Quelle est la différence entre les futurs et les perpétuaux sur Bitstamp?

BitStamp propose des futures avec des expirations fixes pour la couverture et les perpétuaux sans expiration, idéale pour le commerce de crypto à long terme à effet de levier à long terme.

Jul 27, 2025 at 05:08 am

Comprendre les contrats à terme sur Bitstamp

Les contrats à terme sur Bitstamp sont des dérivés financiers qui permettent aux traders de spéculer sur le prix futur d'une crypto-monnaie, comme Bitcoin ou Ethereum, à un prix et une date prédéterminés. Ces contrats ont une date d'expiration fixe , ce qui signifie qu'elles se contentent d'une journée spécifique dans le futur. Lorsqu'un contrat à terme expire, la position est automatiquement clôturée et le profit ou la perte est réglé en fonction de la différence entre le prix d'entrée et le prix du règlement. Cette structure est particulièrement utile pour la couverture ou le verrouillage des prix des transactions futures.

Chaque contrat à terme sur Bitstamp est standardisé, spécifiant les méthodes de l'actif, de la quantité, de la date d'expiration et du règlement. Le règlement peut être réalisé en espèces ou livré physiquement , selon la conception du contrat. Les contrats en espèces versent la différence de valeur, tandis que les contrats physiquement livrés nécessitent le transfert réel de la crypto-monnaie sous-jacente. Les commerçants doivent être conscients du calendrier d'expiration et gérer leurs positions en conséquence, surtout s'ils ne souhaitent pas tenir l'actif après le règlement.

Explorer des contrats perpétuels sur Bitstamp

Les contrats perpétuels, souvent appelés échanges perpétuels , sont un type de dérivé qui n'a pas de date d'expiration. Cela permet aux traders de détenir des positions indéfiniment tant qu'ils répondent aux exigences de marge. Les perpétuaux sont conçus pour suivre de près le prix au comptant de la crypto-monnaie sous-jacente, ce qui les rend idéaux pour les commerçants qui souhaitent une exposition à long terme sans avoir besoin de se relâcher des contrats expirés.

L'une des caractéristiques déterminantes des contrats perpétuels est le mécanisme du taux de financement . Ce système garantit que le prix du contrat perpétuel reste aligné sur le marché au comptant. Toutes les quelques heures, un paiement de financement est échangé entre des positions longues et courtes. Si le prix perpétuel se négocie au-dessus du prix au comptant, des shorts de paiement longs (taux de financement positif). S'il se négocie ci-dessous, les shorts paient des longs (taux de financement négatif). Cela incite les commerçants à fermer ou à ouvrir des positions pour ramener le prix du contrat en ligne avec le marché au comptant.

Différences clés dans la structure des contrats

La distinction la plus importante entre les contrats à terme et les perpétuaux sur Bitstamp réside dans leur durée de vie contractuelle . Les contrats à terme sont liés au temps, obligeant les commerçants à fermer ou à relancer les positions avant l'expiration. Les perpétuaux éliminent ce besoin, offrant un échange continu. Cela rend les perpétuels plus pratiques pour les stratégies de trading spéculatives et à effet de levier qui ne dépendent pas d'une date de livraison spécifique.

Une autre différence structurelle est la méthode de règlement . Les contrats à terme se sont réglés lors de l'expiration, soit en espèces, soit dans la crypto-monnaie réelle. Les contrats perpétuels ne se sont pas réglés automatiquement; Au lieu de cela, les commerçants ferment leurs positions manuellement. L'absence d'une date de règlement supprime la complexité de la gestion des cycles d'expiration, ce qui peut être avantageux pour les commerçants actifs.

Considérations de marge et de levier

Les contrats à terme et les perpétuels sur Bitstamp soutiennent l'effet de levier , permettant aux traders de contrôler des positions plus importantes avec une plus petite quantité de capital. Cependant, les exigences de marge et les mécanismes de gestion des risques diffèrent légèrement entre les deux.

Pour les contrats à terme, la marge est calculée en fonction de la valeur du contrat et du délai d'expiration. À l'approche de la date d'expiration, les exigences de volatilité et de marge peuvent augmenter. Les commerçants doivent surveiller de près leurs niveaux de marge pour éviter la liquidation.

