Die Aktien von Alphabet Inc. (Googs, Googl) sind mindestens 29% mehr wert, was sich lohnt, das Dip zu kaufen

Alphabet Inc. (Goog, Googl) meldete am Donnerstag, den 24. April, höhere Ergebnisse für den Free Cash Flow (FCF) als im letzten Jahr. Trotz der 12-Monats-Ausgaben von 12 Monaten (TTM), die über 50%stiegen, blieben die FCF-Ränder hoch.

Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) reported higher Q1 free cash flow (FCF) results than last year. However, despite trailing 12-month (TTM) capex spending that surged over 50%, its FCF margins remained high. That makes GOOG stock look cheap here, worth at least 29% more at $211 per share. This article will describe why.

Alphabet Inc. (NASDAQ: Goog) (NASDAQ: Googl) meldete höhere Ergebnisse des Free Cash Flow (FCF) als im letzten Jahr. Trotz der 12-Monats-Ausgaben von 12 Monaten (TTM), die über 50%stiegen, blieben die FCF-Ränder hoch. Das lässt die Goog -Aktien hier günstig aussehen und mindestens 29% mehr bei 211 USD pro Aktie. In diesem Artikel wird beschrieben, warum.

GOOG closed Friday, April 24, at $163.85, up from a recent low of $146.58 on April 8. However, this price is still well off its 3-month high of $207.71 on Feb. 4.

Googs schloss am Freitag, den 24. April, mit 163,85 USD, gegenüber einem Tief von 146,58 US-Dollar am 8. April. Dieser Preis ist jedoch immer noch gut sein 3-Monats-Hoch von 207,71 USD am 4. Februar.

Alphabet's results indicate that the market fears about the company's earnings and FCF may have been overblown. Given its historical FCF yield metrics the stock looks cheap. Let's look into that.

Die Ergebnisse von Alphabet zeigen, dass die Marktversorgungen über das Ergebnis des Unternehmens und die FCF möglicherweise übertrieben wurden. Angesichts der historischen FCF -Ertragsdelikte sieht die Aktie billig aus. Schauen wir uns das an.

Strong Free Cash Flow, Despite Significantly Higher Capex

Starker freier Cashflow trotz deutlich höherer Investitionen

Alphabet's Q1 revenue was up +12% year-over-year to $92.234 billion, and its FCF came in at $18.953 billion. That FCF was also +12.57% higher than a year ago, as can be seen in the table below.

Der Umsatz von Alphabet hat gegenüber dem Jahresvergleich um +12% gegenüber dem Vorjahr auf 92,234 Milliarden US-Dollar und der FCF bei 18,953 Milliarden US-Dollar. Dieser FCF war auch +12,57% höher als vor einem Jahr, wie in der folgenden Tabelle zu sehen ist.

Moreover, the TTM FCF figure in the table of $74.881 billion was +8.35% higher than the $69.111 billion TTM FCF from a year ago, using Seeking Alpha data.

Darüber hinaus war die TTM -FCF -Zahl in der Tabelle von 74,881 Mrd. USD +8,35% höher als die TTM -FCF in Höhe von 69,111 Mrd. USD gegenüber vor einem Jahr, wobei die Suche nach Alpha -Daten suchte.

However, look at these figures more closely. It shows that capex spending has increased significantly in the last two quarters. In fact, the Q1 2025 figure was 48% higher at $17.2 billion compared to a year ago at $12.0 billion.

Schauen Sie sich diese Zahlen jedoch genauer an. Es zeigt, dass die Ausgaben in den letzten beiden Quartalen erheblich zugenommen haben. Tatsächlich war die Zahl von Q1 2025 mit 17,2 Milliarden US -Dollar um 48% höher gegenüber dem Vorjahr mit 12,0 Milliarden US -Dollar.

Now the market knew this was happening. The company had made it clear it was spending a good deal more on data centers and AI infrastructure. That was why there were fears that Alphabet's free cash flow and, more specifically, its FCF margins would tumble.

Jetzt wusste der Markt, dass dies geschah. Das Unternehmen hatte deutlich gemacht, dass es viel mehr für Rechenzentren und KI -Infrastruktur ausgab. Aus diesem Grund gab es Befürchtungen, dass Alphabets freier Cashflow und insbesondere seine FCF -Ränder stürzen würden.

