交易所的 Maker 和 Taker 费用是多少？ （简单解释）

了解加密货币交易的费用结构

1. Maker 和 Taker 费用是加密货币交易定价模型的基本组成部分。它们反映了交易者在增加或减少订单簿流动性方面所扮演的角色。

2.挂单者是指下达限价单但不立即执行的人。该订单位于订单簿上，等待匹配的交易对手。它有助于市场深度并改善价格发现。

3.接受者是指下达订单并根据现有订单立即执行的人。立即匹配的市价订单和激进限价订单均属于此类。这些订单消耗流动性而不是提供流动性。

4. 交易所通过向制造商收取较低的费用（或者有时提供回扣）来激励制造商，因为他们的活动支持稳定和高效的市场。接受者承担更高的费用，因为他们的行为减少了当时的可用流动性。

5. 费用等级通常取决于 30 天的交易量、账户验证级别以及用户是否持有平台原生代币。一些交易所根据实时市场状况或订单簿不平衡情况应用动态费用表。

庄家如何创建订单簿深度

1. 当用户下达低于当前最佳卖价的限价买单或高于当前最佳买价的限价卖单时，该订单将保持未成交状态，直至价格变动触发执行。

2. 这些挂单累积在订单簿中，形成可见的供求层。他们的存在使其他交易者能够衡量潜在的阻力位和支撑位。

3. 做市商参与度高与价差收窄相关。更小的点差意味着大额订单的滑点减少和执行价格更可预测。

4.套利者经常在多个场所充当制造商，调整价格差异，同时加强跨交易所的一致性。

5. 在使用自动做市商（AMM）的去中心化交易所中，概念有所不同——流动性提供者通过将资产存入池中来承担做市商的角色，赚取与其在总储备中的份额成比例的费用。

接受者行为及其对市场动态的影响

1. 在高波动时期，当交易者优先考虑速度而不是成本时，接受者占据主导地位。他们的订单经常会引发杠杆头寸的级联清算，从而放大短期价格波动。

2. 激进的市场订单可能会导致暂时的微观流动性短缺，特别是对于订单簿厚度薄的低交易量山寨币对。

3. 一些专业交易公司部署的算法旨在检测大量剩余限价订单，并在这些订单大幅改变价格之前执行接受者交易，这种做法在某些情况下称为抢先交易。

4. 交易所 API 公开了交易数据中的接受者/制造者标志，使定量分析师能够重建流动模式并识别机构积累或分配阶段。

5. 在闪电崩盘期间，随着止损指令转化为市场执行，吃单者的主导地位急剧上升，迅速耗尽可用的买价或卖价，并加速下行或上行势头。

主要平台的费用计算机制

1. 币安对挂单者收取 0.00%–0.02% 的挂单者-吃单者费用，对吃单者收取 0.015%–0.10% 的分级费用，每月根据 VIP 级别和 BNB 余额进行调整。

2. Bybit 对永续合约的挂单者收取 0.02% 的费用，对接受者收取 0.06% 的费用，如果用户在钱包中持有 BYB 代币，则自动应用折扣。

3. Kraken 使用与法定货币和加密货币交易量相关的复杂时间表，区分基础货币和报价货币；例如，BTC/USD 交易的汇率可能与 ETH/EUR 交易不同。

4. Coinbase Pro 在订单提交前显示实时费用估算，考虑到点差影响和接近中间价格的限价订单的预测成交概率。

5. Deribit 以 Bitcoin 为单位计算以 BTC 计价的期权合约的费用，根据每条腿是作为制造商还是接受者，对开仓和平仓应用单独的百分比。

常见问题解答

问：一个订单可以同时是挂单者和吃单者吗？是的。如果限价订单在下达时部分匹配，而其余部分保留在账簿上，则匹配部分被归类为吃单活动，其余部分则被归类为做市商活动。

问：止损限价单触发后算作挂单还是吃单？一旦触发，它们就会被视为接受者订单，因为由此产生的限价订单是根据现有流动性执行的，而不是独立执行。

问：为什么有些交易所收取零挂单费？零或负的挂单费用可作为流动性激励。交易所吸收部分成本来吸引做市商，从而提高整体平台竞争力并吸引更多的吃单量。

问：去中心化交易所如何处理制造商与接受者的区别？大多数基于 AMM 的 DEX 完全消除了这种区别。流动性提供者从所有掉期中赚取与其池份额成比例的费用，而交易者则无论订单类型如何都支付固定掉期费用。