Comparez les candidats ETH ETF: BlackRock vs Fidelity vs Graycale

Aperçu des applications ETF Ethereum

La course pour mettre sur le marché le premier Fonds négocié en bourse d'Ethereum sur le marché s'est intensifié, avec des institutions financières majeures comme BlackRock , Fidelity et Graycale menant la charge. Chaque société a déposé des propositions auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, visant à offrir aux investisseurs un moyen réglementé et accessible de se faire exposition à ETH sans tenir directement la crypto-monnaie.

Ces ETF suivraient le prix d' Ethereum et se négocieraient sur les bourses traditionnelles, offrant aux investisseurs institutionnels et de détail une alternative à la propriété directe de la cryptographie. Bien que la SEC n'ait pas encore approuvé le SPOT ETF ETF , il a montré une certaine ouverture suite à son approbation des FNB à terme Bitcoin en 2024.

Proposition ETF de BlackRock

BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, est entré dans la course Crypto ETF en déposant un ETF Etf Etf au début de 2024. Connu pour sa stratégie de réglementation méticuleuse, BlackRock a tiré parti de son expérience de son application ETF Bitcoin réussie pour construire un cas robuste pour Ethereum.

• Le Fonds sera structuré comme une fiducie de concitations , similaire aux ETF traditionnels des matières premières.
• Il prévoit de maintenir l'ETH physique directement, garantissant la transparence totale et le soutien aux actions émises.
• BlackRock s'est engagé dans un dialogue étendu avec la SEC , mettant l'accent sur les protections des investisseurs et l'intégrité du marché.

La proposition de BlackRock comprend des arrangements de garde détaillés , en utilisant son propre réseau de sous-gardien pour stocker l'ETH en toute sécurité. L'entreprise a également décrit les mécanismes des processus de création et de rédemption qui reflètent ceux utilisés dans les FNB en or, la minimisation des opportunités d'arbitrage et le maintien de la stabilité des prix.

Dost de Fidelity Etf Etf de Fidelity

Fidelity Digital Assets, une division des investissements Fidelity , n'est pas étranger à la crypto-monnaie. Ayant déjà lancé un ETF Bitcoin et fourni des services de garde institutionnelle, Fidelity vise à étendre ses offres d'actifs numériques via un ETF Etf .

• Le FNB de Fidelity sera également un produit à soutenir physiquement , stockant ETH dans le stockage froid géré par son infrastructure propriétaire.
• L'entreprise met l'accent sur la sécurité et l'évolutivité , tirant parti de sa pile technologique existante développée pour son ETF Bitcoin.
• L'engagement réglementaire reste une priorité absolue, la fidélité se positionnant comme un intermédiaire de confiance entre les régulateurs et le marché de la cryptographie.

Le dépôt de Fidelity comprend des dispositions pour les rapports de transparence quotidiens , affichant des avoirs en temps réel et des calculs de valeur de l'actif net (NAV). Ce niveau de détail est destiné à rassurer à la fois les régulateurs et les investisseurs sur l'intégrité des actifs sous-jacents.

Le rôle de Graycale dans la race ETH ETF

GraysCale Investments a été un acteur dominant dans les produits d'investissement cryptographiques, en particulier avec son émission de gris Ethereum Trust (Ethe) . Cependant, la confiance se négocie à une prime et n'a pas l'efficacité d'une structure ETF.

• GraysCale a officiellement demandé à convertir son produit ETHE en un ETF , contournant la nécessité d'un nouveau processus d'inscription.
• Cette conversion permettrait un accès immédiat aux mécanismes ETF tels que les rachats en nature , qui aident à maintenir le prix du fonds aligné sur la valeur ponctuelle d'Ethereum.
• L'entreprise fait valoir que sa structure de confiance existante répond à toutes les exigences de la SEC et devrait être éligible à la conversion.

L'application de Graycale met en évidence son historique de conformité et sa base d'investisseurs , qui comprend des investisseurs institutionnels et accrédités. Son équipe juridique conteste activement la SEC sur le refus des demandes de conversion précédentes, créant des décisions potentielles de précédent.

Comparaison des mesures de garde et de sécurité

Les trois entreprises hiérarchisent les solutions de garde sécurisée, mais chacune l'approche différemment:

• BlackRock utilise des gardiens tiers au sein de son réseau de confiance, y compris des entités réglementées expérimentées dans le traitement des produits.
• Fidelity s'appuie sur sa plate-forme de garde interne, conçue spécifiquement pour les crypto-monnaies et testée lors du lancement de son ETF Bitcoin.
• Grayscale dépend actuellement de gardiens tiers sous sa société mère, Digital Currency Group, mais prévoit d'intégrer plus directement s'il est converti en ETF.

Chaque demandeur doit démontrer comment il protége les clés privées , empêcher le vol ou la perte et assurer une auditabilité. Tous ont soumis des documents détaillant des portefeuilles multi-signatures, un stockage à ponction aérien et des audits réguliers menés par des entreprises indépendantes.

Stratégie réglementaire et engagement

L'engagement réglementaire est crucial pour obtenir l'approbation des SEC. Chaque entreprise a adapté son approche:

• BlackRock tire parti de la réputation de sa marque et de sa relation de longue date avec la SEC pour faire pression pour la clarté et l'alignement avec les cadres ETF traditionnels.
• Fidelity se concentre sur ses antécédents éprouvés dans la gestion des instruments financiers complexes et en soulignant ses stratégies d'atténuation des risques.
• Grayscale adopte une position juridique plus agressive, se préparant au litige si nécessaire pour forcer la main de la SEC sur la base du précédent établi par les approbations de l'ETF Bitcoin.

La soumission de chaque entreprise comprend des mémos juridiques détaillés , citant les décisions passées de la SEC et proposant comment Ethereum s'inscrit dans les constructions réglementaires existantes. Aucun des candidats ne propose des structures synthétiques ou basées sur les futurs, plaidant plutôt pour des modèles transparents et à dos physiquement .

FAQ

Q: Puis-je investir dans ces ETF Ethereum avant d'être approuvés? R: Non, vous ne pouvez pas investir dans ces FNB tant qu'ils ne reçoivent pas l'approbation finale de la SEC et commencent à négocier sur les bourses publiques. Jusque-là, les investisseurs peuvent envisager des alternatives comme Ethereum Trusts ou des billets négociés en échange de crypto (ETN).

Q: Ces ETF soutiendront-ils des jalonnements ou des éléments? R: Sur la base des dépôts actuels, aucun des ETF proposés ne prévoit de s'engager dans des activités de jalonnement ou de rendement , en se concentrant uniquement sur le suivi des mouvements de prix d'Ethereum.

Q: Comment ces ETF génèrent-ils les fourches Ethereum ou les Air Prans? R: Les dépôts indiquent que toutes les pièces fourchues ou les jetons de greffe sur le plan aérien seront vendues ou distribuées aux actionnaires, selon la politique et les directives réglementaires de l'émetteur à l'époque.

Q: Y a-t-il des différences dans les ratios de dépenses entre les candidats? R: Oui, les divulgations préliminaires montrent des variations des frais de gestion , bien que les chiffres exacts restent spéculatifs jusqu'à la publication des prospectus finaux. BlackRock et Fidelity devraient offrir des structures de frais compétitives pour attirer des entrées institutionnelles.