But they haven't. For example, last quarter, the $18.953 billion in FCF represented 21.0% of the $90.234 billion revenue. Last year in Q1 2024, the $16.936 billion FCF was 20.9% of the $80.539 billion in revenue.

Aber sie haben es nicht. Zum Beispiel machten der FCF im letzten Quartal 18,953 Milliarden US -Dollar 21,0% des Umsatzes von 90,234 Milliarden US -Dollar aus. Im letzten Jahr im ersten Quartal 2024 betrug der FCF der 16,936 Milliarden US -Dollar 20,9% des Umsatzes von 80,539 Milliarden US -Dollar.

In other words, despite a massive increase in capex spending (+48%), Alphabet still squeezed out a higher amount of cash flow (after capex spending) as a proportion of sales. That means it's managing its other costs very well.

Mit anderen Worten, trotz einer massiven Zunahme der Investitionsausgaben (+48%) drückte Alphabet immer noch einen höheren Cashflow (nach Investitionsausgaben) als Anteil des Umsatzes heraus. Das bedeutet, dass es seine anderen Kosten sehr gut verwaltet.

Moreover, this shows up in the TTM figures. For example, the $74.881 billion in TTM FCF was 20.8% of $359.7 billion in TTM revenue. A year ago, the $69.11 billion in TTM FCF (SA data) was 21.7% of the $318.146 billion in sales. That was despite 52% higher capex spending over the two TTM periods (i.e., $57.7b vs. $37.97b).

Darüber hinaus zeigt sich dies in den TTM -Figuren. Beispielsweise betrug der TTM -FCF in Höhe von 74,881 Milliarden US -Dollar 20,8% von 359,7 Milliarden US -Dollar TTM -Umsatz. Vor einem Jahr betrugen die TTM -FCF (SA -Daten) von 69,11 Milliarden US -Dollar 21,7% des Umsatzes von 318,146 Milliarden US -Dollar. Dies war trotz 52% höherer Investitionsausgaben in den beiden TTM -Perioden (dh 57,7 Mrd. USD gegenüber 37,97 Mrd. USD).

As a result, going forward, we can still expect Alphabet to maintain at least a 21% FCF margin. Let's use that to forecast its future FCF and then set a price target.

In Zukunft können wir in Zukunft immer noch erwarten, dass Alphabet mindestens 21% FCF -Marge beibehält. Verwenden wir das, um den zukünftigen FCF zu prognostizieren und dann ein Kursziel festzulegen.

Projecting FCF And Setting A Price Target

Projizieren von FCF und Festlegen eines Kursziels

For example, analysts now forecast that Alphabet's 2025 revenue will rise by +10.6% to $387.25 billion (from $350.018 in 2024) and +10.7% to $428.73 billion in 2026.

Beispielsweise prognostizieren Analysten nun, dass der Umsatz von Alphabet 2025 um +10,6% auf 387,25 Mrd. USD (von 350,018 USD im Jahr 2024) und +10,7% auf 428,73 Mrd. USD im Jahr 2026 steigen wird.

That means its average run-rate revenue for the next 12 months (NTM) is about $437.5 billion (almost 25% higher than 2024). As a result, applying a 21% FCF margin to this NTM figure allows us to project its future FCF:

Dies bedeutet, dass der durchschnittliche Umsatz für die Laufwerte für die nächsten 12 Monate (NTM) etwa 437,5 Mrd. USD (fast 25% höher als 2024) beträgt. Durch die Anwendung einer 21% FCF -Marge auf diese NTM -Zahl können wir seinen zukünftigen FCF projizieren:

$437.5b NTM revenue x 0.21 FCF margin = $91.875 billion NTM FCF

437,5 Mrd. NTM -Umsatz x 0,21 FCF Margin = 91,875 Mrd. USD NTM FCF

That is 22.7% higher than its TTM FCF figure in the table above ($74.881 billion). This could lead to a higher stock market valuation.

Das sind 22,7% höher als seine TTM -FCF -Zahl in der obigen Tabelle (74,881 Mrd. USD). Dies könnte zu einer höheren Börsenbewertung führen.

For example, Alphabet's market cap is $1,954 billion (i.e., almost $2 trillion). So, it

Zum Beispiel beträgt die Marktkapitalisierung von Alphabet 1.954 Milliarden US -Dollar (dh fast 2 Billionen US -Dollar). Also es