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比特币永续合约公式

永续合约公式指数价格×(1-资金费率)决定了交易者展期或平仓比特币头寸时的结算价格。

2024/10/31 18:05

比特币永续合约公式

1.了解永续合约

  • 永续合约是类似期货的工具,允许交易者猜测基础资产(例如比特币)的价格,而没有固定的到期日。
  • 交易者可以通过在每个融资周期展期合约来无限期地持有头寸。

2.永续合约公式

永续合约公式决定了展期或强平时平仓的结算价格。计算方法如下:

 Settlement Price = Index Price * (1 - Funding Rate)

在哪里:

  • 指数价格:标的资产的当前市场价格
  • 资金费率:定期应用于交易者头寸的可变利率,以维持与标的资产的市场平价

3. 资金费率

资金费率根据永续合约价格与指数价格的差额计算:

  • 如果永续合约价格高于指数价格(contango),则资金费率为正,空头头寸(押注价格下跌的头寸)支付多头头寸。
  • 如果永续合约价格低于指数价格(现货溢价),资金费率为负,多头支付空头头寸。

4. 实际例子

假设当前比特币价格为 30,000 美元,永续合约价格为 29,950 美元(期货溢价市场)。假设资金利率为 0.01%。

  • 如果交易者持有空头头寸,则每日需支付 0.30 美元的资金费用(0.01% × 30,000 美元)。
  • 如果交易者持有多头头寸,他们每天将收到 0.30 美元的资金。

5. 交易影响

  • 期货溢价:交易者应谨慎持有期货溢价市场的空头头寸,因为随着时间的推移,他们会产生越来越多的费用。
  • 现货溢价:交易者可能会从在现货溢价市场持有多头头寸中受益,因为他们将收到资金付款。
  • 套利机会:永续合约价格和指数价格之间的差异可以为交易者创造套利机会,他们可以在两个市场之间执行交易,以利用市场的低效率。

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