利用令牌分析：長和短令牌操作原理解釋

Binance的3倍利用令牌擴大了對加密價格變動的暴露，每天重新平衡以保持3倍長或短的位置，但由於波動性和重新平衡效果而帶來風險。

2025/05/28 06:28

Binance是領先的加密貨幣交易所之一，它提供了一種獨特的金融產品，稱為Leveraged代幣。這些代幣允許交易者在沒有保證金職位的複雜性的情況下獲得基礎資產的價格變動的擴增。本文深入研究了Binance的3倍長和短槓桿代幣的操作原則，從而詳細說明了它們的工作方式以及如何有效利用它們。

什麼是Binance槓桿令牌？

借用的代幣是可交易的資產，可為基礎加密貨幣的價格變動提供槓桿率。它們有兩種類型：長3倍，短3倍。 3倍長的代幣旨在提供基礎資產的日常表現的三倍，而3倍短的令牌試圖取得三倍的每日倒數績效。這些令牌每天都重新平衡以保持目標槓桿比率，這意味著每24小時重置一次暴露。

3倍長的槓桿代幣如何工作？

3倍長的槓桿代幣旨在擴大基礎資產的正價格變動。如果每天的基本資產的價值增加1％，則理想情況下，3倍長的代幣應增加約3％。這背後的機制是每日重新平衡過程，可調整令牌對基礎資產的影響。

• 每日重新平衡：在每個交易日結束時，將令牌的位置進行調整以保持3倍的曝光率。如果基本資產的價格已大大提高，則重新平衡過程涉及買賣或出售資產以將槓桿重置為3倍。
• 示例：假設您持有3倍長的Bitcoin令牌（BTCBULL）。如果Bitcoin的價格每天上漲2％，則令牌應以大約6％的速度增加。相反，如果Bitcoin的價格下跌了2％，則令牌將下降約6％。

3倍短槓桿令牌如何工作？

3倍短的槓桿代幣旨在從基礎資產的負價格變動中獲利。如果基本資產每天的價值下降1％，則理想情況下，3倍短令牌應增加約3％。與長令牌類似，短令牌也每天都重新平衡。

• 每日重新平衡：短令牌的重新平衡過程涉及調整位置以保持-3倍曝光。如果基本資產的價格已大幅度上漲，則重新平衡過程涉及買賣或出售資產以將槓桿重置為-3x。
• 示例：假設您持有3倍短Bitcoin令牌（BTCShort）。如果Bitcoin的價格每天下降2％，則令牌應以增加6％的速度增加。相反，如果Bitcoin的價格上漲2％，則令牌將下降約6％。

如何交易Binance利用令牌

借用的貿易二進制借用令牌涉及幾個直接的步驟。這是有關如何做的詳細指南：

• 訪問Binance平台：登錄到您的Binance帳戶。如果您沒有帳戶，則需要註冊並完成驗證過程。
• 導航到槓桿令牌部分：登錄後，轉到“衍生物”菜單下的“槓桿令牌”部分。
• 選擇令牌：選擇要交易的3倍長或3倍短令牌。例如，如果您想交易3倍長的Bitcoin令牌，則可以選擇BTCBULL。
• 下訂單：確定您要購買或出售令牌。您可以下達市場訂單以立即執行或以特定價格購買/出售的限額訂單。
• 監視和管理您的位置：請密切關注令牌的業績和基礎資產的價格變動。請記住，這些令牌每天都重新平衡，因此您的暴露每天都會重置。

風險和考慮因素

儘管借用的代幣槓桿率提供了擴增收益的潛力，但它們也帶來了很大的風險。交易前要了解這些風險是至關重要的：

• 波動率：放大的暴露意味著基礎資產中的小價格變動可能會導致巨大的收益或損失。
• 日常平衡：日常平衡會導致更複雜的效果，這可能與基礎資產的長期績效不符。這可能會導致性能衰減。
• 流動性：確保您正在交易的令牌具有足夠的流動性，以避免滑倒和其他交易問題。

交易利用令牌的實例

為了說明交易這些代幣的工作原理，讓我們考慮一個實用的例子。假設您認為以太坊（ETH）的價格將在接下來的幾天內上漲。您決定購買3倍長的以太坊代幣（Ethbull）。

• 步驟1 ：您登錄到二元帳戶並導航到“槓桿令牌”部分。
• 步驟2 ：您選擇Ethbull，並決定以目前的市場價格每人100美元的價格購買10個令牌，總計1,000美元。
• 步驟3 ：第二天，ETH增加了3％。理想情況下，Ethbull應增加約9％。
• 步驟4 ：您第二天檢查Ethbull的價格，發現它確實上漲至每個令牌109美元。您的投資現在價值1,090美元，增長了9％。
• 步驟5 ：您決定將令牌持有另一天，而ETH則增加了2％。 Ethbull應該增加約6％。
• 第6步：第二天，Ethbull的價格上漲至每個令牌115.56美元，您的投資現在價值1,155.60美元，總增長15.56％。

這個示例說明了槓桿代幣如何擴大收益，但是要記住，如果市場與您的位置相對，可以同樣會放大損失。

常見問題

問題1：我可以長時間持有二元槓桿代幣嗎？

A1：雖然可以長時間持有槓桿令牌，但由於每日重新平衡機制，通常不建議使用槓桿代幣。隨著時間的流逝，每日重新平衡的複合效果會導致性能衰減，這意味著令牌的性能可能會顯著偏離基礎資產的長期績效。

問題2：交易二進制槓桿保證令有任何費用嗎？

A2：是的，交易二元利用的代幣涉及費用。買賣代幣的交易費用類似於平台上其他加密貨幣的交易。此外，可能會有與代幣本身相關的管理費，這些費用用於支付日常平衡和其他運營費用的成本。

問題3：我可以將槓桿代幣用於對沖目的嗎？

A3：是的，可以使用槓桿代幣進行對沖。例如，如果您持有大量的加密貨幣並希望防止潛在的下行風險，則可以購買同一資產的3倍。這將使您能夠從任何向下價格變動中獲利，從而有可能抵消長位置的損失。

問題4：日常平衡如何影響槓桿代幣的性能？

A4：每日重新平衡對於保持目標槓桿比率為3倍至關重要。但是，由於日常調整的複合效果，它可能會導致隨著時間的推移性能衰減。如果基本資產的價格顯著波動，則重新平衡過程可能會導致令牌的性能與預期的3倍回報偏離，尤其是在較長的持有期間。