液体浸泡的缺点是什么？

Liquid Staking允许用户在保持资产流动性的同时获得奖励，但是智能合同缺陷，削减和市场波动等风险可能会导致意外损失。

2025/07/20 04:01

了解液体含有

液体蒸发是区块链和加密货币生态系统中的一种机制，它允许用户在保留流动性的同时存放令牌。用户没有在存放期内锁定资产，而是会收到代表其储存资产和应计奖励的液体桩衍生物（例如Steth，STDOT等）。这些衍生物可以在Defi协议中进行交易，借出或使用，从而提供灵活性和收益机会。

但是，尽管有优势，但液体蒸发却带有几种缺点，用户必须在参加之前仔细考虑这些缺点。

智能合约风险

液体蒸发的主要缺点之一是暴露于智能合同漏洞。液体桩平台在很大程度上依赖复杂的智能合约来造币，管理和兑换衍生品。如果这些合同包含错误或被恶意演员剥削，则用户可能会遭受重大损失。

• 代码审核并不总是全面或最新的。
• 第三方依赖性可以引入其他风险。
• 由于智能合约失败，通常没有任何保险可用于损失。

这些风险不是理论上的。 DEFI协议中发生了一些备受瞩目的漏洞，包括提供液体含量服务的协议。

削减风险和验证者行为不当

在传统的积分中，如果验证者行为不当或离线，则可以将储存资产削减为罚款。在液体蒸发中，即使他们不是直接管理验证器，用户仍然会面临这些风险。

• 间接暴露于削减的情况意味着用户可能会损失资金而不会直接故障。
• 缺乏对验证器选择的控制可能会导致次优绩效或处罚。
• 削减事件可以降低固定导数令牌的值。

由于用户会收到其固定资产的令牌化版本，因此任何削减惩罚都反映在这些令牌的价值中，可能导致意外损失。

市场和钉风险

液体桩衍生物通常固定在基础资产的价值上。但是，这种钉子并不总是稳定的，尤其是在高波动或市场压力的时期。

• 可能会发生Depeggging事件，从而导致衍生令牌的值与天然资产不同。
• 流动性紧缩可能会阻止用户以预期的速度兑换其衍生产品。
• 市场情绪会影响储存代币的价格，创造套利机会或恐慌销售。

在Terra/Luna崩溃和ETH Staking depegs中，观察到这些动态，在这些Depeg中，用户由于市场脱位而面临意想不到的损失。

集中化问题

许多液体桩平台由集中式实体运营或依靠少量验证器，这与区块链的分散精神矛盾。

• 动力集中在几只手中增加了审查或勾结的风险。
• 单点的失败会破坏整个占有生态系统。
• 治理集中化可能会限制用户对协议决策的影响。

这种集中化可能会破坏基础区块链的安全性和权力下放，尤其是如果单个液体企业提供者控制了该网络的大部分存放资产。

复杂性和用户体验挑战

Liquid Staging为用户提供了其他复杂性，尤其是那些不熟悉Defi或令牌衍生物的人。

• 了解救赎力学需要技术知识。
• 没有适当的工具，跟踪奖励和衍生品可能会令人困惑。
• 与多个平台进行交互增加了用户错误的风险。

这些复杂性可能导致错误，例如无常损失，不正确的令牌掉期或由于衍生令牌管理不善而无法获得资金。

常见问题

问：我可以随时用液体浸泡来取消资产吗？

答：虽然可以立即交易或立即销售液体蒸发衍生物，但实际的拆卸可能仍需要等待网络的放置期，这会因区块链而异。

问：所有液体均匀平台都一样吗？

答：不，平台在安全措施，验证器多样性，费用结构和标记学方面有所不同。使用前研究每个平台很重要。

问：如何选择安全的液体店提供商？

答：寻找具有透明操作，第三方审核，分散治理的平台以及在生态系统中的可靠记录。

问：我的液体含有液体奖励会怎样？

答：奖励通常反映在衍生令牌随着时间的增加的价值中。但是，这些奖励会受到市场波动和平台特定机制的影响。