永久合同和交货合同之间的差异：合同类型选择的建议

永久合同不提供任何有效期和高杠杆作用，非常适合长期交易，而交货合同则适合那些需要物理资产交付或套期保值的人。

2025/05/28 18:22

加密货币市场提供了各种类型的交易合同，每种交易合同旨在满足不同的交易策略和风险需求。其中，由于其独特的特征和目的，永久合同和交付合同脱颖而出。了解这两种合同之间的差异对于希望优化其交易策略的交易者至关重要。本文将深入研究永久和交货合同的细节，概述其主要差异，并根据个人交易需求选择适当的合同类型的建议。

了解永久合同

永久合同，也称为永久掉期，是一种没有到期日期的期货合约。此功能使交易者可以无限期地担任职位，这使他们成为对长期交易感兴趣的人的流行选择，而无需卷起合同。

永久合同的关键特征包括：

• 没有到期日期：与传统期货合约不同，永久合同不会到期。这消除了交易者定期关闭和重新打开职位的需求。
• 资金率机制：为确保永久合同的价格与基础资产的现货价格保持密切，因此在长期和短职位之间定期交换融资率。如果资金率是正的，则长头寸的职位短，反之亦然，如果资金率为负数。
• 高杠杆率：与其他类型的合同相比，永久合同通常提供更高的杠杆作用，从而使交易者可以扩大其对市场的影响。

了解交货合同

交付合同（也称为传统期货合约）是在特定的未来日期以预定价格购买或出售资产的协议。这些合同是通过交付基础资产来解决的，这使得它们适合想要对资产进行物理拥有或对冲价格变动的交易者。

交货合约的关键特征包括：

• 到期日期：送货合同的固定到期日期，此时合同必须通过交付资产或现金解决方案来解决。
• 解决方法：在有效期，可以通过基础资产的物理交付或通过现金和解来解决交货合同，具体取决于合同的条款。
• 对冲工具：企业和投资者通常将交货合同用作锁定价格并减轻价格波动风险的对冲工具。

永久和交货合同之间的差异

永久和交付合同之间的主要区别在于其结构，和解机制和交易目的。

• 到期和和解：永久合同不会到期并通过资金率机制解决，而交货合同的到期日期是有期望的，可以通过实体交付或现金和解来解决。
• 交易目的：寻求持续接触市场的交易者有利于永久合同，而无需担任职位，而交付合同则由那些希望承担物理拥有资产或对冲对未来价格变动的人使用。
• 杠杆和风险：永久合同通常提供更高的杠杆作用，这可以扩大潜在的损益，这使它们比交货合同更风险，这些合同通常具有较低的杠杆作用，并用于更保守的交易策略。

合同类型选择的建议

选择适当的合同类型取决于交易者的特定目标，风险承受能力和交易策略。以下是在永久和交货合同之间选择的一些建议：

• 对于长期交易：如果您有兴趣在长期内保持职位而没有滚动合同的麻烦，那么永久合同是更好的选择。它们允许持续接触市场，并消除对频繁合同管理的需求。
• 对于对冲和身体交付：如果您的目标是对冲价格变动或对基础资产进行实体财产，则交付合同更合适。它们提供了明确的到期日期和实物交付的选择，使其非常适合希望确保未来价格的企业和投资者。
• 对于高杠杆和猜测：对较高的风险感到满意并且希望推测短期价格变动的交易者可能更喜欢永久合同。这些合同提供的高杠杆作用可能会带来巨大的收益，但也增加了巨大损失的潜力。
• 对于保守交易：如果您希望采用更保守的交易方法，风险较低，则交货合约可能是更好的选择。他们通常会提供较低的杠杆作用和更具结构化的交易方法，使其适合那些想要最大程度地减少潜在损失的人。

交易的实际考虑

在决定永久合同和交货合同之间时，交易者还应考虑实际方面，例如其首选交易平台上合同的可用性，合同的流动性以及每个合同的特定条款和条件。

• 可用性：确保您选择的交易平台提供您感兴趣的合同类型。某些平台可能专门从事另一种类型的合同。
• 流动性：更高的流动性可以导致更好的定价和更容易的交易执行。检查您正在考虑的合同的交易量和流动性。
• 条款和条件：审查每个合同的条款和条件，包括永久合同的资金率机制和交货合同的和解方法。了解这些细节可以帮助您做出更明智的交易决策。

常见问题

问：我可以在交易期间在永久和交货合同之间切换吗？

答：通常，一旦使用特定类型的合同打开职位，就无法切换到其他类型的情况下，而无需关闭现有位置并打开新的位置。在进行交易之前选择正确的合同类型很重要。

问：是否有与永久合同不适用于交货合同有关的费用？

答：是的，永久合同通常涉及融资率，这是长期和短职位之间交换的费用，以使合同价格与现货价格保持一致。该费用不适用于交货合同，而这些费用可能与实体交付或现金和解有关的费用。

问：如何监视永久合同的资金率？

答：提供永久合同的大多数交易平台都显示了当前的融资率及其历史数据。您通常可以在合同的详细信息页面或平台的交易工具上找到此信息。

问：如果我持有送货合同到到期日期，会发生什么？

答：如果您持有送货合同直到到期日期，则需要根据其条款解决该合同。这可能涉及根据特定的合同条款进行基础资产的实际交付或以现金解决合同。