為什麼Stablecoins穩定？ Stablecoins等於美元嗎？

像USDT和USDC這樣的Stablecoins通過菲亞特儲備保持穩定性，而DAI使用加密抵押品，UST依靠算法，但它們不等於美元。

2025/05/25 04:57

穩定幣已成為加密貨幣生態系統的基本組成部分，在加密貨幣的揮發性和傳統法定貨幣的穩定性之間提供了橋樑。 Stablecoins的主要目的是提供保持穩定價值的數字資產，通常將其固定在像美元這樣的菲亞特貨幣上。這種穩定性對於想要避免其他加密貨幣（例如Bitcoin或以太坊）固有的價格波動的用戶至關重要。在本文中，我們將探討使穩定穩定的機制以及它們是否等同於美元。

是什麼使Stablecoins穩定？

穩定劑通過各種機制實現其穩定性，這些機制可以大致分為三種類型：菲亞特 - 合成，加密貨幣化和算法穩定性穩定性。

• 菲亞特 - 合成的穩定穩定性：這些穩定的穩定劑以菲亞特貨幣（通常為美元）支持。例如， Tether（USDT）和USD Coin（USDC）得到了銀行帳戶中持有的美元儲備。這些Stablecoins的發行人聲稱，在流通中，每個令牌都持有同等數量的法定貨幣。該儲備可以保證可以贖回其固定價值，從而保持其穩定性。

• 加密式穩定穩態：這些穩定的穩定劑具有其他加密貨幣的支持，通常過度地化以說明備用資產的波動性。例如， Dai（Dai）得到以太坊（ETH）和其他加密貨幣的支持。用戶將其加密資產鎖定在薄荷dai的智能合約中，這些鎖定資產的價值必須超過鑄造的dai的價值，以確保穩定性。如果附帶的值下降，則係統可以自動清算一些抵押品以維持PEG。

• 算法stablecoins ：這些穩定的穩態依賴於算法來控制代幣的供應，以響應市場需求。 Terrausd（UST）是一種算法穩定的示例，該算法使用姐妹令牌Luna通過複雜的鑄造和燃燒令牌來維持其釘子。該算法調整了電源以抵消與PEG的偏差，旨在保持穩定的價值穩定。

Stablecoins如何保持釘子？

維持釘子對於穩定的穩定性至關重要。使用的方法因穩定的類型而異，但通常涉及以下策略的組合：

• 儲備管理：對於菲亞特 - 合理化的穩定劑，發行人管理儲備金，以確保它們與Stablecoin的總供應相匹配。定期審計和透明度報告有助於建立信任，即預備役足以支持循環供應。

• 抵押調整：加密貨幣化穩定劑不斷監視抵押品的值。如果抵押品的價值下降，系統可能需要額外的抵押品或清算現有的抵押品以維護釘子。這個過程通常是通過智能合約自動化的。

• 算法控制：算法使用數學模型來調整穩定劑的供應。如果穩定的價值高於PEG，則該算法可能會增加供應量以降低價格。相反，如果該值低於PEG，則該算法可能會減少供應量以提高價格。

Stablecoins等於美元嗎？

儘管Stablecoins的目標是用美元保持1：1釘，但它們與美元不同。有幾個關鍵區別：

• 數字性質：Stablecoins是區塊鍊網絡上存在的數字資產，而美元是美聯儲發行的實體貨幣。這種數字性質允許使用傳統美元無法轉移和使用Stablecoins，例如在分散的金融（DEFI）應用中。

• 贖回過程：雖然可以將某些穩定的股幣兌換為美元，但此過程並不總是很簡單。用戶可能需要進行驗證過程，並且可能會有與贖回相關的費用和延誤。相比之下，美元可以直接使用而無需任何贖回過程。

• 監管差異：與美元相比，穩定的監管框架要有不同的監管框架。根據管轄區的不同，穩定幣可以歸類為證券，商品或新型資產類別。這可能會影響他們在各個市場中的使用和接受。

• 風險和信任：穩定的穩定性取決於其發行人的可信度以及其穩定機制的有效性。如果發行人無法維持足夠的儲量或算法失敗，則Stablecoin的值可能會偏離其PEG。另一方面，美元得到了美國政府的全部信仰和信譽的支持，美國政府通常被認為是更穩定的支持。

