Was sind Maker- und Taker-Gebühren an einer Börse? (Eine einfache Erklärung)

Gebührenstrukturen im Kryptowährungshandel verstehen

1. Maker- und Taker-Gebühren sind grundlegende Bestandteile der Preismodelle von Kryptowährungsbörsen. Sie spiegeln die Rolle wider, die ein Händler beim Hinzufügen oder Entfernen von Liquidität zum Auftragsbuch spielt.

2. Ein Maker ist jemand, der eine Limit-Order aufgibt, die nicht sofort ausgeführt wird. Dieser Auftrag liegt im Auftragsbuch und wartet auf einen passenden Kontrahenten. Es trägt zur Markttiefe bei und verbessert die Preisfindung.

3. Ein Taker ist jemand, der einen Auftrag erteilt, der sofort gegen bestehende Aufträge ausgeführt wird. In diese Kategorie fallen Market Orders und aggressive Limit Orders, die sofort übereinstimmen. Diese Aufträge verbrauchen Liquidität, anstatt sie bereitzustellen.

4. Börsen bieten den Machern Anreize, indem sie ihnen niedrigere Gebühren berechnen – oder manchmal auch Rabatte anbieten –, weil ihre Aktivitäten stabile und effiziente Märkte unterstützen. Käufer zahlen höhere Gebühren, da ihre Maßnahmen zu diesem Zeitpunkt die verfügbare Liquidität verringern.

5. Die Gebührenstufen hängen oft vom 30-Tage-Handelsvolumen, der Kontoverifizierungsstufe und davon ab, ob der Benutzer über den nativen Token der Plattform verfügt. Einige Börsen wenden dynamische Gebührenpläne an, die auf Echtzeit-Marktbedingungen oder einem Ungleichgewicht im Auftragsbuch basieren.

Wie Maker Orderbuchtiefe schaffen

1. Wenn ein Benutzer eine Kauf-Limit-Order unter dem aktuell besten Brief oder eine Verkaufs-Limit-Order über dem aktuell besten Gebot aufgibt, bleibt die Order solange unbefüllt, bis die Preisbewegung die Ausführung auslöst.

2. Diese ausstehenden Aufträge sammeln sich im Auftragsbuch und bilden sichtbare Schichten von Angebot und Nachfrage. Ihre Anwesenheit ermöglicht es anderen Händlern, potenzielle Widerstands- und Unterstützungsniveaus abzuschätzen.

3. Eine hohe Maker-Beteiligung korreliert mit engeren Spreads. Engere Spreads bedeuten einen geringeren Slippage bei Großaufträgen und vorhersehbarere Ausführungspreise.

4. Schiedsrichter fungieren häufig als Entscheidungsträger über mehrere Veranstaltungsorte hinweg, indem sie Preisunterschiede ausgleichen und gleichzeitig die Konsistenz zwischen den Börsen stärken.

5. Bei dezentralen Börsen mit automatisierten Market Makern (AMMs) weicht das Konzept ab: Der Liquiditätsanbieter übernimmt die Rolle des Makers, indem er Vermögenswerte in Pools einzahlt und Gebühren proportional zu seinem Anteil an den Gesamtreserven erhält.

Abnehmerverhalten und seine Auswirkungen auf die Marktdynamik

1. Abnehmer dominieren in Zeiten hoher Volatilität, wenn für Händler die Geschwindigkeit Vorrang vor den Kosten hat. Ihre Aufträge lösen häufig kaskadierende Liquidationen in gehebelten Positionen aus und verstärken so kurzfristige Preisbewegungen.

2. Aggressive Marktaufträge können zu vorübergehenden Mikroliquiditätsengpässen führen, insbesondere bei Altcoin-Paaren mit geringem Volumen, bei denen die Auftragsbuchstärke gering ist.

3. Einige professionelle Handelsfirmen setzen Algorithmen ein, die darauf ausgelegt sind, große Rest-Limit-Orders zu erkennen und Taker-Trades auszuführen, kurz bevor diese Orders den Preis erheblich verändern würden – eine Praxis, die in bestimmten Kontexten als Front-Running bezeichnet wird.

4. Börsen-APIs machen Taker/Maker-Flags in Handelsdaten sichtbar und ermöglichen es quantitativen Analysten, Flussmuster zu rekonstruieren und institutionelle Akkumulations- oder Verteilungsphasen zu identifizieren.

5. Bei Flash-Crashs steigt die Dominanz der Abnehmer, wenn Stop-Loss-Orders in Marktausführungen umgewandelt werden, wodurch die verfügbaren Geld- und Briefkurse schnell erschöpft werden und sich die Abwärts- oder Aufwärtsdynamik beschleunigt.

Mechanismen zur Gebührenberechnung auf allen wichtigen Plattformen

1. Binance erhebt gestaffelte Maker-Taker-Gebühren zwischen 0,00 % und 0,02 % für Maker und 0,015 % bis 0,10 % für Taker, die monatlich basierend auf dem VIP-Level und dem BNB-Guthaben angepasst werden.

2. Bybit berechnet 0,02 % für Maker und 0,06 % für Nehmer bei Perpetual Futures, wobei Rabatte automatisch gewährt werden, wenn Benutzer BYB-Tokens in ihrer Wallet haben.

3. Kraken verwendet einen komplexen Zeitplan, der sowohl an das Fiat- als auch das Kryptovolumen gebunden ist und zwischen Basis- und Notierungswährungen unterscheidet; Beispielsweise können für BTC/USD-Geschäfte andere Kurse gelten als für ETH/EUR-Geschäfte.

4. Coinbase Pro zeigt Echtzeit-Gebührenschätzungen vor der Auftragserteilung an und berücksichtigt dabei die Spread-Auswirkungen und die prognostizierte Ausführungswahrscheinlichkeit für Limit-Orders, die in der Nähe des Mittelpreises platziert werden.

5. Deribit berechnet die Gebühren in Bitcoin für auf BTC lautende Optionskontrakte und wendet dabei separate Prozentsätze für Eröffnungs- und Schlussabschnitte an, je nachdem, ob jeder Abschnitt als Hersteller oder Abnehmer fungiert.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann eine einzelne Bestellung sowohl ein Hersteller als auch ein Abnehmer sein? Ja. Wenn eine Limit-Order bei der Platzierung teilweise übereinstimmt und der Rest auf dem Auftragsbestand verbleibt, wird der übereinstimmende Teil als Taker-Aktivität klassifiziert und der verbleibende Teil gilt als Maker-Aktivität.

F: Zählen Stop-Limit-Orders bei ihrer Auslösung als Maker oder Taker? Sobald sie ausgelöst werden, werden sie als Taker-Orders behandelt, da die resultierende Limit-Order gegen die vorhandene Liquidität ausgeführt wird und nicht unabhängig ruht.

F: Warum erheben einige Börsen keine Herstellergebühren? Als Liquiditätsanreiz dienen null oder negative Maker Fees. Börsen übernehmen einen Teil der Kosten, um Market Maker anzuziehen, wodurch die Wettbewerbsfähigkeit der Plattform insgesamt verbessert und mehr Abnehmer angezogen werden.

F: Wie gehen dezentrale Börsen mit Unterschieden zwischen Herstellern und Abnehmern um? Die meisten AMM-basierten DEXs eliminieren diese Unterscheidung vollständig. Liquiditätsanbieter erhalten bei allen Swaps Gebühren im Verhältnis zu ihrem Poolanteil, während Händler unabhängig von der Auftragsart pauschale Swap-Gebühren zahlen.