Warum sind Stablecoins stabil? Sind Stablecoins US -Dollar gleich?

Stablecoins behalten wie USDT und USDC die Stabilität durch Fiat -Reserven bei, während Dai Krypto -Kollateral und UST auf Algorithmen angewiesen haben, aber sie sind nicht gleichwertig.

May 25, 2025 at 04:57 am

Stablecoins sind zu einem grundlegenden Bestandteil des Kryptowährungsökosystems geworden und bieten eine Brücke zwischen der flüchtigen Natur der Kryptowährungen und der Stabilität traditioneller Fiat -Währungen. Der Hauptzweck von Stablecoins besteht darin, einen digitalen Vermögenswert anzubieten, der einen stabilen Wert aufrechterhält, der normalerweise an eine Fiat -Währung wie den US -Dollar gekommen ist. Diese Stabilität ist für Händler und Benutzer von entscheidender Bedeutung, die die Preisschwankungen vermeiden möchten, die anderen Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum inhärent sind. In diesem Artikel werden wir die Mechanismen untersuchen, die Stablecoins stabil machen und ob sie US -Dollar entsprechen.

Was bringt Stablecoins stabil?

Stablecoins erreichen ihre Stabilität durch verschiedene Mechanismen, die in drei Arten weitgehend kategorisiert werden können: fiat-kollateralisierte, krypto-kollateralisierte und algorithmische Stablecoins.

• Fiat-collateralisierte Stablecoins : Diese Stablecoins werden durch eine Reserve von Fiat-Währung unterstützt, typischerweise der US-Dollar. Zum Beispiel werden Tether (USDT) und USD Münze (USDC) durch Dollar Reserven auf Bankkonten gesichert. Die Emittenten dieser Stablecoins behaupten, für jeden im Umlauf befindlichen Token einen gleichwertigen Betrag an Fiat -Währung zu halten. Diese Reserve dient als Garantie dafür, dass das Stablecoin wegen seines festen Werts eingelöst werden kann, wodurch seine Stabilität aufrechterhalten wird.

• Krypto-kollateralisierte Stablecoins : Diese Stablecoins werden von anderen Kryptowährungen unterstützt, die häufig über-kollateralisiert sind, um die Volatilität der Unterstützungserwäsche zu berücksichtigen. Dai (Dai) zum Beispiel wird von Ethereum (ETH) und anderen Kryptowährungen unterstützt. Benutzer sperren ihre Krypto -Vermögenswerte in einem intelligenten Vertrag an Mint DAI, und der Wert dieser gesperrten Vermögenswerte muss den Wert des geprägten DAI überschreiten, um die Stabilität zu gewährleisten. Wenn der Wert der Sicherheiten sinkt, kann das System einen Teil der Sicherheiten automatisch für die Aufrechterhaltung des PEG liquidieren.

• Algorithmische Stablecoins : Diese Stablecoins stützen sich auf Algorithmen, um das Angebot der Token als Reaktion auf die Marktnachfrage zu kontrollieren. Terrusd (UST) war ein Beispiel für ein algorithmisches Stablecoin, das einen Schwester -Token, Luna, verwendete, um seinen Stift durch einen komplexen Mechanismus des Meilens und Verbrennungszeichens aufrechtzuerhalten. Der Algorithmus passt das Angebot an, um Abweichungen vom PEG entgegenzuwirken, und zielt darauf ab, den Wert des Stablecoin stabil zu halten.

Wie halten Stablecoins ihren Stift?

Die Aufrechterhaltung des PEG ist entscheidend für die Stabilität von Stablecoins. Die verwendeten Methoden variieren je nach Art von Stablecoin, beinhalten jedoch im Allgemeinen eine Kombination der folgenden Strategien:

• Reservemanagement : Für fiat-collateralisierte Stablecoins verwaltet der Emittent die Reserven, um sicherzustellen, dass er der Gesamtversorgung des Stablecoin entspricht. Regelmäßige Audits und Transparenzberichte tragen dazu bei, Vertrauen aufzubauen, dass die Reserven ausreichen, um das zirkulierende Angebot zu unterstützen.

• Kollateralanpassung : Krypto-kollateralisierte Stablecoins überwachen kontinuierlich den Wert der Sicherheiten. Wenn der Wert der Sicherheiten sinkt, kann das System zusätzliche Sicherheiten benötigen oder bestehende Sicherheiten für die Aufrechterhaltung des PEG benötigen. Dieser Prozess wird häufig durch intelligente Verträge automatisiert.

