Was ist AMM (automatisierter Markthersteller)? Wie kostet UNISWAP?

UNISWAP verwendet die konstante Produktformel, um Vermögenswerte zu preisenden, wobei die Token -Mengen in Pools angepasst werden, um ein konstantes Produkt aufrechtzuerhalten, wodurch die Preise auf der Grundlage der Handelsgröße und der Pool -Liquidität beeinflusst werden.

Apr 11, 2025 at 06:57 pm

Was ist AMM (automatisierter Markthersteller)? Wie kostet UNISWAP?

Automatisierte Markthersteller (AMMS) sind eine Art dezentraler Austauschprotokoll, das Algorithmen verwendet, um Vermögenswerte anstelle von herkömmlichen Auftragsbüchern zu bewerten. Der bekannteste AMM ist Uniswap, das zu einem Eckpfeiler des Dezentralisierten Finance (Defi) -ökosystems geworden ist. Dieser Artikel wird sich mit der Mechanik von AMMS befassen und insbesondere, wie uniswap seine Vermögenswerte preise.

AMMS verstehen

AMMs arbeiten nach dem Prinzip der Liquiditätspools, bei denen es sich um Pools von Token handelt, die in einem intelligenten Vertrag eingesperrt sind. Benutzer können Token in diesen Pools austauschen, und der Preis der Token wird eher durch einen Algorithmus als durch eine zentralisierte Einheit bestimmt. Der am häufigsten verwendete Algorithmus, der in AMMS verwendet wird, ist die konstante Produktformel , die als x y = k ausgedrückt wird, wobei x und y die Mengen der beiden Token im Pool darstellen, und k ist eine Konstante.

Die konstante Produktformel

Die konstante Produktformel stellt sicher, dass das Produkt der Mengen der beiden Token im Pool nach jedem Handel konstant bleibt. Wenn ein Benutzer einen Token gegen einen anderen austauscht, passt der intelligente Vertrag die Mengen der Token im Pool an, um die konstante k zu erhalten. Diese Anpassung führt zu einer Änderung des Preises der Token.

Wenn ein Benutzer beispielsweise Token A gegen Token B tauschen möchte, wird er Token A in den Pool hinterlegt, was die Menge an Token A erhöht und die Menge an Token B verringert, um k konstant zu halten. Der neue Preis für Token B in Bezug auf Token A wird dann durch das neue Verhältnis der Mengen der beiden Token im Pool bestimmt.

Liquiditätsbestimmung in AMMS

Liquiditätsanbieter sind Nutzer, die ihre Token in die Liquiditätspools einlegen. Im Gegenzug erhalten sie Liquiditätsanbieter (LP) -Token , die ihren Anteil am Pool darstellen. Diese LP -Token können jederzeit für die zugrunde liegenden Token eingelöst werden, und Liquiditätsanbieter verdienen einen Teil der vom Pool generierten Handelsgebühren.

Je mehr Liquidität ein Pool hat, desto kleiner wird die Preisauswirkungen von Geschäften und macht den Pool für Händler attraktiver. Die Bereitstellung von Liquidität besteht jedoch auch mit Risiken wie unvollständigem Verlust , der auftritt, wenn sich der Preis der Token im Pool erheblich ändert.

Der Preismechanismus von UNISWAP

UNISWAP verwendet die konstante Produktformel, um den Preis von Token in seinen Pools zu bestimmen. Wenn ein Benutzer die Token gegen UNISWAP austauschen möchte, interagieren er mit dem Smart -Vertrag, der den neuen Preis basierend auf den Mengen der Token im Pool berechnet.

Um zu veranschaulichen, wie Uniswap sein Vermögen preisgibt, betrachten Sie einen Pool mit zwei Token, Token A und Token B. Wenn der Pool zunächst 100 Token A und 100 Token B enthält, beträgt die Konstante k 100 100 = 10,000 . Wenn ein Benutzer 10 Token A gegen Token B tauschen möchte, werden die neuen Mengen im Pool 110 Token A und y Token B betragen, wobei 110 * y = 10,000 . Lösung für y erhalten wir y = 10,000 / 110 ≈ 90.91 Token B.