Pour les contrats perpétuels, la marge est continuellement surveillée en raison de la période de détention indéfinie. La marge de maintenance doit être maintenue à tout moment. Si le solde du compte tombe en dessous de ce seuil, un appel de marge ou une liquidation peut se produire. Le taux de financement a également un impact sur le coût de la tenue d'un poste, en particulier sur des périodes prolongées. Les postes longs dans un environnement de financement positif élevé entraîneront des paiements réguliers, augmentant le coût effectif du commerce.

Stratégies de trading et cas d'utilisation

Les contrats à terme sont souvent utilisés à des fins de couverture . Par exemple, un mineur qui s'attend à recevoir Bitcoin en trois mois pourrait court-circuiter un contrat à terme pour verrouiller le prix actuel, protégeant contre les baisses potentielles des prix. Les investisseurs institutionnels utilisent également des contrats à terme pour obtenir une exposition sans détenir l'actif réel.

Les contrats perpétuels sont plus adaptés aux trading spéculatifs et aux paris directionnels. Leur flexibilité permet aux traders d'entrer dans des positions longues ou courtes sans se soucier de l'expiration. Les commerçants de jour et les commerçants swing utilisent fréquemment des perpétuaux en raison de la capacité de détenir des positions sur plusieurs intervalles de financement et de la disponibilité d'un effet de levier élevé.

Les traders peuvent également utiliser des perpétuaux pour arbitrer les écarts entre le prix perpétuel et le marché au comptant, en particulier lorsque les taux de financement sont extrêmes. En prenant des postes de compensation, ils peuvent profiter de la convergence des prix au fil du temps.

Comment accéder et échanger sur Bitstamp

Pour négocier des futures ou des perpétuaux sur Bitstamp, les utilisateurs doivent d'abord permettre le commerce de marge dans les paramètres de leur compte. Cela nécessite de terminer la vérification de l'identité et d'accepter les divulgations du risque associées.

• Accédez au tableau de bord commercial et sélectionnez la section Dérivés
• Choisissez entre les futures ou les perpétuaux sur les marchés disponibles
• Sélectionnez la paire de crypto-monnaie (par exemple, BTC / USD)
• Définissez le type de commande (limite, marché, limite stop)
• Spécifiez le niveau de levier (par exemple, 2x à 50x, selon le produit)
• Entrez la taille de la position et confirmez la commande

Après avoir mis un métier, les utilisateurs peuvent surveiller leurs positions dans l'onglet Positions ouvertes . Pour les perpétuaux, le taux de financement est affiché et mis à jour toutes les 8 heures. Les traders peuvent définir des commandes à but lucratif et stop-loss pour gérer automatiquement les risques.

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Questions fréquemment posées

Que se passe-t-il lorsqu'un contrat à terme sur Bitstamp expire?

À l'expiration, le contrat à terme est réglé en fonction du prix final de règlement, qui est généralement une moyenne du prix au comptant sur une période définie. Les positions ouvertes sont automatiquement clôturées et les bénéfices ou les pertes sont crédités ou débités sur le compte du trader dans la monnaie de règlement.

Puis-je convertir une position à terme en un contrat perpétuel sur Bitstamp?

Non, Bitstamp n'autorise pas la conversion directe entre les contrats à terme et les contrats perpétuels. Les commerçants doivent fermer manuellement leur position à terme avant l'expiration et ouvrir une nouvelle position perpétuelle si vous le souhaitez.

À quelle fréquence le taux de financement est-il appliqué aux contrats perpétuels?

Le taux de financement sur les contrats perpétuels Bitstamp est appliqué toutes les 8 heures , à 00:00 UTC, 08:00 UTC et 16h00 UTC. Le taux est déterminé par la différence de prix entre le contrat perpétuel et l'indice ponctuel sous-jacent.

Y a-t-il des frais pour détenir des contrats perpétuels à long terme?

Bien qu'il n'y ait pas de frais directs pour détenir un contrat perpétuel, les commerçants sont soumis à des paiements de financement toutes les 8 heures. Selon la direction de la position et le taux de financement en vigueur, ces paiements peuvent s'accumuler avec le temps, augmentant efficacement le coût de la tenue d'une position longue ou courte.