비트 코인 (BTC) 시장 분석 : 가격이 급증하는 가운데 고위험 구조

Bitcoin은 가격이 새로운 최고치로 치솟으면 서 이익 공급의 94%를 차지하는 고위험 고 보상 시장 구조를 목격합니다. 스팟 구동 집회 및 파생 상품 시장 동향에 대한 통찰력.

Bitcoin (BTC) has moved into a high-risk, high-reward market structure as 94% of the cryptocurrency’s supply is now in profit, according to the latest report by Glassnode. The Network Value to Transaction (NUPL) is also nearing euphoric levels, and the Realized Profit/Loss ratio has risen to an elevated 2.38, highlighting strong potential for investors to take realized gains.

GlassNode의 최신 보고서에 따르면 Bitcoin (BTC)은 현재 크립토 화폐 공급의 94%가 이익이되면서 고위험 고 보상 시장 구조로 이동했습니다. NUPL (Network to Transaction)도 행복 수준에 가까워지고 있으며 실현 된 이익/손실 비율은 2.38로 상승하여 투자자가 실현 된 이익을 얻을 수있는 강력한 잠재력을 강조했습니다.

The latest market movements were largely driven by a distinct rally in the spot market, pushing Bitcoin to new highs above $104.7K this week. The price momentum remains elevated, with a shift in Spot CVD to a positive stance and a rebound in spot volume, suggesting significant buy-side pressure from aggressive market participants. Additionally, ETF inflows continue to bolster the spot trend, although trade volumes are beginning to show signs of cooling.

최신 시장 운동은 스팟 시장에서 뚜렷한 집회에 의해 주도되어 이번 주에 비트 코인을 $ 104.7K 이상으로 밀어 넣었습니다. Spot CVD가 긍정적 인 자세로 바뀌고 스팟 볼륨의 반등으로 인해 가격 모멘텀이 증가하여 공격적인 시장 참가자들의 상당한 구매 압력을 시사합니다. 또한 ETF 유입은 계속해서 현장 추세를 강화하지만 거래량은 냉각의 징후를 보이기 시작했습니다.

In contrast, the derivatives markets, especially futures, initially lagged the rally. Open interest has been recovering slowly, and funding rates have only recently turned positive. Nevertheless, perpetual CVD indicates that the futures market is catching up, with a steady rise in net long positions since the March lows.

대조적으로, 파생 상품 시장, 특히 선물은 처음에는 집회에 지연되었습니다. 공개 관심은 느리게 회복되고 있으며 자금 조달 요금은 최근에 긍정적 인 것으로 바뀌 었습니다. 그럼에도 불구하고, 영구 CVD는 3 월 최저 이후 순간이 순간이 꾸준히 증가하면서 선물 시장이 따라 잡고 있음을 나타냅니다.

Options markets mirror this bullish sentiment, showcasing increased open interest, a recovering volatility spread, and a deeply negative skew, reinforcing a directional bias while highlighting the positioning risks at these levels.

옵션 시장은이 강세의 감정을 반영하여 개방형 관심 증가, 회복 변동성 확산 및 깊은 부정적인 왜곡을 보여 주어 방향 바이어스를 강화 하면서이 수준에서의 위치 위험을 강조합니다.

On the on-chain side, fundamental metrics like active addresses and transfer volumes are displaying slow yet constructive growth, while fee pressures remain contained. Liquidity metrics present a mixed picture; realized cap is recovering, and HODLing behavior is dominant with a low Short-Term Holder/Long-Term Holder (STH/LTH) ratio. However, the inflow of hot capital remains muted, suggesting hesitancy among new demand entrants.

온쇄 측면에서, 액티브 주소 및 전송 양과 같은 기본 메트릭은 느리면서도 건설적인 성장을 보여주고 있으며, 수수료 압력은 여전히 ​​포함되어 있습니다. 유동성 측정 항목은 혼합 된 그림을 제시합니다. 실현 된 CAP가 회복되고 있으며, 낮은 단기 소지자/장기 소지자 (STH/LTH) 비율로 호화 행동이 지배적입니다. 그러나 뜨거운 자본의 유입은 여전히 ​​음소거되어 새로운 수요 참가자들 사이의 주저를 시사합니다.

Overall, the market's structure at these price levels presents a balance of risks and potential rewards. If demand continues to build, especially from new entrants who respond to the rally, this scenario could unfold into a structure similar to previous bullish phases, especially if sustained over the coming weeks.

전반적 으로이 가격 수준에서 시장의 구조는 위험과 잠재적 보상의 균형을 제공합니다. 특히 집회에 대응하는 새로운 참가자로부터 수요가 계속 구축된다면,이 시나리오는 특히 앞으로 몇 주 동안 지속 된 경우 이전의 강세 단계와 유사한 구조로 전개 될 수 있습니다.