交易所的 Maker 和 Taker 費用是多少？ （簡單解釋）

了解加密貨幣交易的費用結構

1. Maker 和 Taker 費用是加密貨幣交易定價模型的基本組成部分。它們反映了交易者在增加或減少訂單簿流動性方面所扮演的角色。

2.掛單者是指下達限價單但不立即執行的人。該訂單位於訂單簿上，等待匹配的交易對手。它有助於市場深度並改善價格發現。

3.接受者是指下達訂單並根據現有訂單立即執行的人。立即匹配的市價訂單和激進限價訂單均屬於此類。這些訂單消耗流動性而不是提供流動性。

4. 交易所通過向製造商收取較低的費用（或者有時提供回扣）來激勵製造商，因為他們的活動支持穩定和高效的市場。接受者承擔更高的費用，因為他們的行為減少了當時的可用流動性。

5. 費用等級通常取決於 30 天的交易量、賬戶驗證級別以及用戶是否持有平台原生代幣。一些交易所根據實時市場狀況或訂單簿不平衡情況應用動態費用表。

莊家如何創建訂單簿深度

1. 當用戶下達低於當前最佳賣價的限價買單或高於當前最佳買價的限價賣單時，該訂單將保持未成交狀態，直至價格變動觸發執行。

2. 這些掛單累積在訂單簿中，形成可見的供求層。他們的存在使其他交易者能夠衡量潛在的阻力位和支撐位。

3. 做市商參與度高與價差收窄相關。更小的點差意味著大額訂單的滑點減少和執行價格更可預測。

4.套利者經常在多個場所充當製造商，調整價格差異，同時加強跨交易所的一致性。

5. 在使用自動做市商（AMM）的去中心化交易所中，概念有所不同——流動性提供者通過將資產存入池中來承擔做市商的角色，賺取與其在總儲備中的份額成比例的費用。

接受者行為及其對市場動態的影響

1. 在高波動時期，當交易者優先考慮速度而不是成本時，接受者佔據主導地位。他們的訂單經常會引發槓桿頭寸的級聯清算，從而放大短期價格波動。

2. 激進的市場訂單可能會導致暫時的微觀流動性短缺，特別是對於訂單簿厚度薄的低交易量山寨幣對。

3. 一些專業交易公司部署的算法旨在檢測大量剩餘限價訂單，並在這些訂單大幅改變價格之前執行接受者交易，這種做法在某些情況下稱為搶先交易。

4. 交易所 API 公開了交易數據中的接受者/製造者標誌，使定量分析師能夠重建流動模式並識別機構積累或分配階段。

5. 在閃電崩盤期間，隨著止損指令轉化為市場執行，吃單者的主導地位急劇上升，迅速耗盡可用的買價或賣價，並加速下行或上行勢頭。

主要平台的費用計算機制

1. 幣安對掛單者收取 0.00%–0.02% 的掛單者-吃單者費用，對吃單者收取 0.015%–0.10% 的分級費用，每月根據 VIP 級別和 BNB 餘額進行調整。

2. Bybit 對永續合約的掛單者收取 0.02% 的費用，對接受者收取 0.06% 的費用，如果用戶在錢包中持有 BYB 代幣，則自動應用折扣。

3. Kraken 使用與法定貨幣和加密貨幣交易量相關的複雜時間表，區分基礎貨幣和報價貨幣；例如，BTC/USD 交易的匯率可能與 ETH/EUR 交易不同。

4. Coinbase Pro 在訂單提交前顯示實時費用估算，考慮到點差影響和接近中間價格的限價訂單的預測成交概率。

5. Deribit 以 Bitcoin 為單位計算以 BTC 計價的期權合約的費用，根據每條腿是作為製造商還是接受者，對開倉和平倉應用單獨的百分比。

常見問題解答

問：一個訂單可以同時是掛單者和吃單者嗎？是的。如果限價訂單在下達時部分匹配，而其餘部分保留在賬簿上，則匹配部分被歸類為吃單活動，其餘部分則被歸類為做市商活動。

問：止損限價單觸發後算作掛單還是吃單？一旦觸發，它們就會被視為接受者訂單，因為由此產生的限價訂單是根據現有流動性執行的，而不是獨立執行。

問：為什麼有些交易所收取零掛單費？零或負的掛單費用可作為流動性激勵。交易所吸收部分成本來吸引做市商，從而提高整體平台競爭力並吸引更多的吃單量。

問：去中心化交易所如何處理製造商與接受者的區別？大多數基於 AMM 的 DEX 完全消除了這種區別。流動性提供者從所有掉期中賺取與其池份額成比例的費用，而交易者則無論訂單類型如何都支付固定掉期費用。