利用令牌分析：长和短令牌操作原理解释

Binance的3倍利用令牌扩大了对加密价格变动的暴露，每天重新平衡以保持3倍长或短的位置，但由于波动性和重新平衡效果而带来风险。

2025/05/28 06:28

Binance是领先的加密货币交易所之一，它提供了一种独特的金融产品，称为Leveraged代币。这些代币允许交易者在没有保证金职位的复杂性的情况下获得基础资产的价格变动的扩增。本文深入研究了Binance的3倍长和短杠杆代币的操作原则，从而详细说明了它们的工作方式以及如何有效利用它们。

什么是Binance杠杆令牌？

借用的代币是可交易的资产，可为基础加密货币的价格变动提供杠杆率。它们有两种类型：长3倍，短3倍。 3倍长的代币旨在提供基础资产的日常表现的三倍，而3倍短的令牌试图取得三倍的每日倒数绩效。这些令牌每天都重新平衡以保持目标杠杆比率，这意味着每24小时重置一次暴露。

3倍长的杠杆代币如何工作？

3倍长的杠杆代币旨在扩大基础资产的正价格变动。如果每天的基本资产的价值增加1％，则理想情况下，3倍长的代币应增加约3％。这背后的机制是每日重新平衡过程，可调整令牌对基础资产的影响。

• 每日重新平衡：在每个交易日结束时，将令牌的位置进行调整以保持3倍的曝光率。如果基本资产的价格已大大提高，则重新平衡过程涉及买卖或出售资产以将杠杆重置为3倍。
• 示例：假设您持有3倍长的Bitcoin令牌（BTCBULL）。如果Bitcoin的价格每天上涨2％，则令牌应以大约6％的速度增加。相反，如果Bitcoin的价格下跌了2％，则令牌将下降约6％。

3倍短杠杆令牌如何工作？

3倍短的杠杆代币旨在从基础资产的负价格变动中获利。如果基本资产每天的价值下降1％，则理想情况下，3倍短令牌应增加约3％。与长令牌类似，短令牌也每天都重新平衡。

• 每日重新平衡：短令牌的重新平衡过程涉及调整位置以保持-3倍曝光。如果基本资产的价格已大幅度上涨，则重新平衡过程涉及买卖或出售资产以将杠杆重置为-3x。
• 示例：假设您持有3倍短Bitcoin令牌（BTCShort）。如果Bitcoin的价格每天下降2％，则令牌应以增加6％的速度增加。相反，如果Bitcoin的价格上涨2％，则令牌将下降约6％。

如何交易Binance利用令牌

借用的贸易二进制借用令牌涉及几个直接的步骤。这是有关如何做的详细指南：

• 访问Binance平台：登录到您的Binance帐户。如果您没有帐户，则需要注册并完成验证过程。
• 导航到杠杆令牌部分：登录后，转到“衍生物”菜单下的“杠杆令牌”部分。
• 选择令牌：选择要交易的3倍长或3倍短令牌。例如，如果您想交易3倍长的Bitcoin令牌，则可以选择BTCBULL。
• 下订单：确定您要购买或出售令牌。您可以下达市场订单以立即执行或以特定价格购买/出售的限额订单。
• 监视和管理您的位置：请密切关注令牌的业绩和基础资产的价格变动。请记住，这些令牌每天都重新平衡，因此您的暴露每天都会重置。

风险和考虑因素

尽管借用的代币杠杆率提供了扩增收益的潜力，但它们也带来了很大的风险。交易前要了解这些风险是至关重要的：

• 波动率：放大的暴露意味着基础资产中的小价格变动可能会导致巨大的收益或损失。
• 日常平衡：日常平衡会导致更复杂的效果，这可能与基础资产的长期绩效不符。这可能会导致性能衰减。
• 流动性：确保您正在交易的令牌具有足够的流动性，以避免滑倒和其他交易问题。

交易利用令牌的实例

为了说明交易这些代币的工作原理，让我们考虑一个实用的例子。假设您认为以太坊（ETH）的价格将在接下来的几天内上涨。您决定购买3倍长的以太坊代币（Ethbull）。

• 步骤1 ：您登录到二元帐户并导航到“杠杆令牌”部分。
• 步骤2 ：您选择Ethbull，并决定以目前的市场价格每人100美元的价格购买10个令牌，总计1,000美元。
• 步骤3 ：第二天，ETH增加了3％。理想情况下，Ethbull应增加约9％。
• 步骤4 ：您第二天检查Ethbull的价格，发现它确实上涨至每个令牌109美元。您的投资现在价值1,090美元，增长了9％。
• 步骤5 ：您决定将令牌持有另一天，而ETH则增加了2％。 Ethbull应该增加约6％。
• 第6步：第二天，Ethbull的价格上涨至每个令牌115.56美元，您的投资现在价值1,155.60美元，总增长15.56％。

这个示例说明了杠杆代币如何扩大收益，但是要记住，如果市场与您的位置相对，可以同样会放大损失。

常见问题

问题1：我可以长时间持有二元杠杆代币吗？

A1：虽然可以长时间持有杠杆令牌，但由于每日重新平衡机制，通常不建议使用杠杆代币。随着时间的流逝，每日重新平衡的复合效果会导致性能衰减，这意味着令牌的性能可能会显着偏离基础资产的长期绩效。

问题2：交易二进制杠杆保证令有任何费用吗？

A2：是的，交易二元利用的代币涉及费用。买卖代币的交易费用类似于平台上其他加密货币的交易。此外，可能会有与代币本身相关的管理费，这些费用用于支付日常平衡和其他运营费用的成本。

问题3：我可以将杠杆代币用于对冲目的吗？

A3：是的，可以使用杠杆代币进行对冲。例如，如果您持有大量的加密货币并希望防止潜在的下行风险，则可以购买同一资产的3倍。这将使您能够从任何向下价格变动中获利，从而有可能抵消长位置的损失。

问题4：日常平衡如何影响杠杆代币的性能？

A4：每日重新平衡对于保持目标杠杆比率为3倍至关重要。但是，由于日常调整的复合效果，它可能会导致随着时间的推移性能衰减。如果基本资产的价格显着波动，则重新平衡过程可能会导致令牌的性能与预期的3倍回报偏离，尤其是在较长的持有期间。