比特幣永續合約公式

The perpetual contract formula, Index Price × (1- Funding Rate), determines the settlement price when traders roll over or liquidate their Bitcoin positions.

2024/10/31 18:05

比特幣永續合約公式1.了解永續合約

永續合約是類似期貨的工具，允許交易者猜測基礎資產（例如比特幣）的價格，而沒有固定的到期日。
交易者可以透過在每個融資週期展期合約來無限期地持有部位。

2.永續合約公式

永續合約公式決定了展期或強平時平倉的結算價格。計算方法如下：

 Settlement Price = Index Price * (1 - Funding Rate)

在哪裡：

指數價格：標的資產的當前市場價格
資金費率：定期應用於交易者部位的可變利率，以維持與標的資產的市場平價

3. 資金費率

資金費率依永續合約價格與指數價格的差額計算：

如果永續合約價格高於指數價格（contango），則資金費率為正，空頭部位（押注價格下跌的部位）支付多頭部位。
若永續合約價格低於指數價格（現貨溢價），資金費率為負，多頭支付空頭部位。

4. 實際例子

假設目前比特幣價格為 30,000 美元，永續合約價格為 29,950 美元（期貨溢價市場）。假設資金利率為 0.01%。

如果交易者持有空頭頭寸，則每日需支付 0.30 美元的資金費用（0.01% × 30,000 美元）。
如果交易者持有多頭頭寸，他們每天將收到 0.30 美元的資金。

5. 交易影響

期貨溢價：交易者應謹慎持有期貨溢價市場的空頭頭寸，因為隨著時間的推移，他們會產生越來越多的費用。
現貨溢價：交易者可能會從在現貨溢價市場持有多頭部位中受益，因為他們將收到資金付款。
套利機會：永續合約價格和指數價格之間的差異可以為交易者創造套利機會，他們可以在兩個市場之間執行交易，以利用市場的低效率。

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