Stablecoins如何保持價格穩定性？哪些機制支持他們？

穩定菌素通過將加密貨幣的波動固定到USD之類的資產來最大程度地減少。機制包括菲亞特 - 合併，加密貨幣，算法和混合方法。

2025/05/15 22:29

穩定劑是一種加密貨幣，旨在最大程度地減少與Bitcoin和以太坊（Ethereum）相關的通常相關的波動率。他們的主要目標是保持穩定的價值，通常將其固定在特定資產或資產籃中，例如美元，黃金或法定貨幣組合。本文探討了斯ababalecoins實現並保持價格穩定性的各種機制。

菲亞特 - 合成的穩定蛋白

菲亞特 - 加密穩定的穩定穩定性得到了儲備中的傳統法定貨幣的支持。例如，最著名的穩定穩定性（USDT）以1：1的比例將其固定在美元。 Tether Limited的USDT發行人聲稱，每條流通的USDT代幣都將持有同等數量的美元。

菲亞特 - 加色穩定的穩定機制很簡單。當用戶想將其穩定幣兌換為基礎法定貨幣時，他們可以以固定的速度這樣做。該過程確保了穩定幣的價值與法定貨幣的價值密切相關。這是它在實踐中的工作方式：

發行：當用戶想購買USDT時，他們將我們的美元匯給Tether Limited，然後鑄造了相當數量的USDT並將其發送給用戶的錢包。
贖回：如果用戶想將其USDT轉換回美元，他們將USDT發送到Tether Limited，然後將USDT燃燒，然後將USDT燃燒，並將同等金額發送給用戶。

菲亞特儲備的這種直接支持可確保穩定者可以維持其釘子，前提是發行人保持足夠的儲備並透明地運行。

加密式穩定的穩定性

加密化的穩定穩定性由其他加密貨幣支持，通常過於征服，以說明加密資產的波動性。 Makerdao平台發行的這種類型的Stablecoin的一個流行例子是Dai ，該平台與美元掛鉤並由以太坊的支持。

由於抵押品的固有波動性，加密式穩定穩定性的穩定機制涉及一個更複雜的系統。這是其工作原理：

抵押品：用戶將以太坊（或其他公認的加密貨幣）存入Makerdao平台上的智能合約，然後將其鑄造為同等數量的DAI，並進行了過度負責（通常為150％或更多）。
穩定機制：通過激勵和懲罰制度維持DAI的價值。如果Dai的價值低於1美元，則用戶可以折扣價購買DAI，然後兌換以獲取更有價值的抵押品，這激勵了返回PEG的價格。相反，如果Dai的價值上升到1美元以上，則用戶可以將更多的材料存入More Dai，從而增加了供應並有助於將價格降低。

該系統依賴於智能合約的穩定性和過度征服的穩定性，以確保儘管基礎加密資產的波動性波動，但穩定的價值仍然穩定。

算法穩定穩定

算法穩定性不依賴任何抵押品，而是使用算法來控制穩定的穩態以維持其釘子。一個眾所周知的例子是Ampleforth（Ampl） ，旨在通過每天調整供應量來保持穩定的價值。

算法穩定的穩定機制基於以下原則：

重新審查：根據目標價格的價格偏差，每天調整AMPL的供應。如果AMPL的價格高於目標，則供應會增加，從而稀釋每個令牌的價值。如果價格低於目標，則供應將減少，從而增加每個令牌的價值。
市場力量：這些調整旨在利用市場力量將價格推回目標。如果供應增加，持有人可能會出售其令牌，從而降低價格。如果供應減少，持有人可能會購買更多，從而推動價格上漲。

這種方法依賴於算法的有效性以及市場的響應能力來維持穩定的穩定性。

混合穩定菌

雜化穩定劑結合了抵押和算法機制的元素，以達到穩定性。一個例子是Frax ，它結合了抵押品（USDC的形式）和算法來管理其供應。

混合穩定劑的穩定性機制涉及：

部分抵押品：Stablecoin值的一部分由抵押品（例如USDC）支持，提供了穩定性的基線水平。
算法調整：Stablecoin值的其餘部分由根據市場條件調整供應的算法來管理，類似於算法stablecoins。

這種雙重方法旨在利用抵押和算法機制的優勢，以實現更強大和穩定的價值。

監管和市場因素

除了技術機制外，監管和市場因素在穩定的穩定性中起著重要作用。監管監督可以確保發行人保持足夠的儲備並透明地運作，這對於菲亞特 - 合成穩定劑至關重要。例如，紐約州金融服務部（NYDFS）一直在積極監控和規範Stablecoin發行人，以確保遵守儲備要求。

市場信心也是關鍵因素。如果用戶認為穩定的穩定劑會得到足夠的儲量支持，或者其算法機制有效，則他們更有可能使用和持有穩定的穩定性，從而有助於保持其穩定性。相反，如果擔心穩定的穩定性或完整性，則用戶可能會急於兌換其令牌，這可能會導致De-Peggging事件。

常見問題

問：可以將穩定幣用於日常交易嗎？

是的，由於其穩定的價值，可以將穩定的人用於日常交易。許多企業和平台都接受USDT和USDC等穩定的付款，使其成為日常使用的可行選擇。

問：Stablecoins是否被認為是安全投資？

儘管穩定的穩定性比其他加密貨幣的揮發性較小，但它們並非沒有風險。對穩定的投資的安全取決於穩定機制，發行人的透明度和監管環境。投資者在投資之前應進行徹底的研究。

問：Stablecoins如何影響更廣泛的加密貨幣生態系統？

在市場波動期間提供穩定的交換媒介和避風港，Stablecoin在加密貨幣生態系統中發揮了至關重要的作用。它們促進了分散的財務（DEFI）平台內的交易，貸款和借款，從而增強了生態系統的整體功能和流動性。

問：如果一個穩定的釘子失去釘子會發生什麼？

如果穩定幣失去釘子，它可能會導致用戶失去信心，從而急於贖回基礎資產的穩定幣。如果發行人無法滿足贖回要求，這可能會導致進一步的挑戰和Stablecoin的潛在崩潰。諸如過度集體化和算法調整之類的機制旨在預防或減輕此類事件。

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