• Algorithmische Kontrolle : Algorithmische Stablecoins verwenden mathematische Modelle, um die Versorgung des Stablecoin anzupassen. Wenn der Wert des Stablecoin über dem PEG steigt, kann der Algorithmus das Angebot erhöhen, um den Preis zu senken. Umgekehrt kann der Algorithmus das Angebot reduzieren, um den Preis zu erhöhen, wenn der Wert unter den Stift fällt.

Sind Stablecoins US -Dollar gleich?

Während Stablecoins darauf abzielt, einen 1: 1 -Stift mit dem US -Dollar aufrechtzuerhalten, sind sie nicht die gleichen wie US -Dollar. Es gibt mehrere wichtige Unterschiede:

• Digitale Natur : Stablecoins sind digitale Vermögenswerte, die in Blockchain -Netzwerken vorhanden sind, während die US -Dollar von der Federal Reserve ausgestellt werden. Diese digitale Natur ermöglicht es Stablecoins, in einer Weise zu übertragen und zu verwenden, die traditionelle Dollars nicht können, z.

• Erlösungsprozess : Während einige Stablecoins für US -Dollar eingelöst werden können, ist dieser Prozess nicht immer einfach. Benutzer müssen möglicherweise einen Überprüfungsprozess durchlaufen, und es können Gebühren und Verzögerungen bei der Erlösung verbunden sein. Im Gegensatz dazu können US -Dollar direkt ohne Rückzahlungsprozess verwendet werden.

• Regulatorische Unterschiede : Stablecoins unterliegen unterschiedlichen regulatorischen Rahmenbedingungen als US -Dollar. Abhängig von der Gerichtsbarkeit können Stablecoins als Wertpapiere, Rohstoffe oder eine neue Art von Vermögensklasse eingestuft werden. Dies kann ihre Verwendung und Akzeptanz in verschiedenen Märkten beeinflussen.

• Risiken und Vertrauen : Die Stabilität eines Stablecoin hängt von der Vertrauenswürdigkeit seines Emittenten und der Wirksamkeit seiner Stabilisierungsmechanismen ab. Wenn ein Emittent nicht angemessene Reserven beibehält oder wenn ein Algorithmus fehlschlägt, kann der Wert des Stablecoin von seinem Stift abweichen. US -Dollar dagegen werden durch den vollen Glauben und die volle Anerkennung der US -Regierung unterstützt, was im Allgemeinen als stabilere Unterstützung angesehen wird.

Beispiele für Stablecoins und ihre Stabilität

Um besser zu verstehen, wie Stablecoins in der Praxis funktionieren, schauen wir uns einige Beispiele an:

• Tether (USDT) : Als eines der am häufigsten verwendeten Stablecoins behauptet die Tether, von US -Dollar 1: 1 gesichert zu werden. Die Tether wurde jedoch über die Transparenz der Reserve zurückzuführen. Trotz dieser Bedenken hat USDT dank seiner weit verbreiteten Akzeptanz und der Vertrauensnutzer im Allgemeinen seinen Stift auf den US -Dollar beibehalten, um Token für Dollars einzulösen.

• USD Münze (USDC) : USDC wurde von Circle and Coinbase ausgestellt und ist ein weiterer fiat-kollateralisierter Stablecoin, der darauf abzielt, eine transparentere Alternative zu Tether zu bieten. Die Reserven von USDC werden regelmäßig geprüft, und die Ergebnisse werden veröffentlicht, um sicherzustellen, dass das zirkulierende Angebot vollständig durch US -Dollar gesichert ist. Diese Transparenz hat USDC geholfen, ihren PEG aufrechtzuerhalten und gegen die Benutzer Vertrauen zu gewinnen.

• DAI (DAI) : Als krypto-kollateralisierte Stablecoin verwendet Dai Ethereum als primäre Sicherheiten. Benutzer sperren ihre ETH in einem intelligenten Vertrag an Mint Dai, und das System stellt sicher, dass der Wert der Sicherheiten den Wert des geprägten DAI überschreitet. Diese Überkollateralisierung hilft DAI, seinen Stift auch in Zeiten mit hoher Volatilität auf dem Kryptomarkt aufrechtzuerhalten.

• Terrusd (UST) : Vor seinem Zusammenbruch war Terrusd ein algorithmischer Stablecoin, der einen komplexen Mechanismus verwendete, an dem sein Schwester -Token Luna beteiligt war, um seinen Stift aufrechtzuerhalten. Das System arbeitete und verbrannte UST und Luna, um das Angebot als Reaktion auf die Marktnachfrage anzupassen. Obwohl dieser Mechanismus eine Zeit lang erfolgreich war, scheiterte er letztendlich, was zu einem signifikanten Depon und dem Zusammenbruch des Terra -Ökosystems führte.

