Formel für unbefristete Bitcoin-Verträge

Die Formel für unbefristete Kontrakte, Indexpreis × (1- Finanzierungsrate), bestimmt den Abrechnungspreis, wenn Händler ihre Bitcoin-Positionen verlängern oder liquidieren.

Oct 31, 2024 at 06:05 pm

Formel für unbefristete Bitcoin-Verträge

1. Unbefristete Verträge verstehen

• Perpetual Contracts sind Futures-ähnliche Instrumente, die es Händlern ermöglichen, ohne festes Ablaufdatum auf den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts (z. B. Bitcoin) zu spekulieren.
• Händler können Positionen auf unbestimmte Zeit halten, indem sie ihre Verträge in jedem Finanzierungszeitraum verlängern.

2. Formel für unbefristeten Vertrag

Die Formel für unbefristete Kontrakte bestimmt den Abrechnungspreis, zu dem eine Position geschlossen wird, wenn sie verlängert oder liquidiert wird. Es wird wie folgt berechnet:

 Settlement Price = Index Price * (1 - Funding Rate)

Wo:

• Indexpreis: Der aktuelle Marktpreis des Basiswerts
• Finanzierungssatz: Ein variabler Zinssatz, der regelmäßig auf die Positionen der Händler angewendet wird, um die Marktparität mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert aufrechtzuerhalten

3. Finanzierungssatz

Der Finanzierungssatz wird auf der Grundlage der Differenz zwischen dem unbefristeten Vertragspreis und dem Indexpreis berechnet:

• Wenn der Preis des unbefristeten Vertrags höher ist als der Indexpreis (Contango), ist die Finanzierungsrate positiv und Short-Positionen (Positionen, die auf einen Preisrückgang wetten) zahlen Long-Positionen.
• Wenn der Preis des unbefristeten Vertrags niedriger ist als der Indexpreis (Backwardation), ist der Finanzierungssatz negativ und Long-Positionen zahlen Short-Positionen.

4. Praxisbeispiel

Angenommen, der aktuelle Bitcoin-Preis beträgt 30.000 US-Dollar und der Preis für den unbefristeten Vertrag beträgt 29.950 US-Dollar (Contango-Markt). Nehmen wir an, der Finanzierungssatz beträgt 0,01 %.

• Wenn ein Händler eine Short-Position hält, zahlt er eine tägliche Finanzierungsgebühr von 0,30 $ (0,01 % × 30.000 $).
• Wenn ein Händler eine Long-Position hält, erhält er jeden Tag eine Finanzierung in Höhe von 0,30 $.

5. Auswirkungen auf den Handel

• Contango: Händler sollten beim Halten von Short-Positionen in einem Contango-Markt vorsichtig sein, da ihnen mit der Zeit steigende Gebühren entstehen.
• Backwardation: Händler können davon profitieren, Long-Positionen in einem Backwardation-Markt zu halten, da sie Finanzierungszahlungen erhalten.
• Arbitrage-Möglichkeiten: Die Differenz zwischen dem Preis des unbefristeten Kontrakts und dem Indexpreis kann Arbitrage-Möglichkeiten für Händler schaffen, die Geschäfte zwischen den beiden Märkten ausführen können, um Marktineffizienzen auszunutzen.