Warum hat ein ewiger Vertrag keinen Ablaufdatum?

Perpetuale Verträge, die in Krypto beliebt sind, verfallen nicht aufgrund eines Finanzierungsrate -Mechanismus, der ihren Preis auf den Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts ausrichtet.

Apr 09, 2025 at 08:43 pm

Perpetuale Verträge , auch als ewige Futures oder ewige Swaps bezeichnet, sind eine Art Derivatprodukt, das auf dem Kryptowährungsmarkt erhebliche Beliebtheit gewonnen hat. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures -Verträgen, die über einen festen Ablaufdatum verfügen, verfallen ewige Verträge nicht . Diese einzigartige Funktion wirft die Frage auf: Warum hat ein ewiger Vertrag kein Ablaufdatum? Um dies zu verstehen, müssen wir uns mit der Mechanik und dem Zweck von ewigen Verträgen befassen.

Die Mechanik der ewigen Verträge

Perpetuelle Verträge sollen die Preisbewegungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts wie Bitcoin oder Ethereum ohne Ablaufdatum nachahmen. Dies wird durch einen Mechanismus erreicht, der als Finanzierungsrate bekannt ist. Der Finanzierungssatz ist eine regelmäßige Zahlung, die zwischen langen und kurzen Positionen ausgetauscht wird, um sicherzustellen, dass der Preis des ewigen Vertrags eng mit dem Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts übereinstimmt.

• Wenn die Finanzierungsrate positiv ist , zahlen lange Positionen kurze Positionen.
• Wenn die Finanzierungsrate negativ ist , zahlen kurze Positionen lange Positionen.

Dieser Finanzierungsmechanismus hilft, zu verhindern, dass der ewige Vertragspreis im Laufe der Zeit erheblich vom Spotpreis abweist. Durch kontinuierliches Anpassen der Finanzierungsrate kann der Vertrag seinen Wert relativ zum zugrunde liegenden Vermögenswert auf unbestimmte Zeit beibehalten und so die Notwendigkeit eines Ablaufdatums beseitigt.

Der Zweck von ewigen Verträgen

Der Hauptzweck von ewigen Verträgen besteht darin, Händlern ein flexibles Instrument zum Spekulieren über die Preisbewegungen von Kryptowährungen ohne die Einschränkungen eines Ablaufdatums zu bieten. Bei herkömmlichen Futures -Verträgen müssen Händler ihre Positionen in einen neuen Vertrag übertragen, wenn sich der Ablaufdatum nähert, was umständlich sein kann und zu zusätzlichen Transaktionskosten führen kann.

Mit ewigen Verträgen können Händler ihre Positionen so lange innehatten, wie sie es wünschen, ohne sich Sorgen zu machen, dass sie sich um einen neuen Vertrag umrollen müssen. Diese Flexibilität ist besonders attraktiv auf dem volatilen Markt für Kryptowährung, auf dem Händler ihre Positionen über längere Zeiträume aufrechterhalten möchten, um langfristige Trends zu nutzen.

Vergleich mit traditionellen Futures -Verträgen

Um besser zu verstehen, warum ewige Verträge kein Ablaufdatum haben, ist es hilfreich, sie mit traditionellen Futures -Verträgen zu vergleichen. Traditionelle Futures -Verträge sind Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem vorbestimmten Preis zu einem bestimmten zukünftigen Datum. Diese Verträge werden standardisiert und an Börsen gehandelt, wobei jeder Vertrag einen festgelegten Ablaufdatum hat.

Wenn ein traditioneller Futures -Vertrag abläuft, wird der Vertrag entweder durch die physische Lieferung des Vermögenswerts oder durch Bargeldabrechnung abgeschlossen. Dieser Ablaufprozess kann zu einer erheblichen Preisvolatilität führen, wenn die Händler ihre Positionen schließen und sich für neue Verträge übergeben.

Im Gegensatz dazu haben ewige Verträge kein Ablaufdatum, und daher besteht keine Abrechnung oder Überrennung für einen neuen Vertrag. Der Finanzierungsrate -Mechanismus stellt sicher, dass der Vertragspreis mit dem Spotpreis übereinstimmt und es den Händlern ermöglicht, ihre Positionen auf unbestimmte Zeit aufrechtzuerhalten.

Die Rolle der Finanzierungsrate

Die Finanzierungsrate ist ein kritischer Bestandteil von ewigen Verträgen und spielt eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung des Wertes des Vertrags im Vergleich zum zugrunde liegenden Vermögenswert. Die Finanzierungsrate wird in der Regel in regelmäßigen Abständen berechnet und angewendet, z. B. alle acht Stunden, und basiert auf der Differenz zwischen dem ewigen Vertragspreis und dem Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts.

