分散的穩定蛋白和集中式穩定劑有什麼區別？利弊比較

像USDT和DAI這樣的Stablecoins通過將資產固定到諸如Dollar之類的資產，實現無縫交易，Fefi使用以及對沖市場波動來提供加密穩定性。

2025/06/15 09:42

什麼是Stablecoins，為什麼重要？

Stablecoins是旨在維持穩定價值的加密貨幣類別，通常固定在外部資產（例如美元，黃金甚至其他法定貨幣）。他們的主要目的是減少與Bitcoin或以太坊（以太坊）相關的通常相關的波動性。這種穩定性使它們成為了加密生態系統中交易，交易和價值存儲的理想選擇。

斯坦黴素有兩種主要類型：分散和集中化。了解這兩者之間的差異對於參與區塊鏈技術，DEFI（分散融資）或數字資產交易的任何人至關重要。

集中式Stablecoins：機制和特徵

集中式Stablecoins由中央當局或公司發行和管理。這些實體持有基礎資產的儲量（例如美元），並發行代表對這些儲量索賠的代幣。最著名的例子是繫繩（USDT） 。

• 支持儲備金：每個令牌通常都由銀行帳戶中持有的儲備金支持。
• 受控供應：發行人可以根據需求造成或燃燒令牌。
• 法規合規性：通常受審計和財務法規的約束。

但是，該模型介紹了對發行組織的信任依賴性，這可能會帶來與透明度，管理不善或監管行動有關的風險。

分散的穩定劑：機制和特徵

分散的穩定劑在沒有中央權威的情況下運作。取而代之的是，他們依靠智能合約和區塊鏈協議來維持其釘子。示例包括通過Makerdao系統發行的DAI和使用分數 - 算法方法的Frax 。

• 算法控制：供應通過基於代碼的機制自動調整。
• 由加密資產抵押：有些需要使用其他加密貨幣過度匯總化。
• 沒有一個單點的故障：在分散網絡上運行，降低了對手風險。

這些穩定的旨在消除對集中機構的依賴，但經常在抵押品，治理的複雜性和潛在的智能合同脆弱性方面面臨挑戰。

集中式穩定的優缺點

優點：

• 簡單性：易於理解和使用；每個令牌直接對應於法定單元。
• 高流動性：在交流和平台之間被廣泛接受。
• 更快的採用：更輕鬆地集成到傳統金融系統中。

缺點：

• 交易對手風險：用戶必須信任發行人維護儲備。
• 監管暴露：容易受到法律審查和可能凍結資金的攻擊。
• 審查可能性：發行人可以阻止交易或凍結帳戶。

該模型提供了效率和熟悉程度，但犧牲了分散和審查的抵抗力。

分散的穩定穩定的利弊

優點：

• 無信任的操作：無需依靠第三方或中介機構。
• 無許可訪問：任何具有Internet訪問的人，無論管轄權如何。
• 透明機制：開源代碼允許公開驗證操作。

缺點：

• 複雜性：對於普通用戶來說，難以理解和管理。
• 波動性風險：PEG穩定性取決於市場動態和抵押價值。
• 智能合同漏洞：可能導致資金損失的錯誤或漏洞。

儘管分散的穩定劑與區塊鏈的核心原則更緊密地保持一致，但它們具有更高的技術障礙和運營風險。

用例和實際應用

兩種類型的Stablecoins在加密貨幣空間內都有不同的功能：

• 交易：在快速開/關坡道和高流動性方面，首選集中式穩定。
• DEFI應用程序：由於其無許可的性質，使用分散的安腳幣用於貸款，借貸和產量耕種。
• 跨境支付：兩種類型都促進了與傳統銀行業務相比，費用較低的國際轉讓。
• 反對加密動蕩的對沖：在不確定的市場條件下，貿易商切換到Stablecoins。

集中式和分散的穩定劑之間的選擇通常取決於用戶的優先級，無論是易於使用，法規清晰度還是遵守權力下放原則。

常見問題

Q1：可以分散的穩定穩定劑被黑客入侵嗎？

是的，如果智能合約或治理系統中有控制它們的漏洞。儘管區塊鏈本身是安全的，但可以利用代碼中的缺陷，可能導致基金損失。

Q2：集中式穩定菌是否受到管制？

根據其管轄權，許多集中的穩定發行人受不同程度的監管。例如，公司可以進行定期審核，並遵守反洗錢（AML）要求。

問題3：如果分散的Stablecoin崩潰後的抵押品會發生什麼？

如果備份的抵押式穩定劑的值大大下降，則可能會觸發清算事件。在某些情況下，這可能會導致穩定釘釘的不穩定性和不穩定。

問題4：我可以在Stablecoins上贏得利息嗎？

是的，集中化和分散的平台都提供了通過積分，貸款或參與流動性池來賺取穩定幣的收益率的方法。但是，風險取決於平台和使用的穩定的類型。