为什么永久合同没有到期日期？

永久合同在加密货币中很受欢迎，由于资金率机制与基础资产的现货价格保持一致，因此不会到期。

2025/04/09 20:43

永久合同，也称为永久期货或永久互换，是一种在加密货币市场中广泛流行的衍生产品。与具有固定到期日期的传统期货合约不同，永久合同不会到期。这个独特的功能提出了一个问题：为什么永久合同没有到期日期？要了解这一点，我们需要深入研究永久合同的机制和目的。

永久合同的机制

永久合同旨在模仿基础资产的价格变动，例如Bitcoin或以太坊，无效日期。这是通过称为资金率的机制来实现的。资金率是在长期和短职位之间交换的定期付款，以确保永久合同的价格与基础资产的现货价格保持紧密相符。

• 如果资金率是正的，则长期职位长期职位。
• 如果资金率为负数，则短职位支付长头寸。

这种资金机制有助于防止永久的合同价格随着时间的推移与现货价格显着不同。通过不断调整资金率，该合同可以无限期地保持其相对于基本资产的价值，从而消除了到期日的需求。

永久合同的目的

永久合同的主要目的是为交易者提供一个灵活的工具，用于猜测加密货币的价格变动，而无需限制到期日期。传统的期货合约要求交易者随着到期日期的临近，将其头寸推向新合同，这可能很麻烦，可能会导致额外的交易成本。

有了永久性的合同，交易者可以在他们期望的情况下持有自己的职位，而无需担心将新合同付诸实践。这种灵活性在动荡的加密货币市场中特别有吸引力，在该市场上，交易者可能希望在长期内保持其位置以利用长期趋势。

与传统期货合约的比较

为了更好地理解为什么永久合同没有到期日期，将它们与传统期货合约进行比较是有帮助的。传统的期货合约是在特定未来日期以预定价格购买或出售资产的协议。这些合同是在交易所进行标准化和交易的，每份合同的到期日期。

当传统的期货合同到期时，合同通过资产的实体交付或通过现金和解来解决。随着交易者关闭头寸并晋级新合同，这种到期过程可能会导致价格波动的重大波动。

相比之下，永久合同没有到期日期，因此，不需要和解或签订新合同。资金率机制可确保合同价格与现货价格保持一致，从而使交易者无限期地保持其头寸。

资金率的角色

资金率是永久合同的关键组成部分，并且在保持合同相对于基础资产的价值方面起着至关重要的作用。筹资率通常定期计算和应用，例如每八个小时，并且基于永久合同价格与基础资产的现货价格之间的差额。

• 如果永久合同价格高于现货价格，则筹资率将为正，长头寸将为短职位。
• 如果永久合同价格低于现货价格，则资金率将为负数，而短职位将支付很长的头寸。

通过不断调整资金率，永久合同可以相对于基本资产维持其价值，从而确保它仍然是可行的交易工具，而无需到期日。

永久合同的好处

永久合同中缺乏到期日期为加密货币市场中的贸易商带来了一些好处。首先，它提供了更大的灵活性，只要愿意而无需签订新合同，就可以允许交易者担任职位。这在以其波动性和长期趋势而闻名的市场中尤其有利。

其次，永久合同比传统的期货合约更具成本效益。不需要滚动职位，交易者可以避免额外的交易成本和在翻车过程中可能发生的潜在滑倒。

第三，永久合同中的资金率机制可以为交易者提供额外的利润机会。通过基于筹资率的预期方向担任职位，交易者除了从价格变动中获得的任何收益外，还可以赚取资金付款。

常见问题

问：永久合同可以用于对冲目的吗？

答：是的，永久合同可用于对冲目的。交易者可以在永久合同中担任职位，以抵消其现货职位的潜在损失，类似于传统的期货合约用于对冲的方式。由于交易者可以在必要时维持其对冲，因此缺乏到期日期可以实现更灵活的对冲策略。

问：永久合同是否与传统期货合约相同？

答：永久合同的法规因管辖权而异。在某些地区，永久合同的处理方式类似于传统的期货合约，并受到相同的监管监督。在其他地区，永久合同可能被视为一种不同类型的金融工具，可能会遵守不同的监管要求。交易者在交易永久合同之前应了解其管辖区的监管环境。

问：交流如何确保永久合同的完整性？

答：提供永久合同的交易所通常会采取各种措施，以确保这些工具的完整性。这些措施可能包括强大的风险管理系统，定期对融资率计算的审核以及防止市场操纵的机制。此外，交易所可能要求交易者保持足够的利润以涵盖潜在的损失，这有助于减轻违约风险。

问：永久合同可以在分散交易所交易吗？

答：是的，永久合同可以在分散交易所（DEX）上交易。一些DEX已经开发了自己的永久合同版本，这些合同通常在区块链网络上作为智能合约实施。这些分散的永久合同提供了与未到期日期和持续筹资率调整的相同好处，但它们以分散的方式运作，而无需集中的中介机构。