비트코인 무기한 계약 공식

The perpetual contract formula, Index Price × (1- Funding Rate), determines the settlement price when traders roll over or liquidate their Bitcoin positions.

2024/10/31 18:05

비트코인 무기한 계약 공식

1. 무기한 계약의 이해

무기한 계약은 거래자가 고정된 만료일 없이 기본 자산(예: 비트코인)의 가격을 추측할 수 있도록 하는 선물과 유사한 상품입니다.
거래자는 자금 조달 기간마다 계약을 롤오버하여 무기한 포지션을 보유할 수 있습니다.

2. 무기한 계약 공식

무기한 계약 공식은 포지션이 롤오버되거나 청산될 때 포지션이 마감되는 결제 가격을 결정합니다. 다음과 같이 계산됩니다.

 Settlement Price = Index Price * (1 - Funding Rate)

어디:

지수 가격: 기초 자산의 현재 시장 가격
펀딩 비율: 기초 자산과의 시장 패리티를 유지하기 위해 정기적으로 트레이더의 포지션에 적용되는 가변 비율

3. 펀딩비율

펀딩 비율은 무기한 계약 가격과 인덱스 가격의 차이를 기준으로 계산됩니다.

무기한 계약 가격이 지수 가격(콘탱고)보다 높으면 펀딩 비율은 플러스가 되고, 숏 포지션(가격 하락에 베팅하는 포지션)은 롱 포지션을 지불하게 됩니다.
무기한 계약 가격이 지수 가격보다 낮을 경우(백워데이션) 펀딩 비율은 마이너스가 되며, 롱 포지션이 숏 포지션에 대가를 지불하게 됩니다.

4. 실제 사례

현재 비트코인 가격이 $30,000이고 무기한 계약 가격이 $29,950(콘탱고 시장)이라고 가정합니다. 펀딩비율이 0.01%라고 가정해보겠습니다.

트레이더가 숏 포지션을 보유한 경우 $0.30(0.01% × $30,000)의 일일 펀딩 수수료를 지불하게 됩니다.
거래자가 매수 포지션을 보유하면 매일 $0.30의 자금을 받게 됩니다.

5. 거래에 미치는 영향

콘탱고: 거래자는 시간이 지남에 따라 수수료가 증가하므로 콘탱고 시장에서 매도 포지션을 보유하는 것에 대해 주의해야 합니다.
백워데이션: 거래자는 자금 지급을 받기 때문에 백워데이션 시장에서 매수 포지션을 보유함으로써 이익을 얻을 수 있습니다.
차익거래 기회: 무기한 계약 가격과 지수 가격의 차이는 시장 비효율성을 활용하기 위해 두 시장 간에 거래를 실행할 수 있는 거래자에게 차익거래 기회를 창출할 수 있습니다.

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