液體浸泡的缺點是什麼？

Liquid Staking允許用戶在保持資產流動性的同時獲得獎勵，但是智能合同缺陷，削減和市場波動等風險可能會導致意外損失。

2025/07/20 04:01

了解液體含有

液體蒸發是區塊鍊和加密貨幣生態系統中的一種機制，它允許用戶在保留流動性的同時存放令牌。用戶沒有在存放期內鎖定資產，而是會收到代表其儲存資產和應計獎勵的液體樁衍生物（例如Steth，STDOT等）。這些衍生物可以在Defi協議中進行交易，借出或使用，從而提供靈活性和收益機會。

但是，儘管有優勢，但液體蒸發卻帶有幾種缺點，用戶必須在參加之前仔細考慮這些缺點。

智能合約風險

液體蒸發的主要缺點之一是暴露於智能合同漏洞。液體樁平台在很大程度上依賴複雜的智能合約來造幣，管理和兌換衍生品。如果這些合同包含錯誤或被惡意演員剝削，則用戶可能會遭受重大損失。

• 代碼審核並不總是全面或最新的。
• 第三方依賴性可以引入其他風險。
• 由於智能合約失敗，通常沒有任何保險可用於損失。

這些風險不是理論上的。 DEFI協議中發生了一些備受矚目的漏洞，包括提供液體含量服務的協議。

削減風險和驗證者行為不當

在傳統的積分中，如果驗證者行為不當或離線，則可以將儲存資產削減為罰款。在液體蒸發中，即使他們不是直接管理驗證器，用戶仍然會面臨這些風險。

• 間接暴露於削減的情況意味著用戶可能會損失資金而不會直接故障。
• 缺乏對驗證器選擇的控制可能會導致次優績效或處罰。
• 削減事件可以降低固定導數令牌的值。

由於用戶會收到其固定資產的令牌化版本，因此任何削減懲罰都反映在這些令牌的價值中，可能導致意外損失。

市場和釘風險

液體樁衍生物通常固定在基礎資產的價值上。但是，這種釘子並不總是穩定的，尤其是在高波動或市場壓力的時期。

• 可能會發生Depeggging事件，從而導致衍生令牌的值與天然資產不同。
• 流動性緊縮可能會阻止用戶以預期的速度兌換其衍生產品。
• 市場情緒會影響儲存代幣的價格，創造套利機會或恐慌銷售。

在Terra/Luna崩潰和ETH Staking depegs中，觀察到這些動態，在這些Depeg中，用戶由於市場脫位而面臨意想不到的損失。

集中化問題

許多液體樁平台由集中式實體運營或依靠少量驗證器，這與區塊鏈的分散精神矛盾。

• 動力集中在幾隻手中增加了審查或勾結的風險。
• 單點的失敗會破壞整個佔有生態系統。
• 治理集中化可能會限制用戶對協議決策的影響。

這種集中化可能會破壞基礎區塊鏈的安全性和權力下放，尤其是如果單個液體企業提供者控制了該網絡的大部分存放資產。

複雜性和用戶體驗挑戰

Liquid Staging為用戶提供了其他復雜性，尤其是那些不熟悉Defi或令牌衍生物的人。

• 了解救贖力學需要技術知識。
• 沒有適當的工具，跟踪獎勵和衍生品可能會令人困惑。
• 與多個平台進行交互增加了用戶錯誤的風險。

這些複雜性可能導致錯誤，例如無常損失，不正確的令牌掉期或由於衍生令牌管理不善而無法獲得資金。

常見問題

問：我可以隨時用液體浸泡來取消資產嗎？

答：雖然可以立即交易或立即銷售液體蒸發衍生物，但實際的拆卸可能仍需要等待網絡的放置期，這會因區塊鏈而異。

問：所有液體均勻平台都一樣嗎？

答：不，平台在安全措施，驗證器多樣性，費用結構和標記學方面有所不同。使用前研究每個平台很重要。

問：如何選擇安全的液體店提供商？

答：尋找具有透明操作，第三方審核，分散治理的平台以及在生態系統中的可靠記錄。

問：我的液體含有液體獎勵會怎樣？

答：獎勵通常反映在衍生令牌隨著時間的增加的價值中。但是，這些獎勵會受到市場波動和平台特定機制的影響。