您如何計算平均值線（AVL）？

使用鏈數據的平均值線（AVL）估計所有加密貨幣持有人的真實成本基礎，從而幫助交易者評估市場價值和潛在的價格逆轉。

2025/08/05 03:17

在加密貨幣分析中了解平均價值線（AVL）的概念

平均價值線（AVL）是一種用於加密貨幣交易中的技術分析工具，可確定資產價格的長期價值趨勢。與僅考慮價格的簡單移動平均值不同，AVL包含鏈上數據和估值指標，以估算所有現有持有人的平均成本基礎。這有助於交易者確定相對於歷史收購成本而言，當前的市場價格是否高估或被低估。核心想法是，當價格交易低於AVL時，這表明許多持有人正在獲利，可能會降低銷售壓力。相反，高於AVL的價格可能表明未實現的損失，增加了未來拋售的可能性。

AVL計算中使用的關鍵組件

要計算AVL，必須收集幾個鍊和經濟數據點。最關鍵的輸入包括：

• 流通總供應：當前可用和可交易的硬幣數量。
• 已實現的上限或實現的值：這是通過將每個UTXO（無需交易輸出）的值求和上次移動時計算得出的。它代表了所有硬幣的總成本基礎。
• 市值：資產的當前價格乘以其循環供應。

實現的上限尤其重要，因為它反映了所有現有硬幣上次交易的平均價格。該值源自區塊鏈數據，其中每個硬幣的最後一個移動時間戳與當時的市場價格相匹配。通過使用實現的蓋子而不是市值，AVL避免了投機氣泡期間高估的價值。

逐步計算AVL

要手動計算AVL，請遵循以下詳細步驟：

• 從區塊鏈分析平台（例如玻璃節，加密量或共同體）中獲取已實現的CAP數據。這些平台跟踪UTXO生命週期併計算自動實現的上限。

• 檢索當前加密貨幣的循環供應。此信息可公開可在Coingecko或CoinMarketCap（例如CoInmarketCap）（例如Coingecko或CoinMarketCap）上公開獲得。

• 將實現的蓋子除以循環供應，以得出每枚硬幣的AVL。公式是：

  AVL =已實現的上限 /循環供應

例如，如果已實現的Bitcoin的上限為3000億美元，而循環供應為1,950萬BTC，則AVL為：

$ 300,000,000 / 19,500,000 = $ 15,384.62每BTC

這意味著所有現有Bitcoin持有人的平均成本基礎約為15,384.62美元。

使用AVL進行市場定位和風險評估

交易者使用AVL評估市場情緒和潛在的轉折點。噹噹前的市場價格顯著高於AVL時，它表明大多數持有人都在獲利。但是，這也可能表明高估，尤其是在差距歷史上寬的情況下。相反，當價格低於AVL時，供應的很大一部分處於損失位置，如果銷售壓力加劇，可能會導致投降。

一些交易者在價格圖表上疊加AVL，以可視化這些關係。例如，在Bitcoin圖表中：

• 低於AVL的價格交易可能表明潛在的積累區。
• 高於AVL的價格交易可能表明成熟的公牛階段或投機性躁狂症。

將AVL與其他指標（如市場價值）與已實現價值（MVRV）比率（將市值除以實現的上限劃分）也很常見。高於3.5的MVRV通常信號過多，而價值低於1表示超售市場。

用於AVL監視的實用工具和平台

幾個平台提供了無需手動計算的AVL數據：

• GlassNode Studio ：為Bitcoin和SELECT ALTCOINS提供實時AVL和實現的帽圖。用戶可以在“供應調整後的UTXO實現價格”指標下訪問AVL。
• 加密量：根據“長期持有人的價格”或“實現的價格”提供類似AVL的指標。
• 查看Bitcoin ：一個可視化AVL和相關鏈上指標的公共儀表板。

使用玻璃節：

• 註冊帳戶並導航到“指標”部分。
• 搜索“實現的價格”或“供應調整後的UTXO實現的價格”。
• 選擇所需的時間範圍和資產。
• 在價格圖表上導出或覆蓋數據以進行分析。

這些工具根據鏈活動每天更新AVL值，從而確保准確性而無需用戶處理原始區塊鏈數據。

常見的誤解和澄清

經常誤會是，AVL代表了所有投資者的平均購買價格。雖然結束時，它實際上反映了硬幣上次移動的平均價格，而不一定是購買的。如果在休眠狀態下，則在不出售錢包之間轉移的硬幣仍會在已實現的上限計算中更新其成本基礎。此外，AVL沒有區分長期持有人和短期交易者。這意味著通過交換或鯨魚進行大型運動可以暫時偏向這條線。

另一個誤解是AVL充當支持或抵抗水平。雖然價格通常在AVL附近反應，但不能保證逆轉點。它應與數量，資金率和宏觀經濟指標一起使用，以實現更強的信號。

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常見問題

AVL和移動平均之間有什麼區別？

AVL與移動平均值有根本不同。移動平均值僅基於設定期間的價格，並且是落後的指標。但是，AVL源自鏈上數據，反映了整個供應的實際成本基礎。這使AVL對投資者的行為和長期價值更加反映。

可以針對AltCoins計算AVL嗎？

是的，可以針對具有透明區塊鏈數據以及足夠的UTXO或基於帳戶的交易歷史記錄的任何加密貨幣計算AVL。但是，由於更好的鏈分析覆蓋範圍，可靠的AVL數據主要用於Bitcoin和以太坊等主要資產。較小的AltCoins可能缺乏一致的數據，無法準確實現的CAP計算。

為什麼即使價格穩定，為什麼AVL也會改變？

AVL更新長時間休眠的硬幣被移動。例如，如果從2011年開始轉移舊的Bitcoin，則其成本基礎（基於2011年的價格）將被實現的CAP公式中的當前價格取代。這可以改善總成本基礎，即使沒有重大的價格變動，也會導致AVL發生變化。

AVL與Hodler成本基礎相同嗎？

不完全是。 AVL包括所有硬幣，包括交易所和短期交易者持有的硬幣。霍德勒成本基礎通常是指幾個月或幾年沒有移動硬幣的長期投資者。在重疊時，AVL更廣泛，包括更多動態的供應段。