Les détenteurs à long terme de Bitcoin commencent-ils à vendre?

Après un début volatil jusqu'en 2025, Bitcoin a maintenant récupéré la barre des 100 000 $, fixant un nouveau record de tous les temps et injectant la confiance renouvelée sur le marché.

After a volatile start to 2025, Bitcoin has now reclaimed the $100,000 mark, setting a new all-time high and injecting renewed confidence into the market. But as prices soar, a critical question arises: are some of Bitcoin’s most experienced and successful holders, the long-term investors, beginning to take profits and distribute their coins, or is the bull market still largely intact?

Après un début volatil jusqu'en 2025, Bitcoin a maintenant récupéré la barre des 100 000 $, fixant un nouveau record de tous les temps et injectant la confiance renouvelée sur le marché. Mais à mesure que les prix montent en flèche, une question critique se pose: certains des détenteurs les plus expérimentés de Bitcoin sont-ils les plus expérimentés, les investisseurs à long terme, commencent à bénéficier de bénéfices et à distribuer leurs pièces, ou le marché haussier est-il encore largement intact?

In this analysis, we'll delve into what on-chain data reveals about long-term holder behavior and whether recent profit-taking should be a cause for concern, or simply a healthy part of Bitcoin’s market cycle.

Dans cette analyse, nous nous plongerons sur ce que les données sur la chaîne révèlent sur le comportement des titulaires à long terme et si la récense prise de bénéfices devrait être une préoccupation, ou simplement une partie saine du cycle de marché de Bitcoin.

The Spent Output Profit Ratio (SOPR) provides immediate insight into realized profit across the network. Zooming in on recent weeks, we can observe a clear uptick in profit realization. Clusters of green bars indicate that a noticeable number of investors are selling BTC for profit, especially following the price rally from the $74,000-$75,000 range to new highs above $100,000.

Le ratio de bénéfices de production dépensé (SOPR) fournit un aperçu immédiat du bénéfice réalisé sur le réseau. Zoom sur les dernières semaines, nous pouvons observer une augmentation claire de la réalisation des bénéfices. Des grappes de barres vertes indiquent qu'un nombre notable d'investisseurs vendent du BTC à but lucratif, en particulier après le rallye des prix de la fourchette de 74 000 $ à 75 000 $ à de nouveaux sommets supérieurs à 100 000 $.

However, while this might raise short-term concerns about potential overhead resistance, it’s crucial to frame this in the broader on-chain context. This isn’t unusual behavior in bull markets and does not, on its own, signal a cycle peak.

Cependant, bien que cela puisse susciter des préoccupations à court terme concernant la résistance aux frais généraux potentiels, il est crucial de cadrer cela dans le contexte plus large sur la chaîne. Ce n'est pas un comportement inhabituel sur les marchés des taureaux et ne signale pas en soi un pic du cycle.

The Long-Term Holder Supply, defined as the total amount of Bitcoin held by addresses for at least 155 days, continues to climb even as prices surge. This metric doesn’t necessarily mean fresh accumulation is occurring now, but rather that coins are aging into long-term status without being moved or sold. In other words, many investors who bought in late 2024 or early 2025 are holding strong, transitioning into long-term status.

L'offre de titulaire à long terme, définie comme le montant total du bitcoin détenu par les adresses pendant au moins 155 jours, continue de grimper même lorsque les prix augmentent. Cette métrique ne signifie pas nécessairement que une nouvelle accumulation se produit maintenant, mais plutôt que les pièces vieillissent à long terme sans être déplacées ou vendues. En d'autres termes, de nombreux investisseurs qui ont acheté fin 2024 ou au début de 2025 tiennent forte, passant à un statut à long terme.

This is a healthy dynamic typical of the earlier to mid-stages of bull markets and isn’t yet indicative of widespread distribution.

Il s'agit d'une dynamique saine typique des antécédents à mi-étapes des marchés des taureaux et n'est pas encore indicatif d'une distribution généralisée.

To delve deeper, we use HODL Waves data, which breaks down BTC holdings by wallet age bands. When isolating wallets holding BTC for 6 months or more, we find that over 70% of the Bitcoin supply is currently held by mid to long-term participants.

Pour approfondir, nous utilisons des données HODL Waves, qui décomposent les avoirs BTC par des bandes d'âge de portefeuille. Lors de l'isolement des portefeuilles détenant du BTC pendant 6 mois ou plus, nous constatons que plus de 70% de l'approvisionnement en bitcoin est actuellement détenu par des participants à moyen à long terme.

