미국과 캐나다 Bitcoin ETF의 차이점은 무엇입니까?

Canadian Bitcoin ETF는 물리적 인 물리적 인 Bitcoin를 보유하고 직접 가격 노출을 제공하는 반면, 미국 ETF는 종종 규제 제한으로 인해 선물 계약을 사용합니다.

2025/07/17 23:49

Bitcoin ETF 이해

Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund) 는 금융 상품으로 투자자가 암호 화폐를 직접 소유하지 않고 Bitcoin에 노출 할 수 있습니다. 이 자금은 증권 거래소로 거래되며 기관 및 소매 투자자 모두 Bitcoin의 가격 변동에 참여할 수있는 규제 방식을 제공합니다. 최근 몇 년 동안 미국과 캐나다는이 공간에서 발전을 보았지만 두 시장 사이에는 주목할만한 차이가 있습니다.

주요 차이점은 규제 승인, 투자자 접근성, 자금 구조 및 관리 요구 사항에 있습니다.

규제 환경 : SEC 대 캐나다 증권 관리자

미국과 캐나다 Bitcoin ETF의 가장 중요한 차이점 중 하나는 각 국가의 규제 기관이 이러한 제품에 어떻게 접근하는지입니다. 미국의 증권 거래위원회 (SEC)는 역사적으로 Bitcoin ETF, 특히 물리적 인 물리적 인 ETF를 승인하는 것에 대해 신중했다 Bitcoin. 시장 조작, 양육권 솔루션 및 투자자 보호에 대한 우려를 표명했습니다.

대조적으로, 캐나다 증권 관리자 (CSA) 의 감독하에 캐나다 규제 기관은 보다 진보적 인 입장을 취했습니다. 그들은 2021 년 초에 최초의 북미 Bitcoin ETF (K_7) ETF (k_8) ETF를 승인했습니다.이 규제 태도의 차이로 인해 캐나다 투자자들은 이러한 투자 수단에 대한 조기에 접근 할 수있었습니다.

• 미국 ETF는 종종 SEC 제한으로 인해 직접 Bitcoin 보유가 아닌 선물 계약에 의존합니다.
• 캐나다 ETF는 일반적으로 실제 Bitcoin를 보유하여 자산 가격에보다 직접적인 연결을 제공합니다.

구조 및 기본 자산

발산의 또 다른 주요 요점은 ETF 자체의 구조입니다. 미국에 기반을 둔 Bitcoin ETF , 특히 조건부 승인을받은 ETF는 종종 CME 그룹과 같은 규제 거래소에서 거래되는 Bitcoin 선물 계약을 기반으로합니다. 이 ETF는 실제 Bitcoin를 보유하지 않지만 미래의 가격을 추적하여 시간이 지남에 따라 현장 가격의 불일치로 이어질 수 있습니다.

반대로, Canadian Bitcoin ETF는 일반적으로 라이센스가 부여 된 관리인과 함께 저장된 물리적 Bitcoin를 보유하고 있습니다. 이는 투자자가 Bitcoin의 스팟 가격에 직접 노출되어 추적 성능 측면에서 이러한 ETF를보다 간단하게 만듭니다.

• 선물 기반 ETF는 Contango 또는 후진화 효과를 경험하여 수익에 영향을 줄 수 있습니다.
• 물리적으로 지원되는 ETF는 미분 관련 왜곡을 제거하여 Bitcoin의 실시간 값과 밀접한 정렬을 제공합니다.

양육권 및 보안 프로토콜

디지털 자산과 관련하여 보안은 중요한 요소이며, 두 국가 모두 ETF 구조 내에서 양육권에 대해 다른 표준을 부과합니다. 미국 에서 ETF 스폰서는 엄격한 SEC 및 FINRA 요구 사항을 충족하는 관리인과 협력해야합니다. 많은 전통적인 관리인은 디지털 자산을 저장하는 것을 주저하며, 이는 물리적으로 지원되는 ETF의 개발을 늦췄습니다 Bitcoin ETF.

캐나다 에서는 몇몇 관리인이 암호 화폐를 안전하게 저장하기 위해 규제 승인을 받았습니다. ETF가 보유한 Bitcoin를 안전하게 보관할 수 있도록 목적 Investments 및 CI Global Asset Management 파트너와 같은 회사는 Gemini 및 Fireblocks와 파트너입니다.

• Canadian ETF는 물리적 인 Holdings를 지원하는 성숙한 암호화 양육권 인프라의 혜택을받습니다.
• 미국 ETF는 종종 규제 기관의 문제를 충족시키기 위해 타사 감사와 복잡한 법적 구조에 의존합니다.

세금 처리 및 투자자 접근성

세금의 영향과 접근의 용이성은 두 관할 구역마다 다릅니다. 미국 투자자 의 경우 중개 계정을 통한 Bitcoin ETF에 대한 투자는 비교적 간단하지만 이익은 표준 자본 이득 세금 규칙의 적용을받습니다. 그러나 많은 미국 Bitcoin ETF가 선물 기반이기 때문에 전통적인 ETF와 다르게 세금을 부과 할 수 있습니다.

캐나다 투자자 의 경우, Bitcoin ETF는 면세 저축 계좌 (TFSAS) 및 등록 퇴직 저축 계획 (RRSP)을 통해 액세스 할 수 있으며, 이는 세금 이점을 제공합니다. 또한 캐나다 투자자들은 Bitcoin 소유권을 둘러싼 동일한 수준의 규제 불확실성에 직면하지 않습니다.

• 캐나다 투자자들은 Bitcoin ETF를 보유하기위한 더 넓은 세금 지원 옵션을 즐깁니다.
• 미국 투자자들은 선물 기반 ETF 과세의 성격으로 인해 더 복잡 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

미국에서 캐나다 Bitcoin ETF를 구입할 수 있습니까?

예, 일부 캐나다 Bitcoin ETF는 미국 거래소에 나열되거나 국제 브로커를 통해 이용 가능합니다. 그러나 투자자는 외국 상장 증권을 구매하기 전에 잠재적 인 세금 영향을 고려하고 재무 고문과 상담해야합니다.

Bitcoin ETF는 Bitcoin를 직접 구매하는 것보다 더 안전합니까?

Bitcoin ETF는 기본 자산이 전문 관리인이 관리하기 때문에 추가 보안 계층을 제공합니다. 그러나 여전히 시장 위험을 겪고 있으며 펀드 제공 업체의 신뢰성 및 규제 준수에 의존합니다.

Canadian Bitcoin ETF는 배당금을 지불합니까?

Bitcoin 자체가 소득을 창출하지 않기 때문에 ETF는 일반적으로 배당금을 지불하지 않습니다. 모든 수익은 Bitcoin의 가격의 변화에서만 온다.

미국이 왜 신체적으로 지원되는 Bitcoin ETF를 승인하지 않은 이유는 무엇입니까?

SEC는 시장 조작, 감시 공유 계약 부족 및 승인 지연의 이유로 양육권 위험에 대한 우려를 인용했습니다. 그러나 지속적인 법적 전투와 발전하는 시장 상황은 미래의 결정에 영향을 줄 수 있습니다.