Comment calculez-vous la ligne de valeur moyenne (AVL)?

La ligne de valeur moyenne (AVL) estime la base du coût réelle de tous les détenteurs de crypto-monnaie à l'aide de données sur la chaîne, aidant les traders à évaluer la valeur marchande et les inversions potentielles des prix.

Aug 05, 2025 at 03:17 am

Comprendre le concept de ligne de valeur moyenne (AVL) dans l'analyse des crypto-monnaies

La ligne de valeur moyenne (AVL) est un outil d'analyse technique utilisé dans le trading des crypto-monnaies pour identifier les tendances de valeur à long terme du prix d'un actif. Contrairement aux moyennes mobiles simples qui ne considèrent que le prix, AVL intègre des données sur la chaîne et des mesures d'évaluation pour estimer la base du coût moyen de tous les détenteurs existants. Cela aide les traders à déterminer si le prix actuel du marché est surévalué ou sous-évalué par rapport aux coûts d'acquisition historiques. L'idée principale est que lorsque les prix des prix inférieurs à l'AVL, cela suggère que de nombreux détenteurs sont en profit, réduisant potentiellement la pression de vente. À l'inverse, les prix supérieurs à l'AVL peuvent indiquer des pertes non réalisées, augmentant la probabilité de ventes futures.

Composants clés utilisés dans le calcul AVL

Pour calculer l'AVL, plusieurs points de données sur chaîne et économiques doivent être collectés. Les entrées les plus critiques comprennent:

• Alimentation totale en circulation : le nombre de pièces actuellement disponibles et négociables.
• CAP réalisé ou valeur réalisée : Ceci est calculé en additionnant la valeur de chaque UTXO (sortie de transaction non dépensée) au prix lors de sa dernière déplacement. Il représente la base du coût global de toutes les pièces.
• CATT-CAPPORT : Le prix actuel de l'actif multiplié par son alimentation en circulation.

Le plafond réalisé est particulièrement important car il reflète le prix moyen auquel toutes les pièces existantes ont été traitées pour la dernière fois. Cette valeur est dérivée des données de la blockchain, où le dernier horodatage de chaque pièce est adapté au prix du marché à ce moment-là. En utilisant un plafond réalisé au lieu de la capitalisation boursière, AVL évite de surestimer la valeur pendant les bulles spéculatives.

Processus étape par étape pour calculer AVL

Pour calculer manuellement l'AVL, suivez ces étapes détaillées:

• Obtenez des données CAP réalisées à partir de plates-formes d'analyse de blockchain telles que Glassnode, Cryptoque ou CoinMetrics. Ces plates-formes suivent les cycles de vie UTXO et calculent automatiquement le plafond réalisé.

• Récupérez l'alimentation en circulation de courant de la crypto-monnaie. Ces informations sont accessibles au public sur des explorateurs de blocs ou des agrégateurs de données de marché comme Coingecko ou CoinmarketCap.

• Divisez le capuchon réalisé par l'alimentation en circulation pour dériver l'AVL par pièce. La formule est:

  AVL = Cap

Par exemple, si le plafond réalisé de Bitcoin est de 300 milliards de dollars et que l'offre en circulation est de 19,5 millions de BTC, l'AVL serait:

300 000 000 000 000 $ / 19 500 000 = 15 384,62 $ par BTC

Cela signifie que la base du coût moyen de tous les détenteurs de Bitcoin existants est d'environ 15 384,62 $ .

Utiliser AVL pour le positionnement du marché et l'évaluation des risques

Les commerçants utilisent l'AVL pour évaluer le sentiment du marché et les tournants potentiels. Lorsque le prix du marché actuel est nettement supérieur à l'AVL, il indique que la plupart des détenteurs sont en profit. Cependant, cela peut également signaler une survaluation, surtout si l'écart est historiquement large. En revanche, lorsque le prix est inférieur à l'AVL, une grande partie de l'offre est en position de perte, ce qui peut entraîner une capitulation si la pression de vente s'intensifie.

Certains commerçants superposent l'AVL sur les graphiques de prix pour visualiser ces relations. Par exemple, dans un graphique Bitcoin:

• Un échange de prix inférieur à AVL peut suggérer une zone d'accumulation potentielle.
• Un échange de prix supérieur à AVL pourrait indiquer une phase de taureau mature ou une manie spéculative.

