貨幣ETF相關的法規有哪些？

SEC 對貨幣 ETF 的嚴格監管可確保透明度並保護投資者免受與加密貨幣投資相關的潛在風險。

2025/01/04 17:35

要點：

• 貨幣 ETF 的法律框架：管理基於加密貨幣的交易所交易基金 (ETF) 的監管環境概述。
• 證券交易委員會 (SEC) 框架：審查 SEC 在監管 ETF 發行和上市方面的作用。
• 商品期貨交易委員會 (CFTC) 架構：討論 CFTC 對期貨合約（包括基礎貨幣 ETF）的監督。
• 1940 年投資公司法：分析投資公司法中有關 ETF 監管的條款。
• 1940 年投資顧問法案：探討對提供貨幣 ETF 的投資顧問所施加的義務。
• 反洗錢和了解你的客戶 (AML/KYC) 法規：審查 AML/KYC 法規在貨幣 ETF 中的應用。

貨幣 ETF 的法律框架

貨幣 ETF 是追蹤一籃子加密貨幣表現的投資工具。它們為投資者提供數位資產的投資機會，而無需直接託管或交易。因此，它們受到管理傳統證券的各種法律和法規的約束。

證券交易委員會 (SEC) 框架

SEC 是美國證券市場的主要監管機構。其管轄範圍延伸至 ETF，包括基於加密貨幣的基金。 SEC 的權力源自於 1933 年《證券法》和 1934 年《證券交易法》。

SEC 要求 ETF 發行人向該機構註冊其基金並向投資者披露所有重要資訊。這包括基金的投資目標、策略和風險。 SEC 也審查 ETF 的基礎資產，以確保它們符合監管要求。

商品期貨交易委員會 (CFTC) 框架

美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 對期貨合約和期貨選擇權擁有主要管轄權。這包括基於加密貨幣的期貨合約。期貨合約讓投資者推測資產的未來價格。

當貨幣 ETF 投資期貨合約時，CFTC 的規定適用。美國商品期貨交易委員會執行管理期貨交易的規則，包括禁止清洗交易和操縱。

1940 年投資公司法

1940 年投資公司法 (ICA) 管轄投資公司，包括 ETF。 ICA 對投資公司的結構、營運和報告提出了某些要求。

貨幣ETF必須遵守ICA的規定。這包括在美國證券交易委員會註冊為投資公司並向股東披露資訊。 ICA 也禁止投資公司從事某些活動，例如利用基金資產進行投機。

1940 年投資顧問法

1940 年投資顧問法案 (IAA) 對投資顧問進行監管。投資顧問是向客戶提供投資建議的個人或公司。

向客戶提供貨幣 ETF 的投資顧問必須在 SEC 或州證券監管機構註冊。 IAA 要求投資顧問以客戶的最佳利益為重。他們還必須揭露利益衝突並全面揭露費用和開支。

反洗錢和了解你的客戶 (AML/KYC) 法規

AML/KYC 法規旨在防止洗錢和恐怖主義融資。這些規定要求金融機構核實客戶的身份並報告可疑交易。

貨幣 ETF 須遵守 AML/KYC 法規。 ETF 發行人必須實施政策和程序來遵守這些要求。這包括驗證投資者的身份並報告可能可疑的交易。

常見問題解答

• 貨幣ETF合法嗎？
  是的，貨幣 ETF 在美國是合法的。但是，他們必須遵守所有適用的法律和法規。
• 誰來監理貨幣 ETF？
  SEC 和 CFTC 共同負責監管貨幣 ETF。 SEC 監管 ETF 的發行和上市，而 CFTC 則監管基礎期貨合約。
• 投資貨幣ETF有哪些風險？
  貨幣ETF面臨與傳統ETF相同的風險。這些風險包括市場波動、基金費用和潛在的追蹤錯誤。此外，貨幣 ETF 可能會受到監管變化以及與投資數位資產相關的風險的影響。