加密期貨的物理和解和現金和解有什麼區別？

加密期貨在身體上定居，交付實際的加密貨幣或現金，支付stablecoins或fiat的價格差異，每個風險，稅收影響和運營需求都有明顯的風險。

2025/08/11 14:01

了解加密期貨和結算機制

加密期貨是衍生合同，允許交易者在不擁有基礎資產的情況下推測加密貨幣的未來價格。這些合同迫使買方或賣方在指定的未來日期以預定的價格進行交易。這些合同在到期時履行這些合同的方法稱為解決方案，有兩種主要類型：物理和解和現金和解。他們之間的選擇會影響交易者在合同到期後如何獲得或交付價值。了解區別對於管理風險，稅收影響和運營後勤至關重要。

加密貨幣期貨的身體定居點是什麼？

物理和解涉及在期貨合同到期時，基本的加密貨幣實際交付給買方。在此模型中，長位置（買方）接收數字資產，而短職位（賣方）提供了數字資產。例如，如果交易者持有一個物理定居的Bitcoin（BTC）期貨合約，則假設他們在遠面時，他們將在到期後的錢包中收到BTC 。

這種方法緊密地模仿了傳統商品交易，物理商品易手。提供物理和解的交易所通常要求參與者保持基本資產或抵押品的足夠平衡，以促進交貨。該過程確保了直接所有權轉移，並可能對想要獲取加密貨幣資產的機構投資者或長期持有人提出上訴，而無需在現貨市場上購買它們。

主要考慮因素包括：

• 錢包的兼容性和安全性
• 資產收據觸發的潛在稅收事件
• 需要保管解決方案來存儲已交付的加密貨幣
• 交付後勤和時機的交換規則

現金和解如何在加密期貨

現金和解不涉及實際加密貨幣的轉移。取而代之的是，合同價格和到期時市場價格之間的差額以穩定貨幣或法定貨幣解決。例如，如果交易者持有現金分配的以太坊（ETH）期貨合約，而市場價格超過合同價格，他們將獲得USDT或USD的積極差異。

該方法被廣泛用於以零售為重點的加密衍生品市場，因為它消除了用戶管理數字錢包接收資產的需求。它還簡化了合規性並降低了與交付失敗有關的對手風險。最終的支出是使用參考指數價格計算的，通常是在到期前定義的期間內的多個交易所的平均現貨價格得出的。

現金和解的重要特徵包括：

• 無需持有或轉移潛在的加密貨幣
• 支出是在穩定的資產中進行的，最大程度地減少了波動率後的曝光
• 交易者和交流的運營複雜性降低
• 依賴透明和防篡改的價格甲骨文

比較風險和操作意義

物理和現金和解之間的選擇會影響風險敞口和運營工作流程。通過身體和解，交易者必須準備資產收據，其中包括確保錢包安全，管理私鑰和處理潛在的網絡費用。無法滿足交貨要求可能會導致處罰或違約。

相比之下，現金和解消除了監護權問題，但引入了對準確價格報告的依賴。如果參考指數被操縱或不准確，則支出可能不會反映出真正的市場條件。交易者必須驗證交易所使用的方法來計算結算價格。

流動性也起著作用。如果市場缺乏足夠的現場流動性，則身體定居的合同可能會面臨交貨瓶頸。現金分配的合同取決於定居系統中的穩定劑或法定合同的可用性。監管治療也有所不同 -物理交付可以歸類為商品交易，而現金支出可以視為收入或資本收益。

交換示例和合同規格

不同的交流根據目標受眾和監管環境提供不同的定居類型。例如：

• CME Bitcoin期貨使用CME CF Bitcoin參考率（BRR）使用USD中的現金結算
• deribit提供了身體定居的BTC和ETH期貨，交易者在到期後獲得實際硬幣
• Binance Futures主要使用USDT或BUSD的現金結算用於其永久和季度合同

選擇平台時，交易者應仔細審查合同規格。諸如結算貨幣，交貨日期和參考價格來源之類的詳細信息至關重要。一些交流使用戶可以在結算類型之間進行選擇，儘管這很少見。大多數在合同級別定義了該方法，這意味著特定係列的所有合同遵守相同的規則。

加密交易所處理定居點的分步指南

為了確保平穩的和解過程，不論合同類型如何，交易者應遵循以下步驟：

• 進入職位之前驗證合同的詳細信息：確認該職位是身體還是現金解決
• 檢查錢包準備的身體交付：確保錢包支持資產並具有足夠的空間
• 監視結算價格計算窗口：注意交換以確定最終價格的時間段
• 作為避免清算的到期方法，查看資金和保證金要求
• 確認解決後餘額的變化：到期後，檢查您的帳戶是否有資產收據或現金支付
• 記錄會計和稅收報告的交易，尤其是在收到加密貨幣的情況下

交易所通常會在結算之前通知用戶。自動化系統處理該過程，但是如果差異或交付失敗，可能需要手動干預。

常見問題

我可以立即將現金分配的期貨支出回到加密貨幣中嗎？

是的，大多數交易所允許您使用定居的資金（例如USDT或USD）通過其現貨交易接口立即購買加密貨幣。該過程涉及將餘額轉移到您的現貨錢包中，並放置市場或限制訂單。

交貨時物理定居的期貨是否會產生網絡費？

通常，沒有。交付過程發生在交易所內部分類帳上，因此不收取區塊鏈交易費用。資產直接將其歸功於您的交換錢包，而沒有鏈運動。

如果我在身體定居的合同中擔任短職位，但不擁有加密貨幣會怎樣？

交易所將自動關閉您的職位，或者您要求您在到期前獲得資產。不履行交貨義務可能會導致違約費用或以不利的價格進行強制清算。

實體和現金和解之間是否存在稅收差異？

是的。通過物理解決方案接受加密貨幣可能被認為是某些司法管轄區應納稅事件，觸發資本利得或所得稅。現金和解支付可能會視為普通收入或已實現的收益，具體取決於當地法規和持有期限。