加密衍生品術語：從永久合同到選項的專業詞彙

永久合同，期貨和期權等加密衍生品允許交易者在沒有資產的情況下利用頭寸，對沖波動和推測。

2025/05/09 19:42

在繁華的加密貨幣世界中，衍生品已成為希望利用自己的立場，對沖易波動性的商人的關鍵工具，並推測價格變動而不擁有基本資產。為了瀏覽這個複雜的市場，必須了解與加密衍生物相關的專業詞彙，從永久合同到期權。本文將深入研究每個交易者應該知道的關鍵術語和概念。

了解永久合同

永久合同，也稱為永久掉期或永久期貨，是一種未到期日期的期貨合約。他們允許交易者推測加密貨幣的價格，而無需在特定日期解決合同。取而代之的是，永久合同使用資金率機制來確保合同價格保持在基礎資產的現貨價格接近。

資金率：這是根據永久合同的市場價格與基礎資產的現貨價格之間的差額之間的定期付款。如果合同價格高於現貨價格，那麼長頭寸就會短期頭寸。相反，如果合同價格較低，則短職位支付長頭寸。
商標價格：為防止操縱，交易所使用商標價格，這是基於現貨價格和籌資速度的組合對資產價值的公平估計。這有助於防止突然的價格變動引起的清算。
清算：如果市場反對交易者的頭寸轉移並且帳戶的保證金低於維護保證金水平，則該職位將被清算。了解清算水平對於管理永久合同的風險至關重要。

探索期貨合約

期貨合約是在未來特定時間以預定價格購買或出售資產的協議。與永久合同不同，期貨的到期日期，這為交易策略增加了一層複雜性。

到期日期：這是必須解決期貨合約的日期。交易者需要意識到到期日期，以避免意外的結果。
解決方案：期貨合約可以通過兩種方式解決：在身體或財務上。物理和解涉及基礎資產的交付，而金融和解涉及基於合同價格和到期時現貨價格之間的差額的現金付款。
基礎：期貨價格和現貨價格之間的差異稱為基礎。交易者通常監視衡量市場情緒和潛在套利機會的基礎。

潛入選項

期權是金融衍生品，賦予買方以購買（呼叫期權）或出售（PUT期權）的義務，但沒有義務以指定價格（罷工價格）在到期日之前或到期日之前。

通話選項：這使買方有權以行使價格購買基礎資產。交易者預計資產價格將上漲時購買呼叫期權。
觀點選項：這使買方有權以行使價格出售基礎資產。交易者購買期權預期資產的價格將下跌。
罷工價格：可以行使期權的價格。對於貿易商而言，根據他們的市場前景選擇適當的罷工價格至關重要。
到期日期：類似於期貨，期權的到期日期。但是，可以在到期前的任何時間（美國式）或僅在到期時（歐洲風格）行使期權。
保費：該期權支付的價格。它受到基礎資產的波動，直到到期的時間以及罷工價格和當前市場價格之間的差異等因素的影響。

了解希臘人的期權交易

希臘人是用於評估期權價格對各種因素的敏感性的數學措施。它們對於期權交易者管理風險並優化其策略至關重要。

增量：根據基本資產的價格，衡量期權價格的變化率。三角洲為0.5表示該期權的價格將移動約一半的一半。
伽瑪：根據基礎資產的價格衡量三角洲的變化率。它可以幫助交易者了解三角洲隨著市場的發展將如何變化。
Theta ：衡量期權價格的變化率相對於時間。它代表了該期權的時間衰減，這對於短期交易策略至關重要。
VEGA ：衡量期權價格的變化率相對於基本資產的波動率。交易者使用VEGA評估波動性變化對其期權位置的影響。
RHO ：衡量期權價格的變化率相對於利率。儘管在加密貨幣市場中不常用，但對於理解更廣泛的財務環境仍然很重要。

航行邊距和槓桿作用

利潤率和槓桿作用是衍生品交易中的基本概念，使交易者能夠在有效地管理資本的同時擴大其對市場的敞口。

初始保證金：打開職位所需的資本金額。它充當彌補潛在損失的存款。
維護保證金：必須在帳戶中維持的最低權益數量才能保持職位的打開狀態。如果帳戶餘額低於此級別，則將清算該職位。
槓桿：交易者的頭寸大小與初始保證金的比率。較高的槓桿率使交易者可以以較少的資本控制較大的職位，但也增加了清算風險。
保證金電話：當帳戶餘額接近維護保證金水平時，要求將額外資金存入帳戶的需求。交易者需要及時響應保證金電話，以避免清算。

常見問題

問：如何計算永久合同的資金率？

答：資金率通常是按職位大小的百分比計算的，並定期付款或收到或收到每八個小時。該公式通常由交易所提供，涉及永久合同的商標價格與基礎資產的現貨價格之間的差額。

問：美國風格和歐洲風格的選擇之間的主要區別是什麼？

答：可以在到期前或到期時的任何時間行使美國風格的選擇，為交易者提供更多的靈活性。歐洲風格的選擇只能在到期時行使，這可能會影響該期權的定價和交易策略。

問：基礎如何影響期貨交易策略？

答：該基礎可用於確定期貨市場與現貨市場之間的潛在套利機會。積極的基礎（期貨價格高於現貨價格）可能表明看漲情緒，而負面基礎（期貨價格低於現貨價格）可能表明看跌。交易者可以使用此信息相應地調整其職位。

問：希臘人在管理期權職位中扮演什麼角色？

答：希臘人提供了寶貴的見解，了解期權的價格將如何響應各種市場因素。通過了解和監視Delta，Gamma，Theta，Vega和Rho，交易者可以做出更明智的決定，以了解何時進入，退出或調整其期權位置以有效地管理風險。

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