Formule de contrat perpétuel Bitcoin

La formule du contrat perpétuel, Index Price × (1- Funding Rate), détermine le prix de règlement lorsque les traders renouvellent ou liquident leurs positions Bitcoin.

Oct 31, 2024 at 06:05 pm

Formule de contrat perpétuel Bitcoin

1. Comprendre les contrats perpétuels

• Les contrats perpétuels sont des instruments de type contrat à terme qui permettent aux traders de spéculer sur le prix d'un actif sous-jacent (par exemple le Bitcoin) sans date d'expiration fixe.
• Les traders peuvent conserver leurs positions indéfiniment en reconduisant leurs contrats à chaque période de financement.

2. Formule de contrat perpétuel

La formule du contrat perpétuel détermine le prix de règlement auquel une position est clôturée lorsqu'elle est reconduite ou liquidée. Il est calculé comme suit :

 Settlement Price = Index Price * (1 - Funding Rate)

Où:

• Prix ​​de l'indice : le prix actuel du marché de l'actif sous-jacent
• Taux de financement : taux variable appliqué périodiquement aux positions des traders pour maintenir la parité du marché avec l'actif sous-jacent.

3. Taux de financement

Le taux de financement est calculé sur la base de la différence entre le prix du contrat perpétuel et le prix indice :

• Si le prix du contrat perpétuel est supérieur au prix de l'indice (contango), le taux de financement est positif et les positions courtes (positions pariant sur une baisse de prix) rémunèrent les positions longues.
• Si le prix du contrat perpétuel est inférieur au prix de l'indice (déport), le taux de financement est négatif et les positions longues rémunèrent les positions courtes.

4. Exemple pratique

Supposons que le prix actuel du Bitcoin soit de 30 000 $ et que le prix du contrat perpétuel soit de 29 950 $ (marché contango). Disons que le taux de financement est de 0,01 %.

• Si un trader détient une position courte, il paiera des frais de financement quotidiens de 0,30 $ (0,01 % × 30 000 $).
• Si un trader détient une position longue, il recevra un financement de 0,30 $ chaque jour.

5. Implications commerciales

• Contango : les traders doivent être prudents lorsqu'ils détiennent des positions courtes sur un marché de contango, car ils encourront des frais croissants au fil du temps.
• Déport : les traders peuvent bénéficier de positions longues sur un marché de déport, car ils recevront des paiements de financement.
• Opportunités d'arbitrage : La différence entre le prix du contrat perpétuel et le prix de l'indice peut créer des opportunités d'arbitrage pour les traders qui peuvent exécuter des transactions entre les deux marchés afin d'exploiter les inefficacités du marché.