Quelle est la marge de maintenance dans le trading à terme crypto?

Comprendre le concept de marge de maintenance

Dans Crypto Futures Trading , la marge de maintenance est un seuil critique qui détermine le montant minimum de capitaux propres qu'un commerçant doit maintenir dans leur compte de marge pour garder leurs positions à effet de levier. Contrairement à la marge initiale, qui est le capital requis pour ouvrir une position, la marge de maintenance agit comme un filet de sécurité. Si le solde du compte tombe en dessous de ce niveau en raison des mouvements défavorables des prix, l'échange peut émettre un appel de marge ou procéder avec liquidation . Ce mécanisme protège à la fois le commerçant et l'échange contre des pertes excessives. Par exemple, si un trader ouvre un contrat à terme avec 10x levier sur une plate-forme qui définit une marge de maintenance de 5%, il doit s'assurer que leur capital ne baisse pas en dessous de 5% de la valeur totale de la position. Ne pas tomber de cela déclenche des actions automatisées de gestion des risques.

Différences entre la marge initiale et la marge de maintenance

La marge initiale et la marge de maintenance servent des rôles distincts dans le trading à terme. La marge initiale est le capital initial requis pour saisir une position à effet de levier. Il s'agit généralement d'un pourcentage de la valeur totale du contrat et varie en fonction du niveau d'échange et de levier. En revanche, la marge de maintenance est un seuil inférieur qui doit être maintenu après la position active. Par exemple, un échange peut nécessiter une marge initiale de 10% mais seulement une marge de maintenance de 5%. Cela signifie qu'une fois la position ouverte, les capitaux propres du trader peuvent diminuer à 5% avant que l'action ne soit requise. Comprendre cette distinction aide les commerçants à gérer les risques et à éviter les liquidations inattendues.

Comment la marge de maintenance déclenche la liquidation

Lorsque les capitaux propres d'un trader diminuent en dessous du niveau de marge de maintenance , le système initie les procédures de liquidation. Ce processus commence par un appel de marge , bien que de nombreux échanges de cryptographie sautent cette étape et liquident immédiatement en raison de la nature volatile des actifs numériques. Pendant la liquidation, l'échange ferme automatiquement la position au prix actuel du marché pour éviter d'autres pertes. La formule utilisée pour déterminer ce seuil est:

• Équité = équilibre du portefeuille + PNL non réalisé
• Exigence de maintenance = Taille de position × taux de marge de maintenance

Si les besoins en capitaux propres , la liquidation est déclenchée. Par exemple, un trader détenant une position à terme de 10 000 $ en BTC avec une marge de maintenance de 5% doit conserver au moins 500 $ en capitaux propres. Si les pertes réduisent les capitaux propres à 490 $, le système fermera la position.

Calcul de la marge de maintenance: un guide étape par étape

Pour calculer la marge de maintenance et comprendre votre exposition aux risques, suivez ces étapes:

• Déterminez la valeur totale de la position en multipliant la taille du contrat par le prix actuel du marché.
• Identifiez le taux de marge de maintenance spécifié par votre échange (par exemple, 5%).
• Multipliez la valeur de position par le taux de marge de maintenance pour obtenir la marge de maintenance requise.
• Surveillez les capitaux propres de votre compte , qui comprennent le solde de votre portefeuille et les gains ou les pertes non réalisés.
• Comparez les capitaux propres à la marge de maintenance requise pour évaluer le risque de liquidation.

Par exemple, si vous détienz 1 contrat à terme BTC au prix de 60 000 $ et que le taux de marge de maintenance est de 4%, la marge de maintenance requise est de 2 400 $ . Si les capitaux propres de votre compte tombent en dessous de ce montant, la liquidation devient imminente.

Stratégies pour éviter de tomber en dessous de la marge de maintenance

Pour empêcher la violation de la marge de maintenance , les commerçants peuvent adopter plusieurs mesures proactives:

• Utilisez un levier plus faible pour réduire l'exposition et augmenter le tampon par rapport aux oscillations des prix.
• Définissez les ordres d'arrêt pour limiter les pertes avant d'éroder considérablement les capitaux propres.
• Surveiller les positions activement , en particulier pendant les périodes à forte volatilité telles que les principaux événements d'information.
• Déposez des fonds supplémentaires dans le compte de marge lorsque les capitaux propres abordent le seuil de maintenance.
• Diversifier les positions à travers les différents actifs pour éviter la sur-concentration sur un seul marché volatil.