Il est également courant de comparer AVL avec d'autres indicateurs tels que le ratio de valeur marchande / valeur réalisée (MVRV) , qui divise la capitalisation boursière par CAP réalisé. Un MVRV supérieur à 3,5 signale souvent des conditions excessives, tandis que les valeurs inférieures à 1 suggèrent des marchés de survente.

Outils et plateformes pratiques pour la surveillance AVL

Plusieurs plateformes fournissent des données AVL sans nécessiter de calculs manuels:

• Glassnode Studio : propose des graphiques AVL en temps réel et réalisés pour Bitcoin et sélectionnez Altcoins. Les utilisateurs peuvent accéder à AVL dans le cadre de la métrique «UTXO Renis Price» ajustée à l'offre.
• Cryptoque : fournit des mesures de type AVL sous le «prix du titulaire à long terme» ou «prix réalisé».
• Recherchez Bitcoin : un tableau de bord public qui visualise AVL et les indicateurs de chaîne connexes avec un contexte historique.

Pour utiliser Glassnode:

• Inscrivez-vous à un compte et accédez à la section des «métriques».
• Recherchez le «prix réalisé» ou «UTXO réalisé le prix réalisé».
• Sélectionnez la plage de temps et l'actif souhaités.
• Exporter ou superposer les données sur les graphiques de prix pour analyse.

Ces outils mettent à jour les valeurs AVL quotidiennement en fonction de l'activité sur la chaîne, garantissant la précision sans obliger les utilisateurs à traiter les données brutes de la blockchain.

Interprétations et clarifications erronées courantes

Un malentendu fréquent est qu'AVL représente le prix d'achat moyen de tous les investisseurs. Bien que Close, il reflète en fait le prix moyen auquel les pièces ont été déplacées pour la dernière fois , pas nécessairement achetées. Une pièce transférée entre les portefeuilles sans être vendue met à jour sa base de coût dans le calcul du plafond réalisé s'il était en sommeil. De plus, AVL ne fait pas la différence entre les détenteurs à long terme et les commerçants à court terme. Cela signifie que de grands mouvements par échanges ou baleines peuvent temporairement fausser la ligne.

Une autre idée fausse est qu'AVL agit comme un niveau de support ou de résistance. Bien que le prix réagisse souvent près d'AVL, ce n'est pas un point d'inversion garanti. Il doit être utilisé conjointement avec le volume, les taux de financement et les indicateurs macroéconomiques pour des signaux plus forts.

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Questions fréquemment posées

Quelle est la différence entre AVL et les moyennes mobiles?

AVL est fondamentalement différent des moyennes de déplacement. Les moyennes déplacées sont basées uniquement sur le prix sur une période définie et sont des indicateurs en retard. AVL, cependant, est dérivé des données sur la chaîne et reflète la base de coût réelle de l'ensemble de l'offre. Cela rend AVL reflétant le comportement des investisseurs et la valeur à long terme.

AVL peut-il être calculé pour les altcoins?

Oui, AVL peut être calculé pour toute crypto-monnaie avec des données de blockchain transparentes et un historique de transaction UTXO ou un compte suffisant. Cependant, des données AVL fiables sont principalement disponibles pour les principaux actifs comme Bitcoin et Ethereum en raison d'une meilleure couverture d'analyse sur la chaîne. Les altcoins plus petits peuvent manquer de données cohérentes pour un calcul de CAP réalisé précis.

Pourquoi AVL change-t-il même lorsque le prix est stable?

Les mises à jour AVL lorsque les pièces qui sont en sommeil depuis longtemps sont déplacées. Par exemple, si l'ancien Bitcoin à partir de 2011 est transféré aujourd'hui, sa base de coût (basée sur le prix 2011) est remplacée par le prix actuel dans la formule CAP réalisée. Cela remanie la base des coûts agrégés , provoquant le changement d'AVL même sans mouvements de prix majeurs.

AVL est-il le même que la base des coûts de Hodler?

Pas exactement. AVL comprend toutes les pièces , y compris celles détenues par les bourses et les commerçants à court terme. La base de coûts de Hodler fait généralement référence aux investisseurs à long terme qui n'ont pas déplacé leurs pièces de monnaie depuis des mois ou des années. Lors du chevauchement, AVL est plus large et comprend des segments d'alimentation plus dynamiques.