您如何计算平均值线（AVL）？

使用链数据的平均值线（AVL）估计所有加密货币持有人的真实成本基础，从而帮助交易者评估市场价值和潜在的价格逆转。

2025/08/05 03:17

在加密货币分析中了解平均价值线（AVL）的概念

平均价值线（AVL）是一种用于加密货币交易中的技术分析工具，可确定资产价格的长期价值趋势。与仅考虑价格的简单移动平均值不同，AVL包含链上数据和估值指标，以估算所有现有持有人的平均成本基础。这有助于交易者确定相对于历史收购成本而言，当前的市场价格是否高估或被低估。核心想法是，当价格交易低于AVL时，这表明许多持有人正在获利，可能会降低销售压力。相反，高于AVL的价格可能表明未实现的损失，增加了未来抛售的可能性。

AVL计算中使用的关键组件

要计算AVL，必须收集几个链和经济数据点。最关键的输入包括：

• 流通总供应：当前可用和可交易的硬币数量。
• 已实现的上限或实现的值：这是通过将每个UTXO（无需交易输出）的值求和上次移动时计算得出的。它代表了所有硬币的总成本基础。
• 市值：资产的当前价格乘以其循环供应。

实现的上限尤其重要，因为它反映了所有现有硬币上次交易的平均价格。该值源自区块链数据，其中每个硬币的最后一个移动时间戳与当时的市场价格相匹配。通过使用实现的盖子而不是市值，AVL避免了投机气泡期间高估的价值。

逐步计算AVL

要手动计算AVL，请遵循以下详细步骤：

• 从区块链分析平台（例如玻璃节，加密量或共同体）中获取已实现的CAP数据。这些平台跟踪UTXO生命周期并计算自动实现的上限。

• 检索当前加密货币的循环供应。此信息可公开可在Coingecko或CoinMarketCap（例如CoInmarketCap）（例如Coingecko或CoinMarketCap）上公开获得。

• 将实现的盖子除以循环供应，以得出每枚硬币的AVL。公式是：

  AVL =已实现的上限 /循环供应

例如，如果已实现的Bitcoin的上限为3000亿美元，而循环供应为1,950万BTC，则AVL为：

$ 300,000,000 / 19,500,000 = $ 15,384.62每BTC

这意味着所有现有Bitcoin持有人的平均成本基础约为15,384.62美元。

使用AVL进行市场定位和风险评估

交易者使用AVL评估市场情绪和潜在的转折点。当当前的市场价格显着高于AVL时，它表明大多数持有人都在获利。但是，这也可能表明高估，尤其是在差距历史上宽的情况下。相反，当价格低于AVL时，供应的很大一部分处于损失位置，如果销售压力加剧，可能会导致投降。

一些交易者在价格图表上叠加AVL，以可视化这些关系。例如，在Bitcoin图表中：

• 低于AVL的价格交易可能表明潜在的积累区。
• 高于AVL的价格交易可能表明成熟的公牛阶段或投机性躁狂症。

将AVL与其他指标（如市场价值）与已实现价值（MVRV）比率（将市值除以实现的上限划分）也很常见。高于3.5的MVRV通常信号过多，而价值低于1表示超售市场。

用于AVL监视的实用工具和平台

几个平台提供了无需手动计算的AVL数据：

• GlassNode Studio ：为Bitcoin和SELECT ALTCOINS提供实时AVL和实现的帽图。用户可以在“供应调整后的UTXO实现价格”指标下访问AVL。
• 加密量：根据“长期持有人的价格”或“实现的价格”提供类似AVL的指标。
• 查看Bitcoin ：一个可视化AVL和相关链上指标的公共仪表板。

使用玻璃节：

• 注册帐户并导航到“指标”部分。
• 搜索“实现的价格”或“供应调整后的UTXO实现的价格”。
• 选择所需的时间范围和资产。
• 在价格图表上导出或覆盖数据以进行分析。

这些工具根据链活动每天更新AVL值，从而确保准确性而无需用户处理原始区块链数据。

常见的误解和澄清

经常误会是，AVL代表了所有投资者的平均购买价格。虽然结束时，它实际上反映了硬币上次移动的平均价格，而不一定是购买的。如果在休眠状态下，则在不出售钱包之间转移的硬币仍会在已实现的上限计算中更新其成本基础。此外，AVL没有区分长期持有人和短期交易者。这意味着通过交换或鲸鱼进行大型运动可以暂时偏向这条线。

另一个误解是AVL充当支持或抵抗水平。虽然价格通常在AVL附近反应，但不能保证逆转点。它应与数量，资金率和宏观经济指标一起使用，以实现更强的信号。

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常见问题

AVL和移动平均之间有什么区别？

AVL与移动平均值有根本不同。移动平均值仅基于设定期间的价格，并且是落后的指标。但是，AVL源自链上数据，反映了整个供应的实际成本基础。这使AVL对投资者的行为和长期价值更加反映。

可以针对AltCoins计算AVL吗？

是的，可以针对具有透明区块链数据以及足够的UTXO或基于帐户的交易历史记录的任何加密货币计算AVL。但是，由于更好的链分析覆盖范围，可靠的AVL数据主要用于Bitcoin和以太坊等主要资产。较小的AltCoins可能缺乏一致的数据，无法准确实现的CAP计算。

为什么即使价格稳定，为什么AVL也会改变？

AVL更新长时间休眠的硬币被移动。例如，如果从2011年开始转移旧的Bitcoin，则其成本基础（基于2011年的价格）将被实现的CAP公式中的当前价格取代。这可以改善总成本基础，即使没有重大的价格变动，也会导致AVL发生变化。

AVL与Hodler成本基础相同吗？

不完全是。 AVL包括所有硬币，包括交易所和短期交易者持有的硬币。霍德勒成本基础通常是指几个月或几年没有移动硬币的长期投资者。在重叠时，AVL更广泛，包括更多动态的供应段。