穩定蛋白及其穩定性的例子

為了更好地了解Stablecoins在實踐中的工作方式，讓我們看一些例子：

• Tether（USDT） ：作為使用最廣泛的Stablecoins之一，Tether聲稱以美元為1：1。但是，Tether在其儲備透明度方面面臨審查。儘管存在這些擔憂，但由於其廣泛的採用，USDT通常仍將其固定在美元上，並且信任用戶具有以美元兌換令牌的能力。

• USD Coin（USDC） ：由Circle和Coinbase發行，USDC是另一種菲亞特 - 合成的Stablecoin，旨在提供更透明的替代鏈球。 USDC的儲備會經常審核，並發布結果，以確保循環供應完全支持美元。這種透明度幫助USDC保持了釘子並獲得用戶之間的信任。

• dai（dai） ：作為加密貨幣化的穩定劑，dai使用以太坊作為其主要抵押品。用戶將他們的ETH鎖定在薄荷DAI的智能合同中，該系統可確保抵押品的價值超過鑄造的dai的價值。即使在加密貨幣市場高波動率的時期，這種過度的合理化也有助於維持其釘子。

• Terrausd（UST） ：在倒塌之前，Terrausd是一種算法的穩定菌，它使用了涉及其姐妹令牌Luna的複雜機制來維持其PEG。該系統是通過鑄造和燃燒UST和LUNA來調整供應的供應的系統。儘管這種機製成功了一段時間，但最終導致了大量的DEPEG和Terra生態系統的崩潰。

Stablecoins在加密貨幣生態系統中的作用

穩定劑在更廣泛的加密貨幣生態系統中起著至關重要的作用。它們提供了可用於各種目的的穩定的價值存儲，包括：

• 交易：Stablecoins通常用作加密貨幣交換中的交易對。貿易商可以將其資金轉移到穩定的情況下，以避免在等待下一個交易機會時避免市場波動。

• 付款：Stablecoins可用於跨境付款和匯款，提供更快，更便宜的替代替代傳統銀行系統。它們的穩定性使它們比其他加密貨幣更適合日常交易。

• DEFI ：在分散財務的世界中，穩定幣用作貸款的抵押品，作為貸款方案中的帳戶單位以及分散交易所中的交流手段。它們的穩定性對於這些Fefi應用的平穩運行至關重要。

• 流動性提供：穩定幣為加密貨幣市場提供流動性。它們可用於快速購買其他加密貨幣，並且它們的穩定性有助於在高波動性時保持市場流動性。

常見問題

Q1：Stablecoins可以失去釘子嗎？

是的，在某些情況下，Stablecoins可能會失去釘子。如果發行人無法維持足夠的儲備金或發行人的信任損失，則可以使用法定化的穩定穩定性。如果附帶的價值顯著下降，或者智能合約系統的系統性失敗，則加密合併的穩定穩定性可以Depeg。算法穩定的穩定性尤其容易受到挑戰，因為它們的穩定性完全依賴於算法的有效性，在極端市場條件下可能會失敗。

Q2：穩定的使用安全使用嗎？

穩定蛋白的安全取決於各種因素，包括穩定的類型，發行人的可信度以及穩定機制的有效性。如果發行人對其儲備金透明並接受定期審計，則通常認為法定化的穩定穩定劑通常被認為更安全。如果抵押品過於征服並且智能合約是安全的，則加密合併的穩定穩定性會更安全。算法穩定性穩定性是最危險的，因為它們依賴複雜算法，這可能會出乎意料地失敗。

Q3：可以將穩定幣用於日常交易嗎？

是的，可以將Stablecoins用於日常交易，尤其是在傳統銀行系統緩慢或昂貴的地區。它們的穩定性使它們適合付款，並且它們的數字性質允許快速和低成本的交易。但是，接受穩定的日常交易的接受取決於商人的採用和不同司法管轄區的監管。

問題4：如何為我的需求選擇合適的穩定幣？

選擇正確的穩定幣取決於您的特定需求和風險承受能力。如果您優先考慮安全性和透明度，那麼像USDC這樣的菲亞特 - 合成穩定性可能是最佳選擇。如果您對Defi感興趣，並且想在特定的生態系統中使用穩定菌，那麼像Dai這樣的加密式穩定穩定的stablecoin可能更合適。如果您願意承擔更多潛在的更高獎勵的風險，則可能會考慮使用算法穩定的穩定性，儘管這些風險通常更風險。在做出決定之前，請務必研究發行人，穩定機制和穩定劑的用例。