암호화 선물에서 물리적 결제와 현금 결제의 차이점은 무엇입니까?

암호화 선물은 물리적으로 정착하여 실제 암호화 또는 현금으로 현금으로 정착하여 스테이 블 레코 인 또는 피아트의 가격 차이를 지불합니다.

2025/08/11 14:01

암호화 선물 및 정착 메커니즘 이해

암호화 선물은 트레이더가 기본 자산을 소유하지 않고 암호 화폐의 미래 가격을 추측 할 수있는 파생 계약입니다. 이 계약은 구매자 또는 판매자가 특정 미래 날짜에 미리 정해진 가격으로 거래해야합니다. 이 계약이 만료시 이행되는 방법은 합의 로 알려져 있으며, 물리적 결제 와 현금 결제의 두 가지 주요 유형이 있습니다. 그들 사이의 선택은 거래자가 계약 만기시 가치를 받거나 전달하는 방식에 영향을 미칩니다. 위험, 세금 영향 및 운영 물류를 관리하는 데 차이를 이해하는 것이 필수적입니다.

암호화 선물의 물리적 정착이란 무엇입니까?

물리적 결제는 미래 계약이 만료 될 때 판매자에서 구매자에게 기본 암호 화폐를 실제로 배달하는 것을 포함합니다. 이 모델에서는 긴 위치 (구매자)가 디지털 자산을 수신하고 짧은 포지션 (판매자)은이를 전달합니다. 예를 들어, 상인이 물리적으로 정착 된 Bitcoin (BTC) 선물 계약을 보유한 경우, 장기가 길어지면 지갑에 BTC를 받게됩니다.

이 방법은 물리적 상품이 손을 바꾸는 전통적인 상품 거래를 밀접하게 모방합니다. 물리적 결제를 제공하는 거래소는 일반적으로 참가자가 배송을 용이하게하기 위해 기본 자산 또는 담보의 충분한 균형을 유지해야합니다. 이 프로세스는 직접 소유권 양도를 보장하고 현장 시장에서 구매하지 않고 암호화 자산을 인수하려는 기관 투자자 또는 장기 보유자에게 호소 할 수 있습니다.

주요 고려 사항은 다음과 같습니다.

• 자산 수신을위한 지갑 호환성 및 보안
• 자산 영수증에 의해 유발되는 잠재적 세금 사건
• 배달 된 암호 화폐를 저장하려면 양육권 솔루션이 필요합니다
• 배송 물류 및 타이밍에 대한 교환 별 규칙

암호화 선물에서 현금 정착의 작동 방식

현금 결제에는 실제 cryptocurrency의 이전과 관련이 없습니다. 대신, 계약 가격과 만료시 시장 가격의 차이는 stablecoin 또는 화폐 통화 로 해결됩니다. 예를 들어, 상인이 현금으로 정착 된 이더 리움 (ETH) 선물 계약을 보유하고 시장 가격이 계약 가격을 초과하는 경우 USDT 또는 USD의 긍정적 인 차이를받습니다.

이 방법은 사용자가 자산을 수신하기위한 디지털 지갑을 관리 할 필요가 없기 때문에 소매 중심 암호화 파생 상품 시장에서 널리 사용됩니다. 또한 규정 준수를 단순화하고 배송 실패와 관련된 상대방 위험을 줄입니다. 최종 지불금은 기준 지수 가격을 사용하여 계산되며, 종종 만료 전 정의 된 기간 동안 여러 거래소에서 평균 스팟 가격에서 파생됩니다.

현금 결제의 중요한 기능은 다음과 같습니다.

• 기본 암호 화폐를 보유하거나 양도 할 필요가 없습니다
• 지불금은 안정적인 자산 으로 이루어지며, 우발적 인 변동성 노출을 최소화합니다.
• 거래자와 거래소 모두에 대한 운영 복잡성 감소
• 투명하고 변조 방지 가격 오라클에 의존합니다

위험과 운영 영향 비교

물리적 및 현금 결제 사이의 선택은 위험 노출 및 운영 워크 플로에 영향을 미칩니다. 물리적 결제를 통해 거래자는 지갑 보안 보장, 개인 키 관리 및 잠재적 네트워크 요금 처리를 포함하여 자산 영수증을 준비해야합니다. 배달 요구 사항을 충족하지 않으면 처벌이나 불이행이 발생할 수 있습니다.