Die Rolle von Stablecoins im Kryptowährungsökosystem

Stablecoins spielen eine entscheidende Rolle im breiteren Kryptowährungs -Ökosystem. Sie bieten einen stabilen Wertspeicher, der für verschiedene Zwecke verwendet werden kann, einschließlich:

• Handel : Stablecoins werden häufig als Handelspaar in Kryptowährungsbörsen verwendet. Händler können ihre Mittel in Stablecoins verlegen, um die Marktvolatilität zu vermeiden und auf die nächste Handelsmöglichkeit zu warten.

• Zahlungen : Stablecoins können für grenzüberschreitende Zahlungen und Überweisungen verwendet werden und bieten eine schnellere und billigere Alternative zu herkömmlichen Bankensystemen. Ihre Stabilität macht sie für alltägliche Transaktionen besser geeignet als für andere Kryptowährungen.

• Defi : In der Welt der dezentralen Finanzen werden Stablecoins als Sicherheiten für Kredite, als Kontoeinheit bei Kreditvergabeprotokollen und als Austauschmittel beim dezentralen Austausch verwendet. Ihre Stabilität ist für den reibungslosen Betrieb dieser Defi -Anwendungen unerlässlich.

• Liquiditätsvorsorge : Stablecoins bieten Liquidität für den Kryptowährungsmarkt. Sie können verwendet werden, um andere Kryptowährungen schnell zu kaufen, und ihre Stabilität hilft bei der Aufrechterhaltung der Marktliquidität in Zeiten hoher Volatilität.

Häufig gestellte Fragen

F1: Können Stablecoins ihren Stift verlieren?

Ja, Stablecoins können unter bestimmten Umständen ihren Stift verlieren. Fiat-collateralisierte Stablecoins kann sich entziehen, wenn der Emittent nicht angemessene Reserven beibehält oder wenn der Emittent einen Vertrauensverlust gibt. Krypto-kollateralisierte Stablecoins können sich entziehen, wenn der Wert der Sicherheiten erheblich sinkt oder wenn ein systemischer Fehler im Smart Contract-System vorliegt. Algorithmische Stablecoins sind besonders anfällig für Depegging, da ihre Stabilität vollständig von der Wirksamkeit des Algorithmus abhängt, was unter extremen Marktbedingungen scheitern kann.

F2: Sind Stablecoins sicher zu verwenden?

Die Sicherheit von Stablecoins hängt von verschiedenen Faktoren ab, einschließlich der Art von Stablecoin, der Vertrauenswürdigkeit des Emittenten und der Wirksamkeit des Stabilisierungsmechanismus. Fiat-collateralisierte Stablecoins gelten im Allgemeinen als sicherer, wenn der Emittent transparent in Bezug auf seine Reserven ist und regelmäßig Audits unterzogen wird. Krypto-kollateralisierte Stablecoins sind sicherer, wenn die Sicherheiten über-kollateralisiert sind und die intelligenten Verträge sicher sind. Algorithmische Stablecoins sind aufgrund ihrer Abhängigkeit von komplexen Algorithmen, die unerwartet ausfallen können, am riskantesten.

F3: Können Stablecoins für alltägliche Transaktionen verwendet werden?

Ja, Stablecoins können für alltägliche Transaktionen verwendet werden, insbesondere in Regionen, in denen traditionelle Bankensysteme langsam oder teuer sind. Ihre Stabilität macht sie für Zahlungen geeignet, und ihre digitale Natur ermöglicht schnelle und kostengünstige Transaktionen. Die Akzeptanz von Stablecoins für alltägliche Transaktionen hängt jedoch von der Einführung von Händlern und der Annahme der Regulierung in verschiedenen Gerichtsbarkeiten ab.

F4: Wie wähle ich das richtige Stablecoin für meine Bedürfnisse aus?

Die Auswahl des richtigen Stablecoin hängt von Ihren spezifischen Anforderungen und Ihrer Risikotoleranz ab. Wenn Sie Sicherheit und Transparenz priorisieren, ist ein fiat-kollateralisierter Stablecoin wie USDC möglicherweise die beste Wahl. Wenn Sie an Defi interessiert sind und ein Stablecoin in einem bestimmten Ökosystem verwenden möchten, könnte ein krypto-kollateralisierter Stablecoin wie DAI besser geeignet sein. Wenn Sie bereit sind, ein Risiko für potenzielle höhere Belohnungen einzugehen, können Sie einen algorithmischen Stablecoin in Betracht ziehen, obwohl diese im Allgemeinen riskanter sind. Erforschen Sie immer den Emittenten, den Stabilisierungsmechanismus und die Anwendungsfälle des Stablecoin, bevor Sie eine Entscheidung treffen.