加密期货的物理和解和现金和解有什么区别？

加密期货在身体上定居，交付实际的加密货币或现金，支付stablecoins或fiat的价格差异，每个风险，税收影响和运营需求都有明显的风险。

2025/08/11 14:01

了解加密期货和结算机制

加密期货是衍生合同，允许交易者在不拥有基础资产的情况下推测加密货币的未来价格。这些合同迫使买方或卖方在指定的未来日期以预定的价格进行交易。这些合同在到期时履行这些合同的方法称为解决方案，有两种主要类型：物理和解和现金和解。他们之间的选择会影响交易者在合同到期后如何获得或交付价值。了解区别对于管理风险，税收影响和运营后勤至关重要。

加密货币期货的身体定居点是什么？

物理和解涉及在期货合同到期时，基本的加密货币实际交付给买方。在此模型中，长位置（买方）接收数字资产，而短职位（卖方）提供了数字资产。例如，如果交易者持有一个物理定居的Bitcoin（BTC）期货合约，则假设他们在远面时，他们将在到期后的钱包中收到BTC 。

这种方法紧密地模仿了传统商品交易，物理商品易手。提供物理和解的交易所通常要求参与者保持基本资产或抵押品的足够平衡，以促进交货。该过程确保了直接所有权转移，并可能对想要获取加密货币资产的机构投资者或长期持有人提出上诉，而无需在现货市场上购买它们。

主要考虑因素包括：

• 钱包的兼容性和安全性
• 资产收据触发的潜在税收事件
• 需要保管解决方案来存储已交付的加密货币
• 交付后勤和时机的交换规则

现金和解如何在加密期货

现金和解不涉及实际加密货币的转移。取而代之的是，合同价格和到期时市场价格之间的差额以稳定货币或法定货币解决。例如，如果交易者持有现金分配的以太坊（ETH）期货合约，而市场价格超过合同价格，他们将获得USDT或USD的积极差异。

该方法被广泛用于以零售为重点的加密衍生品市场，因为它消除了用户管理数字钱包接收资产的需求。它还简化了合规性并降低了与交付失败有关的对手风险。最终的支出是使用参考指数价格计算的，通常是在到期前定义的期间内的多个交易所的平均现货价格得出的。

现金和解的重要特征包括：

• 无需持有或转移潜在的加密货币
• 支出是在稳定的资产中进行的，最大程度地减少了波动率后的曝光
• 交易者和交流的运营复杂性降低
• 依赖透明和防篡改的价格甲骨文

比较风险和操作意义

物理和现金和解之间的选择会影响风险敞口和运营工作流程。通过身体和解，交易者必须准备资产收据，其中包括确保钱包安全，管理私钥和处理潜在的网络费用。无法满足交货要求可能会导致处罚或违约。

相比之下，现金和解消除了监护权问题，但引入了对准确价格报告的依赖。如果参考指数被操纵或不准确，则支出可能不会反映出真正的市场条件。交易者必须验证交易所使用的方法来计算结算价格。

流动性也起着作用。如果市场缺乏足够的现场流动性，则身体定居的合同可能会面临交货瓶颈。现金分配的合同取决于定居系统中的稳定剂或法定合同的可用性。监管治疗也有所不同 -物理交付可以归类为商品交易，而现金支出可以视为收入或资本收益。

交换示例和合同规格

不同的交流根据目标受众和监管环境提供不同的定居类型。例如：

• CME Bitcoin期货使用CME CF Bitcoin参考率（BRR）使用USD中的现金结算
• deribit提供了身体定居的BTC和ETH期货，交易者在到期后获得实际硬币
• Binance Futures主要使用USDT或BUSD的现金结算用于其永久和季度合同

选择平台时，交易者应仔细审查合同规格。诸如结算货币，交货日期和参考价格来源之类的详细信息至关重要。一些交流使用户可以在结算类型之间进行选择，尽管这很少见。大多数在合同级别定义了该方法，这意味着特定系列的所有合同遵守相同的规则。

加密交易所处理定居点的分步指南

为了确保平稳的和解过程，不论合同类型如何，交易者应遵循以下步骤：

• 进入职位之前验证合同的详细信息：确认该职位是身体还是现金解决
• 检查钱包准备的身体交付：确保钱包支持资产并具有足够的空间
• 监视结算价格计算窗口：注意交换以确定最终价格的时间段
• 作为避免清算的到期方法，查看资金和保证金要求
• 确认解决后余额的变化：到期后，检查您的帐户是否有资产收据或现金支付
• 记录会计和税收报告的交易，尤其是在收到加密货币的情况下

交易所通常会在结算之前通知用户。自动化系统处理该过程，但是如果差异或交付失败，可能需要手动干预。

常见问题

我可以立即将现金分配的期货支出回到加密货币中吗？

是的，大多数交易所允许您使用定居的资金（例如USDT或USD）通过其现货交易接口立即购买加密货币。该过程涉及将余额转移到您的现货钱包中，并放置市场或限制订单。

交货时物理定居的期货是否会产生网络费？

通常，没有。交付过程发生在交易所内部分类帐上，因此不收取区块链交易费用。资产直接将其归功于您的交换钱包，而没有链运动。

如果我在身体定居的合同中担任短职位，但不拥有加密货币会怎样？

交易所将自动关闭您的职位，或者您要求您在到期前获得资产。不履行交货义务可能会导致违约费用或以不利的价格进行强制清算。

实体和现金和解之间是否存在税收差异？

是的。通过物理解决方案接受加密货币可能被认为是某些司法管辖区应纳税事件，触发资本利得或所得税。现金和解支付可能会视为普通收入或已实现的收益，具体取决于当地法规和持有期限。