix de l'option en ce qui concerne les taux d'intérêt. Bien que moins utilisé sur les marchés cryptographiques, il est toujours important de comprendre le contexte financier plus large.

Navigation de la marge et de l'effet de levier

La marge et l'effet de levier sont des concepts fondamentaux dans le commerce des dérivés, permettant aux commerçants d'amplifier leur exposition au marché tout en gérant efficacement leur capital.

• Marge initiale : le montant du capital requis pour ouvrir une position. Il agit comme un dépôt pour couvrir les pertes potentielles.

• Marge de maintenance : le montant minimum de capitaux propres qui doit être maintenu dans le compte pour maintenir la position ouverte. Si le solde du compte tombe en dessous de ce niveau, la position sera liquidée.

• Effet de levier : le ratio de la taille de la position du commerçant à la marge initiale. Un effet de levier plus élevé permet aux traders de contrôler des positions plus importantes avec moins de capital, mais augmente également le risque de liquidation.

• Appel de marge : une demande de fonds supplémentaires à déposer dans le compte lorsque le solde du compte approche du niveau de marge de maintenance. Les commerçants doivent répondre rapidement aux appels de marge pour éviter la liquidation.

Questions fréquemment posées

Q: Comment calculer le taux de financement d'un contrat perpétuel?

R: Le taux de financement est généralement calculé en pourcentage de la taille de la position et est payé ou reçu à intervalles réguliers, comme toutes les huit heures. La formule est généralement fournie par l'échange et implique la différence entre le prix de marque du contrat perpétuel et le prix au comptant de l'actif sous-jacent.

Q: Quelles sont les principales différences entre les options de style américain et de style européen?

R: Des options de style américain peuvent être exercées à tout moment avant ou à l'expiration, offrant plus de flexibilité aux commerçants. Les options de style européen ne peuvent être exercées qu'à l'expiration, ce qui peut affecter les stratégies de tarification et de trading de l'option.

Q: Comment la base a-t-elle un impact sur les stratégies de trading à terme?

R: La base peut être utilisée pour identifier les opportunités d'arbitrage potentielles entre le marché à terme et le marché au comptant. Une base positive (prix à terme supérieur au prix au comptant) peut indiquer un sentiment haussier, tandis qu'une base négative (prix à terme inférieur au prix au comptant) peut indiquer un sentiment baissier. Les traders peuvent utiliser ces informations pour ajuster leurs positions en conséquence.

Q: Quel rôle les Grecs jouent-ils dans la gestion des postes d'options?

R: Les Grecs fournissent des informations précieuses sur la façon dont le prix d'une option changera en réponse à divers facteurs du marché. En comprenant et en surveillant Delta, Gamma, Thêta, Vega et Rho, les commerçants peuvent prendre des décisions plus éclairées sur le moment de saisir, de sortir ou d'ajuster leurs postes d'options pour gérer efficacement le risque.