Interestingly, while this number remains high, it has started to decrease slightly, suggesting that a portion of long-term holders may be selling even as the long-term holder supply increases. The primary driver of the long-term holder supply growth appears to be short-term holders aging into the 155+ day bracket, not fresh accumulation or large-scale buying.

Fait intéressant, bien que ce nombre reste élevé, il a commencé à diminuer légèrement, ce qui suggère qu'une partie des détenteurs à long terme peut se vendre même à mesure que l'offre de titulaire à long terme augmente. Le principal moteur de la croissance de l'offre de titulaires à long terme semble être des détenteurs à court terme vieillissant dans le support de 155 jours et plus, et non une nouvelle accumulation ou des achats à grande échelle.

Using raw Bitcoin Magazine Pro API data, we examined the rate of change in long-term holder balances, categorized by wallet age. When this metric trends downward significantly, it has historically coincided with cycle peaks. Conversely, when it spikes upward, it has often marked market bottoms and periods of deep accumulation.

En utilisant les données de l'API RAW Bitcoin Magazine Pro, nous avons examiné le taux de variation des équilibres des supports à long terme, classés par âge du portefeuille. Lorsque cette métrique tend considérablement vers le bas, elle a historiquement coïncidé avec les pics de cycle. À l'inverse, lorsqu'il augmente vers le haut, il a souvent marqué les bas du marché et les périodes d'accumulation profonde.

To enhance the accuracy of these signals, the data can be sliced more precisely by comparing very recent entrants (0-1 month holders) against those holding BTC for 1-5 years. This age band comparison provides more frequent and real-time insights into distribution patterns.

Pour améliorer la précision de ces signaux, les données peuvent être tranchées plus précisément en comparant des participants très récents (détenteurs de 0 à 1 mois) à ceux qui détiennent BTC pendant 1 à 5 ans. Cette comparaison de la bande d'âge fournit des informations plus fréquentes et en temps réel sur les modèles de distribution.

We find that sharp drops in the ratio of 1-5 year holders relative to newer participants have historically aligned with Bitcoin tops, whereas rapid increases in the ratio signify that more BTC is flowing into the hands of seasoned investors, which is often a precursor to major price rallies.

Nous constatons que des baisses nettes dans le ratio des détenteurs de 1 à 5 ans par rapport aux nouveaux participants ont historiquement aligné sur les sommets du bitcoin, tandis que des augmentations rapides du ratio signifient que davantage de BTC se déroule entre les mains d'investisseurs assaisonnés, qui est souvent un précurseur de rassemblements de prix majeurs.

Ultimately, monitoring long-term investor behavior is one of the most effective ways to gauge market sentiment and the sustainability of price movements. Long-term holders historically outperform short-term traders by buying during fear and holding through volatility. By examining the age-based distribution of BTC, we can gain a clearer view of potential tops and bottoms in the market, without relying solely on price action or short-term sentiment.

En fin de compte, le suivi du comportement des investisseurs à long terme est l'un des moyens les plus efficaces pour évaluer le sentiment du marché et la durabilité des mouvements des prix. Les détenteurs à long terme surpassent historiquement les commerçants à court terme en achetant pendant la peur et en tenant la volatilité. En examinant la distribution basée sur l'âge du BTC, nous pouvons avoir une vue plus claire des sommets et des bas potentiels sur le marché, sans s'appuyer uniquement sur l'action des prix ou le sentiment à court terme.

As it stands, there is only a minor level of distribution among long-term holders, nowhere near the scale that historically signals cycle peaks. Profit-taking is occurring, yes, but at a pace that appears entirely sustainable and typical of a healthy market environment. Given the current stage of the bull cycle and the positioning of institutional and retail participants, the data suggests we are still within a structurally strong phase, with room for further price growth as new capital flows in.

Dans l'état actuel des choses, il n'y a qu'un niveau de distribution mineur parmi les détenteurs à long terme, loin de l'échelle qui signale historiquement les pics de cycle. La prise de profit se produit, oui, mais à un rythme qui semble entièrement durable et typique d'un environnement de marché sain. Compte tenu de l'étape actuelle du cycle de taureau et du positionnement des participants institutionnels et de la vente au détail, les données suggèrent que nous sommes toujours dans une phase structurellement forte, avec place pour une croissance plus approfondie des prix à mesure que de nouveaux flux de capitaux.

For more deep-dive research, technical indicators, real-time market alerts, and access to a growing community of analysts, visit BitcoinMagazinePro.com.

Pour des recherches plus profondes, des indicateurs techniques, des alertes de marché en temps réel et un accès à une communauté croissante d'analystes, visitez bitcoinmagazinepro.com.