加密期貨交易的維護利潤率是多少？

在加密期貨交易中，維持高於維護利潤率的股權對於避免清算至關重要，尤其是在高波動性或負價轉移下。

2025/08/08 18:36

了解維護保證金的概念

在加密期貨交易中，維護保證金是一個關鍵的門檻，它決定了交易者必須在其保證金帳戶中維護的最低股權，以保持其槓桿頭寸的開放。與開設職位所需的最初利潤率不同，維護利潤率是安全網。如果由於價格變動而導致的帳戶餘額低於此級別，則交易所可能會發出保證金電話或進行清算。這種機制可保護交易者和交換免受過多的損失。例如，如果交易者在設定5％維護利潤率的平台上打開了帶有10倍槓桿的期貨合約，則必須確保其股權不會降至總職位價值的5％以下。缺少這一觸發自動風險管理措施。

初始保證金和維護邊距之間的差異

初始保證金和維護利潤率在期貨交易中起著不同的作用。初始保證金是進入槓杆位置所需的前期資本。它通常是合同總價值的百分比，並且根據交換和槓桿水平而變化。相比之下，維護餘量是較低的閾值，在位置處於活動狀態後必須持續。例如，交易所可能需要10％的初始保證金，但維護利潤率僅為5％。這意味著，一旦該職位開放，交易者的權益就可以在需要採取行動之前減少到5％。了解這種區別有助於交易者管理風險並避免意外清算。

維護保證金如何觸發清算

當交易者的股權下降到維護利潤率以下時，系統會啟動清算程序。這個過程始於保證金調用，儘管由於數字資產的易變性質，許多加密交換都跳過了這一步驟，並立即清算。在清算期間，交換會自動以當前市場價格關閉頭寸，以防止進一步的損失。用於確定此閾值的公式是：

• 權益=錢包平衡 +未實現的PNL
• 維護要求=位置尺寸×維護保證金率

如果股權<維護要求，則觸發清算。例如，擁有10,000美元的BTC期貨職位的交易員必須保持至少500美元的股權。如果損失將權益降低到$ 490，則係統將關閉該職位。

計算維護保證金：逐步指南

要計算維護保證金並了解您的風險敞口，請遵循以下步驟：

• 通過將合同規模乘以當前市場價格來確定總職位值。
• 確定您的交易所指定的維護保證金率（例如5％）。
• 將位置值乘以維護保證金速率以獲得所需的維護保證金。
• 監視您的帳戶權益，其中包括您的錢包餘額和未實現的收益或損失。
• 將權益與所需的維護保證金進行比較，以評估清算風險。

例如，如果您持有1個BTC期貨合同的價格為60,000美元，維護保證金利率為4％，所需的維護保證金為2,400美元。如果您的帳戶權益低於此金額，則清算將迫在眉睫。

避免跌至維護保證金以下的策略

為了防止違反維護利潤，交易者可以採取多種主動措施：

• 使用較低的槓桿作用來減少暴露量並在價格波動中增加緩衝液。
• 設置停止命令以限制損失在顯著侵蝕股權之前限制損失。
• 監控職位積極，尤其是在高揮發性時期，例如重大新聞事件。
• 當股權接近維護門檻時，將額外資金存入保證金帳戶。
• 在不同資產上的立場多樣化，以避免在單個揮發性市場中過度考慮。

一些交易所提供的自動排斥功能，當股權接近維護保證金時，可以從鏈接的錢包中增加資金，從而避免清算。

交換特定的維護保證金政策

不同的加密衍生品平台採用不同的維護保證金規則。例如：

• Binance Futures使用了一個分層系統，隨著位置大小的增加，維護保證金率降低，但較大的位置面臨較高的風險帶。
• BYBIT在位置面板中顯示“維護保證金”字段，使交易者可以查看避免清算所需的確切量。
• OKX提供了一個風險限制系統，其中維護保證金與特定層相關，用戶可以調整其風險水平。
• Deribit根據合同類型和規模應用固定的維護保證金百分比。

交易者必須審查其所選平台的保證金政策，並了解其如何影響其立場。這些政策通常在交易所幫助中心的“期貨指南”或“風險管理”部分中找到。

資金率對維護保證金的影響

雖然資金率並未直接改變維護保證金要求，但它們會隨著時間的推移影響帳戶權益。在永久期貨合約中，貿易商根據費率每8小時支付或獲得資金。如果您擔任較長的職位，並且籌資率是正面的，那麼您將付費，這會逐漸降低您的權益。這種侵蝕可以使您的餘額更接近維護保證金閾值。相反，獲得資金可以幫助維持股權。因此，交易者在評估清算風險時必須考慮經常出現的資金成本。

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常見問題

如果我的權益完全等於維護利潤率，會發生什麼？

如果您的股權等於維護保證金，則您的職位保持開放，但是沒有緩衝措施可以進一步損失。任何額外的負價格移動都將提高股權低於閾值，從而觸發清算。當股權低於或等於所需級別時，大多數係統會立即起作用，具體取決於交換的實施。

接收保證金電話後，我可以添加資金嗎？

是的，大多數交換使您可以添加邊距（也稱為“保證金充值”）以防止清算。如果您在系統關閉頭寸之前存入資金，則附加資本會增加您的權益，並將其帶回維護保證金之上。但是，由於加密市場的速度，存款的延遲可能會在資金到達之前完成清算。

長位置和短職位是否相同？

是的，對於同一合同的長位置和短職位，維護保證金率通常相同。計算取決於位置規模和市場價格，而不是方向。但是，清算價格有所不同：當價格下降得太低時，LOMS清算，而當價格上漲時，短褲會清算。

隔離和跨邊緣模式會影響維持餘量不同嗎？

是的。在孤立的邊緣模式下，僅根據分配給該特定位置的邊緣來計算維護邊緣。在交叉邊緣模式下，整個帳戶餘額有助於公平，這可能有助於維持更長的位置。但是，如果總權益低於維護要求，則仍會進行清算，可能會在交叉模式下影響多個位置。