Was ist ein flüssiges Abled (LSD)?

Flüssige Einlagenderivate (LSDs) ermöglichen es den Benutzern, Krypto -Vermögenswerte einzugeben und gleichzeitig die Liquidität durch handelbare Token wie Steth oder Reth beizubehalten, die in DEFI -Protokollen verwendet werden können, um zusätzliche Rendite zu generieren.

Jul 23, 2025 at 08:50 am

Verständnis der Grundlagen von flüssigen Ableitungen

Ein flüssiges Abled (LSD) bezieht sich auf eine Art tokenisierter Vermögenswert , das die feste Kryptowährung eines Benutzers in einer Blockchain (Proof-of-Stake) darstellt. Wenn Benutzer ihre Münzen über eine flüssige Plattform einsetzen, erhalten sie im Gegenzug LSD -Token . Diese Token sind fungibel und übertragbar , sodass die Inhaber sie frei handeln oder in Defi -Protokollen verwenden können , während ihre zugrunde liegenden Vermögenswerte gesperrt und aktiv einbacken bleiben.

Dieser Mechanismus löst ein großes Problem bei der traditionellen Einstellung - Kapital -Ineffizienz . Normalerweise wird es illiquide , wenn Sie Ihre Krypto stecken, was bedeutet, dass Sie sie nicht anderswo verwenden können, bis es nicht gebacken ist. LSDs beseitigen diese Einschränkung, indem sie Liquidität in Form von Derivatoken bereitstellen, die den Wert des zugrunde liegenden festgelegten Vermögenswerts widerspiegeln.

Wie flüssige Ableitungen funktionieren

Wenn ein Benutzer seine nativen Token (wie ETH, Atom oder Sol) in ein flüssiges Liefprotokoll einleitet, steckt die Plattform diese Token in seinem Namen . Im Gegenzug erhält der Benutzer LSD -Token , die seinen Anspruch auf das festgelegte Vermögen und aufgelaufene Belohnungen darstellen.

Diese LSD -Token können dann in dezentralen Finanzierungsanwendungen (DEFI) wie Kreditplattformen, dezentrale Börsen (DEXs) und Rendit -Aggregatoren als Kollateral verwendet werden. Dieser doppelte Nutzen , der bei der Teilnahme an Defi an Defi teilnimmt, macht LSDs für Kryptoinvestoren sehr attraktiv.

• Depositionieren Sie native Token (z. B. ETH) in einen flüssigen Einladungsservice.
• Erhalten Sie LSD -Token (z. B. Steth, Reth oder Cbeth) mit einem Verhältnis von 1: 1 oder für Belohnungen eingestellt.
• Verwenden Sie LSD -Token in Defi -Protokollen, um zusätzliche Ertrag zu generieren.
• Lösen Sie LSD -Token für das zugrunde liegende Vermögenswert und die Belohnung nach Belohnungen nach Belieben.

Beliebte Beispiele für flüssige Stakelderivate

Mehrere Hauptprotokolle haben die Verwendung von flüssigen Ableitungsderivaten , insbesondere im Ethereum -Ökosystem , Pionierarbeit geleistet. Hier sind einige der am weitesten verbreiteten LSDs:

• Steth von Lido Finance : Als einer der frühesten und beliebtesten LSDs stellt Steth die Staked ETH auf Lido dar und ermöglicht es den Benutzern, Belohnungen zu verdienen, ohne ihre ETH zu sperren.
• Rockx 'Reth : Ein weiteres LSD in Ethereum ansässig, Reth bietet ein transparentes und dezentrales Erlebnis mit wettbewerbsfähigen Gebührenstrukturen.
• CBETH von Coinbase : CBETH von Coinbase erteilt und bietet Benutzern eine Sorgerechtslösung, die eine Liquidität erhalten möchten.
• Seth2 von Stakwise : Eine unberechtigte und nicht kundenspezifische Option, um die ETH zu setzen und ein handelbares Token zu erhalten.

Jedes dieser Token arbeitet unter leicht unterschiedlichen Mechanismen und Governance -Strukturen, aber alle zielen darauf ab, die Liquidität aus festgelegten Vermögenswerten freizuschalten .

Vorteile der Verwendung von flüssigen Einladungsderivaten

Die Einführung von LSDs ist aufgrund der zahlreichen Vorteile gestiegen, die sie den Benutzern bieten:

• Kapitaleffizienz : Benutzer können ihre Token stecken und ihre LSDs dennoch in Defi -Protokollen einsetzen und die Renditen maximieren.
• Barrierefreiheit : LSDs ermöglichen es kleinen Token -Inhabern, an der Einhaltung der Mindestanforderungen (z. B. 32 ETH für Ethereum) teilzunehmen.
• Liquiditätsvorsorge : LSDs können als Sicherheiten oder Liquidität bei dezentralen Börsen und Kreditplattformen verwendet werden.
• Ertragsoptimierung : Durch die Kombination von Belohnungen mit Defi -Erträgen können Benutzer ihre Renditen erheblich steigern.

Diese Vorteile machen LSDs sowohl für einzelne Anleger als auch für institutionelle Teilnehmer im Krypto -Bereich zu einem überzeugenden Instrument.

Mögliche Risiken und Überlegungen

Während flüssige Einlagenderivate erhebliche Vorteile bieten, sind sie nicht ohne Risiken und Kompromisse :

• Smart Contract Risiko : LSD -Plattformen stützen sich auf komplexe intelligente Verträge, die anfällig für Exploits oder Fehler sein können.
• Zentralisierungsbedenken : Einige LSDs wie CBETH werden von zentralisierten Unternehmen ausgestellt, die möglicherweise Risiken der Gegenpartei einführen können.
• Impermanenter Verlust : Benutzer, die LSD -Token als Liquidität in DEXS anbieten, können aufgrund von Preisunterschiede Verluste erleiden.
• Slashing -Risiko : Wenn die Validatorknoten das Einstellprotokoll unterstützen, kann der Wert des LSD abnehmen.

Für Benutzer ist es von entscheidender Bedeutung, diese Risiken zu verstehen und gründliche Recherchen durchzuführen, bevor sie sich mit LSD -Plattformen befassen.

FAQs

F: Kann ich mein Vermögen jederzeit mit LSDs lösen?

A: Während Sie Ihre LSD-Token für das zugrunde liegende Vermögenswert einlösen können, kann der tatsächliche nicht steckende Prozess eine Wartezeit beinhalten , insbesondere in Netzwerken wie Ethereum, in der die Verzögerungen auf Protokollebene unterliegen.

F: Sind LSDs an den Wert des ursprünglichen Vermögenswerts gebunden?

A: Die meisten LSDs wollen einen 1: 1 -Stift mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert aufrechterhalten, aber Preisabweichungen können aufgrund der Marktnachfrage, des Plattformrisikos oder des Schlupfes in Defi -Pools auftreten .

F: Wie verdiene ich mit LSDs Belohnungen?

A: Das Absetzen von Belohnungen wird automatisch in Form zusätzlicher LSD -Token aufgenommen oder spiegelt sich im Laufe der Zeit im zunehmenden Wert des Tokens wider, abhängig vom Design des Protokolls.

F: Kann ich LSDs über mehrere Blockchains hinweg verwenden?

A: LSDs sind typischerweise kettenspezifisch , was bedeutet, dass jedes Derivat für die Verwendung innerhalb seines nativen Blockchain-Ökosystems ausgelegt ist, obwohl einige Kreuzkettenbrücken ihre Übertragung unterstützen können.