无常损失的计算方法是什么？

通过比较初始资产与LP代币的价值来计算的DEFI无常损失（IL），直到撤回才实现。 IL的幅度取决于价格波动和流动性提供持续时间；在线计算器有助于估计这一复杂的计算。

2025/03/19 22:07

要点：

• 无常损失（IL）是直接持有资产与在分散交换（DEX）中提供流动性之间的差异。
• IL是通过比较您的初始投资的价值与流动性池代币的价值来计算的。
• IL的大小取决于资产对的价格比变化。更大的价格波动会导致更大的潜在IL。
• 直到撤回流动性，IL才能实现。
• 影响IL的因素包括资产对的波动性和流动性提供持续时间。

无常损失的计算方法是什么？

无常损失（IL）是通过流动性提供参加分散融资（DEFI）的任何人的关键概念。与简单持有资产相比，这是向分散交易所（DEX）提供流动性（DEX）的临时价值损失。这被称为“无常”，因为只有从池中撤出流动性时，损失才会永久。

了解如何计算IL需要掌握自动化做市商（AMM）的核心力学。 AMMS，例如UnisWap，使用数学公式（通常是恒定产品公式的变化，x*y = k）来确定资产价格并促进交易。当您提供流动性时，您的资产将添加到游泳池中，并且您将收到代表您在游泳池份额的流动性提供商（LP）代币。

由于池中资产的比率变化，IL的计算并不简单。它不涉及一个简单的公式，而是一个比较。您需要比较价格变化后的原始比率与LP令牌的价值相比，其初始投资的价值。这种比较取决于资产中资产的价格波动。

让我们用50/50 ETH/USDC对的简化示例来说明。想象一下，您最初向USDC投资了1000美元，500美元的ETH和500美元。当时ETH的价格为$ 1000。

• 方案1：如果ETH的价格保持在1000美元，您的投资保持在1000美元，并且您不会损失无常损失，则不会更改价格。您的LP令牌将代表相同的$ 1000值。
• 方案2：如果ETH的价格翻了一番，则ETH价格会翻倍，即AMM的公式重新平衡池。您将拥有更少的ETH和更多的USDC。您的LP代币的总价值将 *多于$ 1000。这是因为您最初价值500美元的ETH现在价值$ 1000。尽管您的ETH较少，但该ETH的价值增加，再加上USDC，弥补了这一点并带来了利润。
• 方案3：ETH价格相反，如果ETH的价格为500美元，您将拥有更多的ETH，而USDC则更少。同样，尽管ETH的价格降低了，LP代币的总价值将比1000美元多 *。

关键方面是比较：如果您只是持有初始资产，则LP令牌的值与值。差异代表您的无常损失（或增益）。精确地计算此目的是使用特定AMM的公式并跟踪资产的价格变动。可以使用各种在线计算器来协助此复杂的计算。

影响无常损失的因素：

几个因素影响无常损失的大小。最重要的是资产对的价格波动。高度挥发性对将流动性提供者暴露于更大的潜在IL。与一对高度挥发性的山寨币相比，一对稳定对的IL通常会少得多。

流动性提供的持续时间也起着作用。您提供流动性的时间越长，价格波动影响您的IL的可能性就越大。短期流动性提供可最大程度地减少对IL的接触。但是，这也可能限制收入交易费用的潜力。

使用的特定AMM也会影响IL，尽管差异通常是微妙的。不同的AMM可能会使用略有不同的公式，从而导致IL计算的差异。

您的投资中资产的初始比率也很重要。通常将50/50的比率称为最小化IL，但这在所有市场条件中并不是普遍的。

分步计算（说明性）：

尽管精确的计算需要特定的AMM公式和价格数据，但这是一种简化的说明性方法：

• 步骤1：确定您的初始投资价值和每个资产的比率。
• 步骤2：跟踪两个资产的价格变化。
• 步骤3：使用在线IL计算器（许多免费可用）输入您的初始投资，资产比率和价格变化。
• 步骤4：计算器将提供您无常损失或收益的估计。

常见问题：

问：无常损失总是损失吗？

答：不，无常损失有时可能是收益。如果一项资产的价格显着上涨，而另一资产的价格保持相对稳定，则LP代币的价值可以超过单独持有资产的价值。

问：如何最大程度地减少无常损失？

答：选择较少的挥发性资产对，为较短的持续时间提供流动性，并使用复杂的策略，例如中性的对冲（这超出了基本IL解释的范围）。

问：尽管无常损失，但提供流动性有什么好处？

答：流动性提供商从DEX中获得交易费用，该费用可以抵消甚至超过任何无常损失。流动性提供的盈利能力取决于收入的费用和IL的幅度。

问：是否有任何工具可以帮助计算无常损失？

答：是的，许多在线计算器可用于估计无常损失。这些计算器通常需要初始投资金额，资产比率和当前资产价格作为投入。