Bitcoin (BTC) Analyse du marché: structure à haut risque au milieu des prix en hausse

Bitcoin est témoin d'une structure de marché à haut risque et à forte récompense avec 94% de l'offre de profit, car les prix s'élèvent aux nouveaux sommets. Informations sur les rallyes et les tendances du marché des dérivés axés sur les points.

Bitcoin (BTC) has moved into a high-risk, high-reward market structure as 94% of the cryptocurrency’s supply is now in profit, according to the latest report by Glassnode. The Network Value to Transaction (NUPL) is also nearing euphoric levels, and the Realized Profit/Loss ratio has risen to an elevated 2.38, highlighting strong potential for investors to take realized gains.

Bitcoin (BTC) est entré dans une structure de marché à haut risque et à forte récompense, car 94% de l'offre de la crypto-monnaie est désormais en profit, selon le dernier rapport de Glassnode. La valeur du réseau à la transaction (NUPL) approche également des niveaux euphoriques, et le ratio de profit / perte réalisé a atteint une élevée de 2,38, ce qui met en évidence un fort potentiel pour les investisseurs de prendre des gains réalisés.

The latest market movements were largely driven by a distinct rally in the spot market, pushing Bitcoin to new highs above $104.7K this week. The price momentum remains elevated, with a shift in Spot CVD to a positive stance and a rebound in spot volume, suggesting significant buy-side pressure from aggressive market participants. Additionally, ETF inflows continue to bolster the spot trend, although trade volumes are beginning to show signs of cooling.

Les derniers mouvements du marché ont été largement motivés par un rassemblement distinct sur le marché au comptant, poussant le Bitcoin à de nouveaux sommets supérieurs à 104,7 000 $ cette semaine. L'élan des prix reste élevé, avec un changement de MCV ponctuel à une position positive et un rebond en volume ponctuel, suggérant une pression d'achat importante auprès des acteurs du marché agressifs. De plus, les entrées de FNB continuent de renforcer la tendance au comptant, bien que les volumes commerciaux commencent à montrer des signes de refroidissement.

In contrast, the derivatives markets, especially futures, initially lagged the rally. Open interest has been recovering slowly, and funding rates have only recently turned positive. Nevertheless, perpetual CVD indicates that the futures market is catching up, with a steady rise in net long positions since the March lows.

En revanche, les marchés dérivés, en particulier les futurs, ont initialement pris du retard sur le rallye. L'intérêt ouvert a récupéré lentement et les taux de financement ne sont devenus que récemment positifs. Néanmoins, la MCV perpétuelle indique que le marché à terme rattrape son retard, avec une augmentation constante des positions longues nettes depuis les bas de la marche.

Options markets mirror this bullish sentiment, showcasing increased open interest, a recovering volatility spread, and a deeply negative skew, reinforcing a directional bias while highlighting the positioning risks at these levels.

Les marchés d'options reflètent ce sentiment haussier, présentant une augmentation de l'intérêt ouvert, une propagation de volatilité en récupération et un biais profondément négatif, renforçant un biais directionnel tout en mettant en évidence les risques de positionnement à ces niveaux.

On the on-chain side, fundamental metrics like active addresses and transfer volumes are displaying slow yet constructive growth, while fee pressures remain contained. Liquidity metrics present a mixed picture; realized cap is recovering, and HODLing behavior is dominant with a low Short-Term Holder/Long-Term Holder (STH/LTH) ratio. However, the inflow of hot capital remains muted, suggesting hesitancy among new demand entrants.

Du côté de la chaîne, des mesures fondamentales telles que les adresses actives et les volumes de transfert affichent une croissance lente mais constructive, tandis que les pressions de frais restent contenues. Les mesures de liquidité présentent une image mixte; Le plafond réalisé se rétablit et le comportement de taste est dominant avec un ratio porte-titulaire à court terme / titulaire à long terme (STH / LTH). Cependant, l'afflux de capital chaud reste étouffé, suggérant une hésitation parmi les nouveaux participants à la demande.

Overall, the market's structure at these price levels presents a balance of risks and potential rewards. If demand continues to build, especially from new entrants who respond to the rally, this scenario could unfold into a structure similar to previous bullish phases, especially if sustained over the coming weeks.

Dans l'ensemble, la structure du marché à ces niveaux de prix présente un équilibre des risques et des récompenses potentielles. Si la demande continue de se construire, en particulier parmi les nouveaux entrants qui répondent au rallye, ce scénario pourrait se dérouler dans une structure similaire aux phases haussières précédentes, surtout si elle est soutenue au cours des prochaines semaines.