• Wenn der ewige Vertragspreis höher als der Spotpreis ist , ist die Finanzierungsrate positiv, und lange Positionen werden kurze Positionen zahlen.
• Wenn der ewige Vertragspreis niedriger als der Spotpreis ist , ist die Finanzierungsrate negativ und kurze Positionen zahlen lange Positionen.

Durch kontinuierliches Anpassen der Finanzierungsrate kann der ewige Vertrag seinen Wert in Bezug auf den zugrunde liegenden Vermögenswert beibehalten und sicherstellen, dass er ein tragfähiger Handelsinstrument bleibt, ohne dass ein Ablaufdatum erforderlich ist.

Vorteile von ewigen Verträgen

Das Fehlen eines Ablaufdatums in ewigen Verträgen bietet Händlern auf dem Kryptowährungsmarkt mehrere Vorteile. Erstens bietet es eine größere Flexibilität und ermöglicht es Händlern, Positionen so lange zu halten, wie sie es wünschen, ohne dass es sich um einen neuen Vertrag handelt. Dies kann in einem Markt, der für seine Volatilität und langfristige Trends bekannt ist, besonders vorteilhaft sein.

Zweitens können ewige Verträge kostengünstiger sein als herkömmliche Futures-Verträge. Ohne die Notwendigkeit, Positionen zu überqueren, können Händler zusätzliche Transaktionskosten und potenzielle Schlupfe vermeiden, die während des Überrollprozesses auftreten können.

Drittens kann der Finanzierungszinsmechanismus in ewigen Verträgen den Händlern zusätzliche Gewinnmöglichkeiten bieten. Durch die Einnahme von Positionen, die auf der erwarteten Richtung des Finanzierungssatzes basieren, können Händler zusätzlich zu den Gewinnen aus Preisbewegungen möglicherweise Finanzierungszahlungen erzielen.

Häufig gestellte Fragen

F: Können ewige Verträge für Absicherungszwecke verwendet werden?

A: Ja, ewige Verträge können für Absicherungszwecke verwendet werden. Händler können Positionen in ewigen Verträgen einnehmen, um potenzielle Verluste in ihren Spotpositionen auszugleichen, ähnlich wie bei der Absicherung herkömmliche Futures -Verträge. Das Fehlen eines Ablaufdatums ermöglicht flexiblere Absicherungsstrategien, da Händler ihre Hecke so lange wie möglich beibehalten können.

F: Werden ewige Verträge auf die gleiche Weise reguliert wie herkömmliche Futures -Verträge?

A: Die Regulierung ewiger Verträge variiert je nach Zuständigkeit. In einigen Regionen werden ewige Verträge ähnlich wie herkömmliche Futures -Verträge behandelt und unterliegen derselben regulatorischen Aufsicht. In anderen Regionen können ewige Verträge als eine andere Art von Finanzinstrumenten angesehen werden und unterliegen unterschiedlichen regulatorischen Anforderungen. Händlern sollten sich des regulatorischen Umfelds in ihrer Gerichtsbarkeit bewusst sein, bevor sie Perpetual Contracts handeln.

F: Wie gewährleisten der Austausch die Integrität ewiger Verträge?

A: Börsen, die ewige Verträge anbieten, führen in der Regel verschiedene Maßnahmen durch, um die Integrität dieser Instrumente zu gewährleisten. Diese Maßnahmen können robuste Risikomanagementsysteme, regelmäßige Audits der Berechnung der Finanzierungsrate sowie Mechanismen zur Verhinderung von Marktmanipulationen umfassen. Darüber hinaus müssen die Händler möglicherweise eine ausreichende Marge aufrechterhalten, um potenzielle Verluste abzudecken, was dazu beiträgt, das Risiko eines Ausfalls zu mildern.

F: Können ewige Verträge an dezentralen Börsen gehandelt werden?

A: Ja, ewige Verträge können an dezentralen Börsen (DEXs) gehandelt werden. Einige DEXs haben ihre eigenen Versionen von ewigen Verträgen entwickelt, die in der Regel als intelligente Verträge in Blockchain -Netzwerken implementiert werden. Diese dezentralen ewigen Verträge bieten die gleichen Vorteile ohne Ablaufdatum und kontinuierliche Finanzierungsrate -Anpassungen, arbeiten jedoch auf dezentrale Weise, ohne dass ein zentraler Vermittler erforderlich ist.