永久合同和交貨合同之間的差異：合同類型選擇的建議

永久合同不提供任何有效期和高槓桿作用，非常適合長期交易，而交貨合同則適合那些需要物理資產交付或套期保值的人。

2025/05/28 18:22

加密貨幣市場提供了各種類型的交易合同，每種交易合同旨在滿足不同的交易策略和風險需求。其中，由於其獨特的特徵和目的，永久合同和交付合同脫穎而出。了解這兩種合同之間的差異對於希望優化其交易策略的交易者至關重要。本文將深入研究永久和交貨合同的細節，概述其主要差異，並根據個人交易需求選擇適當的合同類型的建議。

了解永久合同

永久合同，也稱為永久掉期，是一種沒有到期日期的期貨合約。此功能使交易者可以無限期地擔任職位，這使他們成為對長期交易感興趣的人的流行選擇，而無需捲起合同。

永久合同的關鍵特徵包括：

• 沒有到期日期：與傳統期貨合約不同，永久合同不會到期。這消除了交易者定期關閉和重新打開職位的需求。
• 資金率機制：為確保永久合同的價格與基礎資產的現貨價格保持密切，因此在長期和短職位之間定期交換融資率。如果資金率是正的，則長頭寸的職位短，反之亦然，如果資金率為負數。
• 高槓桿率：與其他類型的合同相比，永久合同通常提供更高的槓桿作用，從而使交易者可以擴大其對市場的影響。

了解交貨合同

交付合同（也稱為傳統期貨合約）是在特定的未來日期以預定價格購買或出售資產的協議。這些合同是通過交付基礎資產來解決的，這使得它們適合想要對資產進行物理擁有或對沖價格變動的交易者。

交貨合約的關鍵特徵包括：

• 到期日期：送貨合同的固定到期日期，此時合同必須通過交付資產或現金解決方案來解決。
• 解決方法：在有效期，可以通過基礎資產的物理交付或通過現金和解來解決交貨合同，具體取決於合同的條款。
• 對沖工具：企業和投資者通常將交貨合同用作鎖定價格並減輕價格波動風險的對沖工具。

永久和交貨合同之間的差異

永久和交付合同之間的主要區別在於其結構，和解機制和交易目的。

• 到期和和解：永久合同不會到期並通過資金率機制解決，而交貨合同的到期日期是有期望的，可以通過實體交付或現金和解來解決。
• 交易目的：尋求持續接觸市場的交易者有利於永久合同，而無需擔任職位，而交付合同則由那些希望承擔物理擁有資產或對沖對未來價格變動的人使用。
• 槓桿和風險：永久合同通常提供更高的槓桿作用，這可以擴大潛在的損益，這使它們比交貨合同更風險，這些合同通常具有較低的槓桿作用，並用於更保守的交易策略。

合同類型選擇的建議

選擇適當的合同類型取決於交易者的特定目標，風險承受能力和交易策略。以下是在永久和交貨合同之間選擇的一些建議：

• 對於長期交易：如果您有興趣在長期內保持職位而沒有滾動合同的麻煩，那麼永久合同是更好的選擇。它們允許持續接觸市場，並消除對頻繁合同管理的需求。
• 對於對沖和身體交付：如果您的目標是對沖價格變動或對基礎資產進行實體財產，則交付合同更合適。它們提供了明確的到期日期和實物交付的選擇，使其非常適合希望確保未來價格的企業和投資者。
• 對於高槓桿和猜測：對較高的風險感到滿意並且希望推測短期價格變動的交易者可能更喜歡永久合同。這些合同提供的高槓桿作用可能會帶來巨大的收益，但也增加了巨大損失的潛力。
• 對於保守交易：如果您希望採用更保守的交易方法，風險較低，則交貨合約可能是更好的選擇。他們通常會提供較低的槓桿作用和更具結構化的交易方法，使其適合那些想要最大程度地減少潛在損失的人。

交易的實際考慮

在決定永久合同和交貨合同之間時，交易者還應考慮實際方面，例如其首選交易平台上合同的可用性，合同的流動性以及每個合同的特定條款和條件。

• 可用性：確保您選擇的交易平台提供您感興趣的合同類型。某些平台可能專門從事另一種類型的合同。
• 流動性：更高的流動性可以導致更好的定價和更容易的交易執行。檢查您正在考慮的合同的交易量和流動性。
• 條款和條件：審查每個合同的條款和條件，包括永久合同的資金率機制和交貨合同的和解方法。了解這些細節可以幫助您做出更明智的交易決策。

常見問題

問：我可以在交易期間在永久和交貨合同之間切換嗎？

答：通常，一旦使用特定類型的合同打開職位，就無法切換到其他類型的情況下，而無需關閉現有位置並打開新的位置。在進行交易之前選擇正確的合同類型很重要。

問：是否有與永久合同不適用於交貨合同有關的費用？

答：是的，永久合同通常涉及融資率，這是長期和短職位之間交換的費用，以使合同價格與現貨價格保持一致。該費用不適用於交貨合同，而這些費用可能與實體交付或現金和解有關的費用。

問：如何監視永久合同的資金率？

答：提供永久合同的大多數交易平台都顯示了當前的融資率及其歷史數據。您通常可以在合同的詳細信息頁面或平台的交易工具上找到此信息。

問：如果我持有送貨合同到到期日期，會發生什麼？

答：如果您持有送貨合同直到到期日期，則需要根據其條款解決該合同。這可能涉及根據特定的合同條款進行基礎資產的實際交付或以現金解決合同。