Certains échanges offrent des fonctionnalités de dépôt automatique qui ajoutent des fonds à partir d'un portefeuille lié lorsque les capitaux propres approchent de la marge de maintenance, contribuant à éviter la liquidation.

Politiques de marge de maintenance spécifiques aux échanges

Différentes plates-formes dérivées de cryptographie appliquent des règles de marge de maintenance variables. Par exemple:

• Binance Futures utilise un système à plusieurs niveaux où les taux de marge de maintenance diminuent à mesure que la taille de la position augmente, mais les positions plus importantes sont confrontées à des bandes à risque plus élevées.
• Bybit affiche un champ de «marge de maintenance» dans le panneau de position, permettant aux traders d'afficher le montant exact nécessaire pour éviter la liquidation.
• OKX fournit un système de limite de risque où la marge de maintenance est liée à des niveaux spécifiques, et les utilisateurs peuvent ajuster leur niveau de risque.
• Le déribit applique des pourcentages de marge de maintenance fixe en fonction du type de contrat et de la taille.

Les commerçants doivent examiner la politique de marge de leur plate-forme choisie et comprendre comment cela a un impact sur leurs positions. Ces politiques se trouvent généralement dans la section «Guide des futurs» ou «gestion des risques» du centre d'aide de l'échange.

Impact des taux de financement sur la marge de maintenance

Bien que les taux de financement ne modifient pas directement l'exigence de marge de maintenance, elles influencent les capitaux propres du compte au fil du temps. Dans les contrats à terme perpétuels, les commerçants paient ou reçoivent un financement toutes les 8 heures en fonction du taux. Si vous tenez une position longue et que les taux de financement sont positifs, vous payez des frais, qui réduisent progressivement vos capitaux propres. Cette érosion peut rapprocher votre équilibre du seuil de marge de maintenance . Inversement, la réception de financement peut aider à maintenir les capitaux propres. Par conséquent, les traders doivent prendre en compte les coûts de financement récurrents lors de l'évaluation de leur risque de liquidation.

Questions fréquemment posées

Que se passe-t-il si mes capitaux propres sont exactement égaux à la marge de maintenance? Si votre capital est égal à la marge de maintenance, votre position reste ouverte, mais il n'y a pas de tampon pour d'autres pertes. Tout mouvement de prix négatif supplémentaire poussera les capitaux propres en dessous du seuil, déclenchant une liquidation. La plupart des systèmes agissent immédiatement lorsque les capitaux propres tombent en dessous ou égal au niveau requis, selon la mise en œuvre de l'échange.

Puis-je ajouter des fonds après avoir reçu un appel de marge? Oui, la plupart des échanges vous permettent d' ajouter une marge (également appelée «maîtrise de marge») pour éviter la liquidation. Si vous déposez des fonds avant que le système ne ferme votre position, le capital supplémentaire augmente vos capitaux propres et peut le ramener au-dessus de la marge de maintenance. Cependant, en raison de la vitesse des marchés cryptographiques, les retards dans le dépôt peuvent entraîner une liquidation terminée avant l'arrivée des fonds.

La marge de maintenance est-elle la même pour les positions longues et courtes? Oui, le taux de marge de maintenance est généralement identique pour les positions longues et courtes sur le même contrat. Le calcul dépend de la taille de la position et du prix du marché, pas de la direction. Cependant, les prix de liquidation diffèrent: les longs se liquider lorsque le prix baisse trop bas, tandis que les shorts se liquident lorsque le prix augmente trop élevé.

Les modes de marge isolés et croisés affectent-ils différemment la marge de maintenance? Oui. En mode marge isolée , la marge de maintenance est calculée en fonction de la marge allouée à cette position spécifique. En mode marge croisée , l'ensemble du solde du compte contribue aux capitaux propres, ce qui peut aider à maintenir la position plus longtemps. Cependant, si le capital total tombe en dessous de l'exigence de maintenance, la liquidation se produit toujours, affectant potentiellement plusieurs positions en mode transversal.