加密衍生品术语：从永久合同到选项的专业词汇

永久合同，期货和期权等加密衍生品允许交易者在没有资产的情况下利用头寸，对冲波动和推测。

2025/05/09 19:42

在繁华的加密货币世界中，衍生品已成为希望利用自己的立场，对冲易波动性的商人的关键工具，并推测价格变动而不拥有基本资产。要浏览这个复杂的市场，必须了解与加密衍生物相关的专业词汇，从永久合同到期权。本文将深入研究每个交易者应该知道的关键术语和概念。

了解永久合同

永久合同，也称为永久掉期或永久期货，是一种未到期日期的期货合约。他们允许交易者推测加密货币的价格，而无需在特定日期解决合同。取而代之的是，永久合同使用资金率机制来确保合同价格保持在基础资产的现货价格接近。

资金率：这是根据永久合同的市场价格与基础资产的现货价格之间的差额之间的定期付款。如果合同价格高于现货价格，那么长头寸就会短期头寸。相反，如果合同价格较低，则短职位支付长头寸。
商标价格：为防止操纵，交易所使用商标价格，这是基于现货价格和筹资速度的组合对资产价值的公平估计。这有助于防止突然的价格变动引起的清算。
清算：如果市场反对交易者的头寸转移并且帐户的保证金低于维护保证金水平，则该职位将被清算。了解清算水平对于管理永久合同的风险至关重要。

探索期货合约

期货合约是在未来特定时间以预定价格购买或出售资产的协议。与永久合同不同，期货的到期日期，这为交易策略增加了一层复杂性。

到期日期：这是必须解决期货合约的日期。交易者需要意识到到期日期，以避免意外的结果。
解决方案：期货合约可以通过两种方式解决：在身体或财务上。物理和解涉及基础资产的交付，而金融和解涉及基于合同价格和到期时现货价格之间的差额的现金付款。
基础：期货价格和现货价格之间的差异称为基础。交易者通常监视衡量市场情绪和潜在套利机会的基础。

潜入选项

期权是金融衍生品，赋予买方以购买（呼叫期权）或出售（PUT期权）的义务，但没有义务以指定价格（罢工价格）在到期日之前或到期日之前。

通话选项：这使买方有权以行使价格购买基础资产。交易者预计资产价格将上涨时购买呼叫期权。
观点选项：这使买方有权以行使价格出售基础资产。交易者购买期权预期资产的价格将下跌。
罢工价格：可以行使期权的价格。对于贸易商而言，根据他们的市场前景选择适当的罢工价格至关重要。
到期日期：类似于期货，期权的到期日期。但是，可以在到期前的任何时间（美国式）或仅在到期时（欧洲风格）行使期权。
保费：该期权支付的价格。它受到基础资产的波动，直到到期的时间以及罢工价格和当前市场价格之间的差异等因素的影响。

了解希腊人的期权交易

希腊人是用于评估期权价格对各种因素的敏感性的数学措施。它们对于期权交易者管理风险并优化其策略至关重要。

增量：根据基本资产的价格，衡量期权价格的变化率。三角洲为0.5表示该期权的价格将移动约一半的一半。
伽玛：根据基础资产的价格衡量三角洲的变化率。它可以帮助交易者了解三角洲随着市场的发展将如何变化。
Theta ：衡量期权价格的变化率相对于时间。它代表了该期权的时间衰减，这对于短期交易策略至关重要。
VEGA ：衡量期权价格的变化率相对于基本资产的波动率。交易者使用VEGA评估波动性变化对其期权位置的影响。
RHO ：衡量期权价格的变化率相对于利率。尽管在加密货币市场中不常用，但对于理解更广泛的财务环境仍然很重要。

航行边距和杠杆作用

利润率和杠杆作用是衍生品交易中的基本概念，使交易者能够在有效地管理资本的同时扩大其对市场的敞口。

初始保证金：打开职位所需的资本金额。它充当弥补潜在损失的存款。
维护保证金：必须在帐户中维持的最低权益数量才能保持职位的打开状态。如果帐户余额低于此级别，则将清算该职位。
杠杆：交易者的头寸大小与初始保证金的比率。较高的杠杆率使交易者可以以较少的资本控制较大的职位，但也增加了清算风险。
保证金电话：当帐户余额接近维护保证金水平时，要求将额外资金存入帐户的需求。交易者需要及时响应保证金电话，以避免清算。

常见问题

问：如何计算永久合同的资金率？

答：资金率通常是按职位大小的百分比计算的，并定期付款或收到或收到每八个小时。该公式通常由交易所提供，涉及永久合同的商标价格与基础资产的现货价格之间的差额。

问：美国风格和欧洲风格的选择之间的主要区别是什么？

答：可以在到期前或到期时的任何时间行使美国风格的选择，为交易者提供更多的灵活性。欧洲风格的选择只能在到期时行使，这可能会影响该期权的定价和交易策略。

问：基础如何影响期货交易策略？

答：该基础可用于确定期货市场与现货市场之间的潜在套利机会。积极的基础（期货价格高于现货价格）可能表明看涨情绪，而负面基础（期货价格低于现货价格）可能表明看跌。交易者可以使用此信息相应地调整其职位。

问：希腊人在管理期权职位中扮演什么角色？

答：希腊人提供了宝贵的见解，了解期权的价格将如何响应各种市场因素。通过了解和监视Delta，Gamma，Theta，Vega和Rho，交易者可以做出更明智的决定，以了解何时进入，退出或调整其期权位置以有效地管理风险。

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