Quelle est la différence entre un ETF américain et canadien Bitcoin?

Comprendre Bitcoin ETF

Un Fonds de bourse (K_1] (ETF) est un produit financier qui permet aux investisseurs de se faire exposition à Bitcoin sans posséder directement la crypto-monnaie. Ces fonds sont négociés en bourse et offrent une manière réglementée pour les investisseurs institutionnels et de détail pour participer aux mouvements de prix de Bitcoin. Ces dernières années, les États-Unis et le Canada ont vu des développements dans cet espace, bien qu'il existe des différences notables entre les deux marchés.

La distinction clé réside dans l'approbation réglementaire, l'accessibilité des investisseurs, la structure des fonds et les exigences de garde.

Paysage réglementaire: SEC vs administrateurs canadiens de valeurs mobilières

L'une des différences les plus significatives entre un ETF américain et canadien Bitcoin est de savoir comment l'organisme de régulation de chaque pays aborde ces produits. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) a été historiquement prudente quant à l'approbation des ETF Bitcoin, en particulier ceux qui détiennent un Bitcoin physique. Il a exprimé ses préoccupations concernant la manipulation du marché, les solutions de garde et la protection des investisseurs.

En revanche, les régulateurs canadiens , sous la surveillance des administrateurs canadiens des valeurs mobilières (CSA) , ont adopté une position plus progressive. Ils ont approuvé le premier ETF nord-américain Bitcoin ETF - ETF Bitcoin - au début de 2021. Cette différence d'attitude réglementaire a permis aux investisseurs canadiens un accès plus tôt à ces véhicules d'investissement.

• Les FNB américains s'appuient souvent sur des contrats à terme plutôt que sur des avoirs directs Bitcoin en raison des restrictions de la SEC.
• Les FNB canadiens détiennent généralement réel Bitcoin, fournissant un lien plus direct avec le prix de l'actif.

Structure et actifs sous-jacents

Un autre point majeur de divergence est la structure des ETF eux-mêmes. Les FNB Bitcoin basés aux États-Unis , en particulier ceux qui ont reçu des approbations conditionnels, sont souvent basés sur des contrats à terme Bitcoin négociés sur des échanges réglementés comme le groupe CME. Ces ETF ne détiennent pas réel Bitcoin mais suivent ses prix futurs, ce qui peut entraîner des écarts avec les prix au comptant au fil du temps.

À l'inverse, les ETF canadiens Bitcoin tiennent généralement Bitcoin stockés avec des gardiens agréés. Cela signifie que les investisseurs sont exposés directement au prix au comptant de Bitcoin, ce qui rend ces ETF plus simples en termes de performances de suivi.

• Les FNB basés sur les futurs peuvent ressentir des effets de contango ou de backwardation, ce qui a un impact sur les rendements.
• Les FNB soutenus physiquement éliminent les distorsions liées au dérivé, offrant un alignement plus étroit avec la valeur en temps réel de Bitcoin.

Protocole de garde et de sécurité

La sécurité est un facteur critique en ce qui concerne les actifs numériques, et les deux pays imposent des normes différentes pour la garde dans les structures ETF. Aux États-Unis , les sponsors ETF doivent travailler avec des gardiens qui répondent aux exigences strictes de la SEC et de la FINRA. De nombreux gardiens traditionnels hésitent à stocker des actifs numériques, ce qui a ralenti le développement des ETF Bitcoin à soutenir physiquement.

Au Canada , plusieurs gardiens ont obtenu l'approbation réglementaire pour stocker en toute sécurité les crypto-monnaies. Des entreprises comme Purpose Investments et CI Global Asset Management Partner avec des gardiens de Crypto Trusts tels que Gemini et Fireblocks pour assurer un stockage sûr de Bitcoin détenu par leurs ETF.

• Les ETF canadiens bénéficient d'une infrastructure de garde à vue mature qui soutient les participations physiques Bitcoin.
• Les FNB américains s'appuient souvent sur des audits tiers et des structures juridiques complexes pour satisfaire les préoccupations du régulateur.

Traitement fiscal et accessibilité des investisseurs

Les implications fiscales et la facilité d'accès diffèrent également entre les deux juridictions. Pour les investisseurs américains , investir dans un ETF Bitcoin via un compte de courtage est relativement simple, mais les gains sont soumis à des règles d'impôt standard sur les gains en capital. Cependant, comme de nombreux ETF de nous Bitcoin sont basés sur les futurs, ils peuvent être taxés différemment des ETF traditionnels.

Pour les investisseurs canadiens , les FNB Bitcoin sont accessibles via des comptes d'épargne en franchise d'impôt (TFSAS) et des plans d'épargne-retraite enregistrés (RRSP), qui offre des avantages fiscaux supplémentaires. De plus, les investisseurs canadiens ne sont pas confrontés au même niveau d'incertitude réglementaire entourant la propriété de Bitcoin.

• Les investisseurs canadiens bénéficient d'options plus larges pour les impôts pour détenir Bitcoin ETF.
• Les investisseurs américains peuvent être confrontés à plus de complexité en raison de la nature de la fiscalité des FNB basée sur les contrats à terme.

Questions fréquemment posées

Puis-je acheter un ETF canadien Bitcoin aux États-Unis? Oui, certains ETF canadiens Bitcoin sont répertoriés sur les échanges américains ou disponibles auprès des courtiers internationaux. Cependant, les investisseurs devraient tenir compte des implications fiscales potentielles et consulter un conseiller financier avant d'acheter des titres à coffre-fort à l'étranger.

Les ETF Bitcoin sont-ils plus sûrs que l'achat Bitcoin directement? Bitcoin Les FNB offrent une couche de sécurité supplémentaire puisque l'actif sous-jacent est géré par des gardiens professionnels. Cependant, ils comportent toujours des risques de marché et dépendent de la fiabilité et de la conformité réglementaire du fournisseur de fonds.

Les ETF canadiens Bitcoin versent-ils des dividendes? Non, Bitcoin Les ETF ne versent généralement pas de dividendes car Bitcoin lui-même ne génère pas de revenus. Tous les rendements proviennent uniquement des variations du prix de Bitcoin.

Pourquoi les États-Unis n'ont-ils pas encore approuvé un ETF Bitcoin à soutenir physiquement? La SEC a cité les préoccupations concernant la manipulation du marché, le manque d'accords de partage de surveillance et les risques de garde comme raisons de retarder les approbations. Cependant, les batailles juridiques en cours et l'évolution des conditions du marché peuvent influencer les décisions futures.