Pourquoi un contrat perpétuel n'a-t-il pas de date d'expiration?

Les contrats perpétuels , également connus sous le nom de futurs perpétuels ou d'échanges perpétuels, sont un type de produit dérivé qui a gagné en popularité sur le marché des crypto-monnaies. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, qui ont une date d'expiration fixe, les contrats perpétuels n'expirent pas . Cette fonctionnalité unique soulève la question: pourquoi un contrat perpétuel n'a-t-il pas de date d'expiration? Pour comprendre cela, nous devons nous plonger dans la mécanique et le but des contrats perpétuels.

La mécanique des contrats perpétuels

Les contrats perpétuels sont conçus pour imiter les mouvements de prix de l'actif sous-jacent, tels que Bitcoin ou Ethereum, sans date d'expiration. Ceci est réalisé grâce à un mécanisme connu sous le nom de taux de financement . Le taux de financement est un paiement périodique qui est échangé entre les positions longues et courtes pour garantir que le prix du contrat perpétuel reste étroitement aligné sur le prix au comptant de l'actif sous-jacent.

• Si le taux de financement est positif , les positions longues paient des postes courts.
• Si le taux de financement est négatif , les positions courtes paient des positions longues.

Ce mécanisme de financement aide à empêcher le prix du contrat perpétuel de diverger considérablement du prix au comptant au fil du temps. En ajustant en permanence le taux de financement, le contrat peut maintenir sa valeur par rapport à l'actif sous-jacent indéfiniment, éliminant ainsi la nécessité d'une date d'expiration.

Le but des contrats perpétuels

L'objectif principal des contrats perpétuels est de fournir aux commerçants un outil flexible pour spéculer sur les mouvements des prix des crypto-monnaies sans les contraintes d'une date d'expiration. Les contrats à terme traditionnels obligent les commerçants à révèlent leurs positions vers un nouveau contrat à mesure que la date d'expiration approche, qui peut être lourde et peut entraîner des coûts de transaction supplémentaires.

Avec des contrats perpétuels, les commerçants peuvent occuper leurs positions aussi longtemps qu'ils le souhaitent, sans avoir à se soucier de se rendre à un nouveau contrat. Cette flexibilité est particulièrement attrayante sur le marché des crypto-monnaies volatiles, où les traders peuvent vouloir maintenir leurs positions au cours de périodes prolongées pour capitaliser sur les tendances à long terme.

Comparaison avec les contrats à terme traditionnels

Pour mieux comprendre pourquoi les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration, il est utile de les comparer avec les contrats à terme traditionnels. Les contrats à terme traditionnels sont des accords pour acheter ou vendre un actif à un prix prédéterminé à une date future spécifique. Ces contrats sont standardisés et négociés sur les bourses, chaque contrat ayant une date d'expiration définie.

Lorsqu'un contrat à terme traditionnel expire, le contrat est réglé, soit par la livraison physique de l'actif, soit par règlement en espèces. Ce processus d'expiration peut entraîner une volatilité importante des prix à mesure que les commerçants terminent leurs positions et se rendent à de nouveaux contrats.

En revanche, les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration et, par conséquent, il n'y a pas besoin de règlement ou de roulement à un nouveau contrat. Le mécanisme du taux de financement garantit que le prix du contrat reste aligné sur le prix au comptant, permettant aux commerçants de maintenir leurs positions indéfiniment.

Le rôle du taux de financement

Le taux de financement est un élément essentiel des contrats perpétuels et joue un rôle crucial dans le maintien de la valeur du contrat par rapport à l'actif sous-jacent. Le taux de financement est généralement calculé et appliqué à intervalles réguliers, comme toutes les huit heures, et est basé sur la différence entre le prix du contrat perpétuel et le prix au comptant de l'actif sous-jacent.

• Si le prix du contrat perpétuel est supérieur au prix au comptant , le taux de financement sera positif et les postes longs paieront des postes à découvert.
• Si le prix du contrat perpétuel est inférieur au prix au comptant , le taux de financement sera négatif et les positions courtes paieront des positions longues.

En ajustant en permanence le taux de financement, le contrat perpétuel peut maintenir sa valeur par rapport à l'actif sous-jacent, garantissant qu'il reste un instrument de négociation viable sans avoir besoin d'une date d'expiration.

Avantages des contrats perpétuels

L'absence de date d'expiration dans les contrats perpétuels offre plusieurs avantages aux commerçants sur le marché des crypto-monnaies. Premièrement , il offre une plus grande flexibilité, permettant aux commerçants de détenir des positions aussi longtemps qu'ils le souhaitent sans avoir besoin de se rendre à un nouveau contrat. Cela peut être particulièrement avantageux dans un marché connu pour sa volatilité et ses tendances à long terme.

Deuxièmement , les contrats perpétuels peuvent être plus rentables que les contrats à terme traditionnels. Sans avoir besoin de relancer les positions, les traders peuvent éviter les coûts de transaction supplémentaires et le glissement potentiel qui peuvent se produire pendant le processus de roulement.

Troisièmement , le mécanisme du taux de financement dans les contrats perpétuels peut offrir aux commerçants des opportunités supplémentaires de profit. En prenant des positions en fonction de la direction prévue du taux de financement, les traders peuvent potentiellement gagner des paiements de financement en plus de tout gain des mouvements des prix.

Questions fréquemment posées

Q: Les contrats perpétuels peuvent-ils être utilisés à des fins de couverture?

R: Oui, les contrats perpétuels peuvent être utilisés à des fins de couverture. Les commerçants peuvent prendre des positions dans des contrats perpétuels pour compenser les pertes potentielles dans leurs positions au comptant, semblables à la façon dont les contrats à terme traditionnels sont utilisés pour la couverture. L'absence d'une date d'expiration permet des stratégies de couverture plus flexibles, car les commerçants peuvent maintenir leur couverture aussi longtemps que nécessaire.

Q: Les contrats perpétuels sont-ils réglementés de la même manière que les contrats à terme traditionnels?

R: La réglementation des contrats perpétuels varie selon la juridiction. Dans certaines régions, les contrats perpétuels sont traités de manière similaire aux contrats à terme traditionnels et sont soumis à la même surveillance réglementaire. Dans d'autres régions, les contrats perpétuels peuvent être considérés comme un type d'instrument financier différent et peuvent être soumis à des exigences réglementaires différentes. Les commerçants doivent être conscients de l'environnement réglementaire dans leur juridiction avant de négocier des contrats perpétuels.

Q: Comment les échanges garantissent-ils l'intégrité des contrats perpétuels?

R: Les échanges qui offrent des contrats perpétuels mettent généralement en œuvre diverses mesures pour assurer l'intégrité de ces instruments. Ces mesures peuvent inclure des systèmes de gestion des risques robustes, des audits réguliers du calcul du taux de financement et des mécanismes pour empêcher la manipulation du marché. De plus, les échanges peuvent obliger les traders à maintenir une marge suffisante pour couvrir les pertes potentielles, ce qui aide à atténuer le risque de défaut.

Q: Les contrats perpétuels peuvent-ils être échangés sur des bourses décentralisées?

R: Oui, les contrats perpétuels peuvent être échangés sur des bourses décentralisées (DEX). Certains DEX ont développé leurs propres versions de contrats perpétuels, qui sont généralement mis en œuvre comme des contrats intelligents sur les réseaux de blockchain. Ces contrats perpétuels décentralisés offrent les mêmes avantages d'aucune date d'expiration et d'ajustements de taux de financement continu, mais ils opèrent de manière décentralisée, sans avoir besoin d'un intermédiaire centralisé.