대조적으로, 현금 결제는 양육권 문제를 제거하지만 정확한 가격보고에 대한 의존성을 소개합니다. 참조 지수가 조작되거나 부정확 한 경우 지불금은 실제 시장 조건을 반영하지 않을 수 있습니다. 거래자는 정산 가격을 계산하기 위해 Exchange에서 사용한 방법론을 확인해야합니다.

유동성도 역할을합니다. 시장에 충분한 현물 유동성이 부족한 경우 물리적으로 정착 된 계약은 배송 병목 현상에 직면 할 수 있습니다. 현금으로 정착 된 계약은 결제 시스템에서 Stablecoin 또는 Fiat의 가용성에 따라 다릅니다. 규제 처리도 다릅니다. 물리적 배송은 상품 거래로 분류 될 수 있으며 현금 지불금은 소득 또는 자본 이익으로 취급 될 수 있습니다.

교환 예제 및 계약 사양

다양한 거래소는 대상 고객과 규제 환경에 따라 다양한 정착 유형을 제공합니다. 예를 들어:

• CME Bitcoin 선물은 CME CF Bitcoin 참조율 (BRR)을 기준으로 USD로 현금 결제를 사용합니다.
• Deribit은 물리적으로 정착 된 BTC 및 ETH 선물을 제공하며, 거래자는 만료시 실제 동전을받습니다.
• Binance Futures는 주로 영구 및 분기 별 계약을 위해 USDT 또는 BusD 의 현금 해결을 사용합니다.

플랫폼을 선택할 때 거래자는 계약 사양을 신중하게 검토해야합니다. 결제 통화, 배송일 및 참조 가격 소스와 같은 세부 사항이 중요합니다. 일부 교환은 사용자가 정착 유형 중에서 선택할 수 있지만 드물다. 대부분의 계약 수준에서 방법을 정의하는데, 이는 특정 시리즈의 모든 계약이 동일한 규칙을 따릅니다.

암호화 교환에서 정착을 처리하기위한 단계별 안내서

원활한 결제 프로세스를 보장하기 위해 거래자는 계약 유형에 관계없이 다음 단계를 따라야합니다.

• 위치를 입력하기 전에 계약 세부 정보 확인 : 물리적인지 현금인지 확인
• 물리적 배달에 대한 지갑 준비 점검 : 지갑이 자산을 지원하고 충분한 공간을 갖도록하십시오.
• 결제 가격 계산 창 : 최종 가격을 결정하기 위해 Exchange에서 사용한 기간에 유의하십시오.
• 청산을 피하기위한 만료 접근법으로 자금 및 마진 요구 사항을 검토
• 정착 후 잔액 변경 확인 : 만료 후 자산 영수증 또는 현금 지불금에 대한 계정을 확인하십시오.
• 특히 암호화가 접수 된 경우 회계 및 세금보고에 대한 거래를 문서화하십시오 .

교환은 일반적으로 결제 전에 사용자에게 알립니다. 자동화 된 시스템은 프로세스를 처리하지만 불일치 나 배송이 실패한 경우 수동 중재가 필요할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

현금으로 정착 한 선물을 즉시 암호화로 전환 할 수 있습니까?

예, 대부분의 교환을 통해 USDT 또는 USD와 같은 정착 된 자금을 사용하여 스팟 트레이딩 인터페이스를 통해 즉시 암호 화폐를 구매할 수 있습니다. 이 과정에는 잔액을 스팟 지갑으로 전송하고 시장이나 제한 주문을하는 것이 포함됩니다.

배송시 네트워크 비용이 발생하는 물리적으로 정산 된 선물이 발생합니까?

일반적으로 아니요. 배송 프로세스는 Exchange의 내부 원장에서 발생하므로 블록 체인 거래 수수료가 부과되지 않습니다 . 자산은 온 체인 이동없이 Exchange 지갑에 직접 적용됩니다.

물리적으로 정착 된 계약에서 짧은 포지션을 보유하고 있지만 암호를 소유하지 않으면 어떻게됩니까?

교환은 직책을 자동으로 닫거나 만료되기 전에 자산을 취득해야합니다. 배송 의무를 충족시키지 못하면 불리한 가격으로 불이행 수수료 또는 강제 청산이 발생할 수 있습니다.

물리적 정착과 현금 결제 사이에 세금 차이가 있습니까?

예. 물리적 합의를 통해 cryptocurrency를받는 것은 일부 관할 구역에서 과세 대상 사건으로 간주 될 수 있으며 자본 이득 또는 소득세를 유발합니다. 현금 정산 지불금은 지역 규정 및 보유 기간에 따라 일반 소득 또는 실현 된 이익으로 취급 될 수 있습니다.