暗号先物取引のメンテナンスマージンは何ですか？

メンテナンスマージンの概念を理解する

では、メンテナンスマージンは、レバレッジポジションを開いたままにするために、トレーダーがマージンアカウントに維持しなければならない株式の最小額を決定する重要なしきい値です。ポジションを開くために必要な資本である初期マージンとは異なり、メンテナンスマージンはセーフティネットとして機能します。不利な価格の動きのために口座残高がこのレベルを下回った場合、交換はマージンコールを発行するか、清算を進めることができます。このメカニズムは、トレーダーと交換の両方を過剰な損失から保護します。たとえば、トレーダーが5％のメンテナンスマージンを設定するプラットフォームで10倍のレバレッジを持つ先物契約を開いた場合、株式が総位置値の5％を下回ることを保証する必要があります。このトリガーが自動化されたリスク管理アクションに陥りません。

初期マージンとメンテナンスマージンの違い

とメンテナンスマージンは、先物取引において明確な役割を果たします。最初のマージンは、レバレッジされた位置に入るために必要な前払い資本です。通常、契約総額の割合であり、交換レベルとレバレッジレベルに基づいて異なります。対照的に、メンテナンスマージンは、位置がアクティブになった後に維持する必要があるより低いしきい値です。たとえば、交換には10％の初期マージンが必要になる場合がありますが、メンテナンスマージンは5％しかありません。これは、ポジションが開かれると、アクションが必要になる前にトレーダーの資本が5％に減少する可能性があることを意味します。この区別を理解することは、トレーダーがリスクを管理し、予期しない清算を回避するのに役立ちます。

メンテナンスマージンが清算をトリガーする方法

トレーダーの株式がメンテナンスマージンレベルを下回ると、システムは清算手順を開始します。このプロセスはマージンコールから始まりますが、多くの暗号交換はこのステップをスキップし、デジタル資産の揮発性の性質のためにすぐに清算します。清算中、交換はさらなる損失を防ぐために、現在の市場価格でのポジションを自動的に閉じます。このしきい値を決定するために使用される式は次のとおりです。

• エクイティ=ウォレットバランス +未実現PNL
• メンテナンス要件=位置サイズ×メンテナンスマージンレート

エクイティ<メンテナンス要件の場合、清算がトリガーされます。たとえば、5％のメンテナンスマージンを持つ10,000ドルのBTC先物ポジションを保持しているトレーダーは、少なくとも500ドルを維持する必要があります。損失が株式を490ドルに減らすと、システムはポジションを閉じます。

メンテナンスマージンの計算：ステップバイステップガイド

メンテナンスマージンを計算し、リスクエクスポージャーを理解するには、次の手順に従ってください。

• 契約サイズに現在の市場価格を掛けて、総位置値を決定します。
• 交換によって指定されたメンテナンスマージンレートを特定します（例：5％）。
• 必要なメンテナンスマージンを取得するために、位置値にメンテナンスマージンレートを掛けます。
• 財布のバランスと未実現の利益または損失を含むアカウントエクイティを監視します。
• 清算リスクを評価するために、必要なメンテナンスマージンと株式を比較してください。

たとえば、1つのBTC先物契約を60,000ドルで保有し、メンテナンスマージンレートが4％である場合、必要なメンテナンスマージンは2,400ドルです。アカウントエクイティがこの金額を下回ると、清算が差し迫っています。

メンテナンスマージンを下回らないようにするための戦略

の違反を防ぐために、トレーダーはいくつかの積極的な対策を採用できます。

• より低いレバレッジを使用して、露出を減らし、価格の変動に対するバッファーを増やします。
• 損失を制限するためにストップロス注文を設定する前に、株式を大幅に侵食します。
• 特に主要なニュースイベントなどの高揮発性期間中に、積極的に位置を監視します。
• エクイティがメンテナンスのしきい値に近づくと、追加の資金をマージンアカウントに預けます。
• 単一の揮発性市場での過度の濃縮を避けるために、さまざまな資産のポジションを多様化します。

一部の交換では、エクイティがメンテナンスマージンに近づいたときにリンクされたウォレットから資金を追加する自動デポジット機能を提供し、清算を避けるのに役立ちます。

交換固有のメンテナンスマージンポリシー

さまざまな暗号デリバティブプラットフォームは、さまざまなメンテナンスマージンルールを適用します。例えば：

• Binance Futuresは、ポジションサイズが大きくなるにつれてメンテナンスマージンレートが低下する階層型システムを使用しますが、より大きなポジションはより高いリスクバンドに直面しています。
• Bybitは、ポジションパネルに「メンテナンスマージン」フィールドを表示し、トレーダーが清算を避けるために必要な正確な金額を表示できるようにします。
• OKXは、メンテナンスマージンが特定の層に結び付けられ、ユーザーがリスクレベルを調整できるリスク制限システムを提供します。
• Deribitは、契約の種類とサイズに基づいて、固定されたメンテナンスマージンの割合を適用します。

トレーダーは、選択したプラットフォームのマージンポリシーを確認し、それが自分のポジションにどのように影響するかを理解する必要があります。これらのポリシーは通常、Exchange's Help Centerの「先物ガイド」または「リスク管理」セクションにあります。

メンテナンスマージンに対する資金調達率の影響

メンテナンスマージンの要件を直接変更するわけではありませんが、時間の経過とともにアカウントの公平に影響を与えます。永続的な先物契約では、トレーダーは料金に基づいて8時間ごとに資金を支払いまたは受け取ります。あなたが長い立場を保持し、資金調達率がプラスである場合、あなたは料金を支払い、それはあなたの公平性を徐々に減らします。この侵食は、バランスをメンテナンスマージンのしきい値に近づけることができます。逆に、資金を受け取ることは公平性を維持するのに役立ちます。したがって、トレーダーは、清算のリスクを評価する際に、資金調達コストの繰り返しを考慮しなければなりません。

よくある質問

私の株式がメンテナンスマージンと正確に等しい場合はどうなりますか？あなたの株式がメンテナンスマージンに等しい場合、あなたの位置は開いたままですが、さらなる損失のためのバッファーはありません。追加の否定的な価格移動は、エクイティをしきい値を下回り、清算を引き起こします。ほとんどのシステムは、株式が取引所の実装に応じて、エクイティが低下した場合、または必要なレベルに等しい場合にすぐに機能します。

マージンコールを受け取った後、資金を追加できますか？はい、ほとんどの交換では、清算を防ぐためにマージン（「マージントップアップ」とも呼ばれます）を追加することができます。システムがあなたのポジションを閉じる前に資金を預金すると、追加された資本があなたの資本を増やし、それをメンテナンスマージンの上に戻す可能性があります。ただし、暗号市場の速度により、堆積の遅れにより、資金が到着する前に清算が完了する可能性があります。

メンテナンスマージンは長い位置と短所で同じですか？はい、メンテナンスマージンレートは通常、同じ契約の長いポジションとショートポジションの両方で同じです。計算は、方向ではなく位置のサイズと市場価格に依存します。ただし、清算価格は異なります。価格が低下すると清算が清算されますが、価格が上昇しすぎるとショートパンツが清算します。

孤立したマージンモードと交差点モードは、メンテナンスマージンに異なって影響しますか？はい。孤立したマージンモードでは、メンテナンスマージンは、その特定の位置に割り当てられたマージンのみに基づいて計算されます。クロスマージンモードでは、アカウントのバランス全体が公平性に貢献し、ポジションをより長く維持するのに役立つ可能性があります。ただし、総資本がメンテナンス要件を下回ると、清算が依然として発生し、クロスモードの複数のポジションに影響を与える可能性があります。