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比特币永续合约公式
The perpetual contract formula, Index Price × (1- Funding Rate), determines the settlement price when traders roll over or liquidate their Bitcoin positions.
2024/10/31 18:05
- 永续合约是类似期货的工具，允许交易者猜测基础资产（例如比特币）的价格，而没有固定的到期日。
- 交易者可以通过在每个融资周期展期合约来无限期地持有头寸。
2.永续合约公式
永续合约公式决定了展期或强平时平仓的结算价格。计算方法如下：
Settlement Price = Index Price * (1 - Funding Rate)在哪里：
- 指数价格：标的资产的当前市场价格
- 资金费率：定期应用于交易者头寸的可变利率，以维持与标的资产的市场平价
资金费率根据永续合约价格与指数价格的差额计算：
- 如果永续合约价格高于指数价格（contango），则资金费率为正，空头头寸（押注价格下跌的头寸）支付多头头寸。
- 如果永续合约价格低于指数价格（现货溢价），资金费率为负，多头支付空头头寸。
4. 实际例子
假设当前比特币价格为 30,000 美元，永续合约价格为 29,950 美元（期货溢价市场）。假设资金利率为 0.01%。
- 如果交易者持有空头头寸，则每日需支付 0.30 美元的资金费用（0.01% × 30,000 美元）。
- 如果交易者持有多头头寸，他们每天将收到 0.30 美元的资金。
5. 交易影响
- 期货溢价：交易者应谨慎持有期货溢价市场的空头头寸，因为随着时间的推移，他们会产生越来越多的费用。
- 现货溢价：交易者可能会从在现货溢价市场持有多头头寸中受益，因为他们将收到资金付款。
- 套利机会：永续合约价格和指数价格之间的差异可以为交易者创造套利机会，他们可以在两个市场之间执行交易，以利用市场的低效率。
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