Qu'est-ce que l'extraction de liquidité dans Defi? Comment participer et calculer le revenu?

L'intermédiaire de liquidité permet aux utilisateurs de gagner des récompenses en fournissant des fonds aux plates-formes Defi, mais comporte des risques tels que la perte impermanente et les vulnérabilités de contrats intelligents.

Jun 20, 2025 at 03:21 pm

Comprendre l'extraction de liquidité dans Defi

L'exploration de liquidité est un concept de base de l'écosystème de financement décentralisé (DEFI) qui permet aux utilisateurs de gagner des récompenses en fournissant des liquidités à des échanges décentralisés (DEX) ou à des plateformes de prêt. Dans les finances traditionnelles, les fournisseurs de liquidités sont généralement des acteurs institutionnels, mais défiment démocratise ce processus , permettant à toute personne ayant des actifs numériques de contribuer et de gagner des rendements.

Lorsque les utilisateurs déposent leurs jetons dans un pool de liquidités, ils financent essentiellement le marché pour que les commerçants échangent entre deux actifs. En retour, ils reçoivent des jetons de fournisseur de liquidité (LP) , qui représentent leur part de la piscine. Ces jetons LP peuvent être jalonnés ou utilisés ailleurs dans certains protocoles pour générer un rendement supplémentaire.

Comment fonctionne la mine de liquidité

À la base, l'extraction de liquidité implique d'interagir avec un marché automatisé (AMM), comme uniswap, Sushiswap ou Balancer . Ces plates-formes reposent sur des pools de liquidité au lieu des livres de commande pour faciliter les métiers.

• Les utilisateurs doivent d'abord choisir une paire de jeton pour laquelle ils souhaitent fournir des liquidités - généralement ETH / DAI, USDC / USDT ou d'autres paires de stablecoin.
• Ils déposent ensuite les valeurs équivalentes des deux jetons dans le pool désigné.
• Après le dépôt, la plate-forme frappe les jetons LP , qui sont une preuve de contribution à la piscine.
• Ces jetons peuvent souvent être utilisés dans les stratégies d'agriculture de rendement pour aggraver les revenus.

Chaque échange exécuté sur le DEX présente une somme modique, qui est distribuée proportionnellement entre les fournisseurs de liquidités en fonction de leur part dans la piscine. Certaines plateformes offrent également des incitations à jetons pour encourager la participation à des pools spécifiques.

Étapes pour participer à l'exploitation des liquidités

Pour commencer à participer à l'exploitation des liquidités, suivez ces étapes:

• Assurez-vous que vous disposez d'un portefeuille compatible comme Metamask, du portefeuille de confiance ou du portefeuille connecté à la plate-forme Defi choisie.
• Acquérir deux jetons requis pour le pool de liquidités auxquels vous souhaitez contribuer.
• Accédez à la section «pool» du DEX et sélectionnez «Ajouter la liquidité».
• Entrez le montant de chaque jeton que vous souhaitez déposer et consultez les détails de la transaction.
• Confirmez la transaction via votre portefeuille et attendez que les jetons LP apparaissent dans votre portefeuille.
• Facultativement, jalonner ces jetons LP dans une ferme de rendement si disponible pour gagner des récompenses supplémentaires.

Il est crucial de comprendre les risques impliqués, notamment des pertes impermanentes , du glissement et des vulnérabilités de contrats intelligents avant de commettre des fonds.

Calcul des revenus à partir de l'extraction de liquidité

Les revenus de l'exploitation des liquidités proviennent principalement des frais de négociation et des récompenses en jetons . Pour calculer les revenus potentiels:

• Déterminez la valeur totale verrouillée (TVL) dans la piscine à laquelle vous contribuez.
• Vérifiez le volume de négociation 24 heures sur 24 et le pourcentage de frais facturés par échange (généralement 0,3%).
• Multipliez le volume quotidien par le pourcentage de frais et divisez-le par TVL pour obtenir l' APR quotidien .
• Ajoutez toutes les récompenses de jeton incitatives offertes à la piscine pour estimer les rendements totaux.

Par exemple:
Si une piscine a 1 million de dollars en TVL et génère 50 000 $ en volume de négociation quotidienne avec des frais de 0,3%, le revenu des frais quotidiens serait de 150 $. La division de 1 million de dollars donne un rendement quotidien de 0,015% des frais seuls. S'il y a une récompense de jeton ajoutée de 85 $ par jour, le rendement quotidien combiné devient 235 $, augmentant considérablement l'APR.

N'oubliez pas que les rendements fluctuent en fonction des conditions du marché et des incitations au protocole.

Risques et considérations dans l'exploitation des liquidités

Bien que l'exploitation des liquidités puisse être lucrative, plusieurs risques doivent être évalués:

• La perte impermanente se produit lorsque le rapport de prix des jetons déposés change, entraînant des pertes potentielles par rapport à la maintenance des jetons séparément.
• Les bogues ou exploits de contrat intelligent peuvent entraîner une perte totale de fonds si le protocole est compromis.
• Des frais de gaz élevés sur les plates-formes basées sur Ethereum peuvent manger des bénéfices, en particulier pour les petits dépôts.
• Les récompenses de jeton peuvent se déprécier au fil du temps, réduisant la valeur réelle des revenus.

Recherchez toujours le projet à fond, vérifiez les audits et envisagez d'utiliser des alternatives multi-chaînes comme Binance Smart Chain ou Avalanche pour réduire les coûts.

Questions fréquemment posées (FAQ)

Q: Puis-je perdre de l'argent grâce à l'extraction de liquidité?

Oui, en raison des pertes impermanentes, des risques de contrat intelligent et de la volatilité des prix des jetons, les fournisseurs de liquidités peuvent subir des pertes financières même si des frais sont gagnés.

Q: Qu'arrive-t-il à mes fonds après les avoir retirés d'une piscine de liquidité?

Une fois que vous vous retirez, vos jetons LP sont brûlés et vous recevez vos jetons initiaux avec des frais accumulés. Cependant, le montant peut différer de votre dépôt d'origine en raison de la perte impermanente.

Q: L'exploitation des liquidités est-elle la même que celle de l'électricité?

Non, bien qu'ils soient liés. L'exploitation des liquidités se réfère spécifiquement à gagner des récompenses en fournissant des liquidités, tandis que l'agriculture de rendement implique de déplacer des fonds sur différents protocoles pour maximiser les rendements.

Q: Toutes les plates-formes Defi sont-elles sans danger pour l'extraction de liquidités?

Toutes les plates-formes ne sont pas sécurisées. Vérifiez toujours si le projet a été vérifié, a une gouvernance transparente et maintient une forte présence communautaire avant de participer.