Der neue Preis für Token B in Bezug auf Token A beträgt dann 110 / 90.91 ≈ 1.21 . Dies bedeutet, dass der Benutzer für seinen 10 Token A ungefähr 9,09 Token B erhält, und der Preis für Token B hat sich gegenüber Token A. erhöht.

Schlupf und Preisauswirkungen

Ausrutscher bezieht sich auf die Differenz zwischen dem erwarteten Handelspreis und dem tatsächlichen Preis, zu dem der Handel ausgeführt wird. Bei AMMS wie Uniswap wird der Slip durch die Größe des Handels im Vergleich zur Liquidität des Pools beeinflusst. Größere Geschäfte in weniger flüssigen Pools führen zu einem höheren Schlupf.

Um das Schlupf zu mindern, können Benutzer bei der Ausführung von Trades auf UNISWAP eine Schlupftoleranz festlegen. Wenn der tatsächliche Handelspreis die Schlupftoleranz überschreitet, wird die Transaktion abgelehnt. Mit dieser Funktion können Benutzer die maximalen Preisauswirkungen steuern, die sie akzeptieren möchten.

Handelsgebühren und Liquiditätsanreize

Die Handelsgebühren für UNISWAP werden in der Regel auf 0,3% des Handelswerts festgelegt. Diese Gebühren werden an Liquiditätsanbieter verteilt, die proportional zu ihrem Anteil am Pool sind. Die Gebühren dienen als Anreiz für Benutzer, Liquidität zu liefern, da sie passive Einnahmen aus der Handelsaktivität im Pool erzielen können.

Zusätzlich zu den Handelsgebühren haben einige AMMs, einschließlich UNISWAP, Liquiditätsabbauprogramme eingeführt. Diese Programme belohnen Liquiditätsanbieter mit zusätzlichen Token, wodurch sie weiter dazu angeregt werden, zur Liquidität der Pools beizutragen.

Häufig gestellte Fragen

F: Wie geht Uniswap mit großen Geschäften um, die den Preis des Pools erheblich beeinflussen könnten?

A: Mit Uniswap können Benutzer eine Schlupftoleranz festlegen, um die Preisauswirkungen großer Geschäfte zu verwalten. Wenn die Preiserschaft des Handels die festgelegte Schlupftoleranz überschreitet, wird die Transaktion abgelehnt, wodurch Benutzer vor übermäßigem Preiserschwader geschützt werden.

F: Kann ich mehreren Pools auf Uniswap Liquidität liquidieren?

A: Ja, Benutzer können mehrere Pools auf Uniswap Liquidität liefern. Jeder Pool verfügt über eigene LP -Token, und die Belohnungen des Liquiditätsanbieters werden für jeden Pool basierend auf den generierten Handelsgebühren separat berechnet.

F: Was passiert mit der Liquidität in einem Pool, wenn einer der Token wertlos wird?

A: Wenn einer der Token in einem Pool wertlos wird, wird der Wert des Pools erheblich beeinflusst. Liquiditätsanbieter können impermanenten Verlusten erleben, und der Gesamtwert des Pools verringert sich. Sie können jedoch ihre LP -Token für die verbleibenden Token im Pool weiterlösen.

F: Wie gewährleistet Uniswap die Sicherheit seiner intelligenten Verträge?

A: Die intelligenten Verträge von UNISWAP werden von seriösen Drittunternehmen geprüft, um ihre Sicherheit zu gewährleisten. Darüber hinaus ist der Code Open-Source, sodass die Community potenzielle Schwachstellen überprüfen und identifizieren kann. Alle entdeckten Probleme werden durch Aktualisierungen der intelligenten Verträge behandelt.