什麼是AMM（自動做市商）？ UNISWAP的價格如何？

什麼是AMM（自動做市商）？ UNISWAP的價格如何？

自動化做市商（AMM）是一種使用算法來價格資產而不是傳統訂單書籍的分散交換協議。最著名的AMM是UNISWAP，它已成為分散金融（DEFI）生態系統的基石。本文將深入研究AMM的機制，特別是如何單輛的資產。

了解AMM

AMMS以流動性池原則運作，這些原則是鎖定在智能合同中的代幣池。用戶可以在這些池中交換令牌，並且令牌的價格由算法而不是集中式實體決定。 AMM中使用的最常見算法是恆定產物公式，該公式表示為x y = k ，其中x和y表示池中兩個令牌的數量， k是常數。

恆定產品公式

恆定的產品公式可確保池中兩個令牌的量產物在每次交易後保持恆定。當用戶將一個令牌換成另一個令牌時，智能合約會調整池中令牌的數量以維護恆定k 。這種調整會導致令牌價格的變化。

例如，如果用戶想將令牌b交換為代幣B，則將令牌A存放到池中，從而增加令牌A的數量並減少令牌B的數量以保持k恆定。然後，代幣B的新價格由令牌A而言，由池中兩個令牌的新數量的新比率確定。

AMMS中的流動性

流動性提供者是將其代幣存入流動性池的用戶。作為回報，他們收到了代表其在游泳池份額的流動性提供商（LP）令牌。這些LP代幣可以隨時兌換為基礎代幣，流動性提供商獲得了池產生的一部分交易費用。

池的流動性越多，交易的價格影響越小，使池對交易者的吸引力越大。但是，提供流動性也帶有風險，例如無常損失，這發生在池中的代幣價格發生重大變化時。

UNISWAP的定價機制

UNISWAP使用恆定產品公式來確定池中令牌的價格。當用戶想在uniswap上交換令牌時，他們會與智能合約進行交互，該合約根據池中的代幣數量計算新價格。

為了說明其資產的單項價格如何考慮一個具有兩個令牌，令牌A和令牌B的池。如果池最初包含100個令牌A和100​​代幣B，則常數k為100 100 = 10,000 。如果用戶想將其交換為代幣B的10代幣A，則池中的新數量將為110令牌A和y令牌B，其中110 * y = 10,000 。解決y ，我們得到y = 10,000 / 110 ≈ 90.91代幣B。

對於令牌A而言，令牌B的新價格為110 / 90.91 ≈ 1.21 。這意味著用戶將為其10個令牌A收到大約9.09令牌B，而代幣B的價格相對於令牌A的價格上漲。

打滑和價格影響

打滑是指交易的預期價格與執行貿易的實際價格之間的差額。在諸如UNISWAP之類的AMM中，滑倒受貿易規模相對於池的流動性的影響。較少的流動池的較大交易將導致更高的滑倒。

為了減輕打滑，用戶可以在UNISWAP執行交易時設置滑倒公差。如果貿易的實際價格超過了滑倒公差，則交易將被拒絕。此功能使用戶可以控制他們願意接受的最大價格影響。

交易費和流動性激勵措施

UNISWAP的交易費用通常設定為貿易價值的0.3％。這些費用分配給流動性提供商與泳池份額成正比。這些費用可以激勵用戶提供流動性，因為他們可以從池中的交易活動中賺取被動收入。

除了交易費用外，包括UNISWAP在內的一些AMM還引入了流動性挖掘計劃。這些計劃獎勵流動性提供者提供其他令牌，進一步激勵他們為池的流動性做出貢獻。

常見問題

問：UNISWAP如何處理可能會對泳池價格產生重大影響的大型交易？

答：UNISWAP允許用戶設置滑板公差來管理大型交易的價格影響。如果交易的價格影響超過了設定的滑倒公差，則該交易將被拒絕，從而保護用戶免受過度價格滑倒的影響。

問：我可以在UNISWAP上的多個池提供流動性嗎？

答：是的，用戶可以為Uniswap上的多個池提供流動性。每個池都有自己的LP代幣，並且將根據產生的交易費用為每個池分開計算流動性提供商的獎勵。

問：如果代幣之一變得毫無價值，游泳池中的流動性會發生什麼？

答：如果池中的一個代幣變得毫無價值，則池的價值將受到重大影響。流動性提供者可能會遭受無常損失，並且游泳池的總價值將下降。但是，他們仍然可以贖回其LP代幣作為池中剩餘的令牌。

問：UNISWAP如何確保其智能合約的安全性？

答：著名的第三方公司審核了Uniswap的智能合約，以確保其安全性。此外，該代碼是開源的，使社區可以審查和確定潛在的漏洞。任何發現的問題都是通過智能合約的更新來解決的。