什麼是永久合同，與期貨有何不同？

與期貨不同，永久合同使用資金率與現貨價格保持一致，提供靈活性但由於槓桿作用而具有高風險。

2025/04/11 19:56

永久合同，也稱為永久交換或永久期貨，是加密貨幣市場中一種衍生產品的一種類型，使交易者可以在沒有到期日期的情況下推測基礎資產的價格。與有設定到期日期的傳統期貨合約不同，永久合同可以無限期地持有，從而為交易者提供更大的貿易策略。

永久合同旨在盡可能地模仿基礎資產的價格變動。他們通過稱為籌資率的機制實現了這一目標，該機制在長期和短職位之間定期交換，以確保永久合同的價格與基礎資產的現貨價格保持緊密相符。如果籌資率是正的，則長頭寸持有人會支付短職位持有人，如果是負數，則較短的頭寸持有人會支付較長的頭寸持有人。

相比之下，期貨合約是在特定的未來日期以預定價格購買或出售資產的協議。這些合同具有固定的到期日期，之後必須解決。期貨合約通常用於對沖價格波動或投機交易。期貨和永久合同之間的關鍵區別在於其到期：期貨的到期日期，而永久合同則沒有。

永久合同的交易機制涉及保證金交易，交易者可以以總合同價值的一小部分打開頭寸。這種槓桿可以擴大損益，使其成為高風險，高回報的工具。交易者可能會長時間（價格上漲）或短暫的（價格下降）對永久合同，類似於期貨。

永久合同的資金率是將它們與未來區分開的關鍵組成部分。它是根據永久合同的市場價格和基礎資產的現貨價格之間的差額計算得出的。通常每8小時交換資金率，儘管這可能會根據交換而有所不同。這種機制有助於防止永久合同的價格偏離現貨價格太遠。

永久合同和未來之間的關鍵差異

到期日期：永久合同和期貨之間最大的差異是到期日期。期貨合約有設定的到期日期，要求交易者解決合同或將其匯入新合同。另一方面，永久合同不會到期，允許交易者無限期擔任職位。

資金率：永久合同使用融資率機制將其價格與基礎資產的現貨價格保持一致。期貨合約沒有這種機制，因為它們的價格取決於市場在到期日對資產的未來價格的期望決定。

和解：期貨合同在到期時通過資產交付或現金解決方案解決。永久合同既然沒有到期，則不會以相同的方式進行和解。取而代之的是，交易者可以隨時關閉其頭寸，並且資金率機制可確保合同的價格與現貨價格保持一致。

流動性和交易量：與期貨合約相比，永久合同通常具有更高的流動性和交易量，尤其是在加密貨幣市場中。這是因為永久合同提供了更大的靈活性，並且可以全天候交易，而無需擔心到期日期。

如何交易永久合同

交易永久合同涉及幾個步驟和考慮。這是有關如何入門的詳細指南：

• 選擇一個交易平台：選擇具有永久合同的信譽良好的加密貨幣交易所。流行的平台包括二元，bybit和FTX。確保平台安全，並提供您想要交易的資產。

• 為您的帳戶提供資金：將資金存入您的交易帳戶。在某些情況下，大多數交換都支持Bitcoin或以太坊等加密貨幣以及法定貨幣的存款。

• 了解槓桿：確定要使用的槓桿率。槓桿可以擴大您的收益，也可以放大您的損失，因此了解所涉及的風險至關重要。大多數平台都可以在打開位置之前調整槓桿作用。

• 打開職位：導航到交易所的永久合同部分，然後選擇要交易的資產。確定您要長時間還是短，然後輸入要交易的金額。確認您的訂單並監視您的位置。

• 監視資金率：請注意資金率，因為它可能會影響您的職位的盈利能力。如果籌資率很高，則持有較長位置可能會更加昂貴，反之亦然。

• 管理風險：使用停止損失和分支命令來管理您的風險。這些訂單可以幫助您限制潛在的損失並鎖定利潤。隨著市場的發展以保護您的立場，調整這些訂單。

• 關閉您的職位：當您準備退出交易時，如果您很長時間或購買，則通過出售銷售來關閉您的職位。確保您了解與關閉職位相關的任何費用。

永久合同的優勢

靈活性：永久合同為交易者提供無限期地保持職位的靈活性，而無需擔心到期日期。這對於想要保持長期職位的交易者尤其有利。

流動性：由於其受歡迎程度，永久合同的流動性通常比期貨合約更高，這使得以有利的價格更容易進入和退出頭寸。

沒有到期的風險：由於永久合同未到期，交易者不會面臨必須將其頭寸推向新合同的風險，這有時可能導致滑倒或其他費用。

近距離追踪現貨價格：資金率機制可確保永久合同緊密跟踪基礎資產的現貨價格，從而更準確地反映了市場當前的估值。

永久合同的風險

利用風險：永久合同中使用槓桿可以擴大損益。交易者必須謹慎，並使用風險管理工具來保護其資本。

資金利率成本：籌資率可能是一項巨大的成本，尤其是在長時間保持較高的情況下。交易者需要將其分解為他們的交易策略，並準備支付或獲得資金付款。

市場波動：加密貨幣市場以其波動率而聞名，這可能導致大幅度的價格波動。交易者必須為快速變化的市場狀況做好準備，並相應地調整其頭寸。

交易對手風險：交易永久合同涉及交易對手風險，因為您正在與其他市場參與者進行交易。確保您使用具有強大安全措施的信譽良好的交換來減輕這種風險。

常見問題

問：我可以在任何加密貨幣交換上交易永久合同嗎？
答：並非所有加密貨幣交易所都提供永久合同。您應該檢查每個交易所的特定產品，以查看它們是否支持您要交易的資產的永久合同。

問：融資率多久計算和支付多久？
答：通常每8小時計算一次並支付一次資金率，儘管這可能會根據交易所而有所不同。始終檢查所使用的交換的具體詳細信息。

問：如果我無法在我的永久合同職位上遇到保證金電話會發生什麼？
答：如果您無法達到保證金電話，則可以通過交易所清算以彌補損失。這就是為什麼有效地管理槓桿和使用風險管理工具至關重要的原因。

問：永久合同適合初學者嗎？
答：永久合同可能很複雜，並且由於槓桿作用而涉及重大風險。初學者應在交易永久合同之前徹底了解所涉及的機制和風險。通常建議從現貨交易或更少的槓桿產品開始，然後再簽訂永久合同。