Qu'est-ce qu'un contrat perpétuel et en quoi est-il différent des futurs?

Les contrats perpétuels, contrairement aux contrats à terme, n'ont aucune expiration, en utilisant des taux de financement pour s'aligner sur les prix au comptant, offrant une flexibilité mais également un risque élevé en raison de l'effet de levier.

Apr 11, 2025 at 07:56 pm

Un contrat perpétuel, également connu sous le nom de swap perpétuel ou à terme perpétuel, est un type de produit dérivé sur le marché des crypto-monnaies qui permet aux traders de spéculer sur le prix d'un actif sous-jacent sans date d'expiration. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, qui ont une date d'expiration fixée, les contrats perpétuels peuvent être détenus indéfiniment, offrant aux commerçants plus de flexibilité dans leurs stratégies de trading.

Les contrats perpétuels sont conçus pour imiter les mouvements de prix de l'actif sous-jacent aussi étroitement que possible. Ils y parviennent par le biais d'un mécanisme appelé taux de financement , qui est périodiquement échangé entre les positions longues et courtes pour garantir que le prix du contrat perpétuel reste étroitement aligné sur le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Si le taux de financement est positif, les détenteurs de postes à long terme paient des détenteurs de postes à découvert et s'ils sont négatifs, les détenteurs de postes à courte durée paient les détenteurs de postes à long terme.

En revanche, les contrats à terme sont des accords pour acheter ou vendre un actif à un prix prédéterminé à une date future spécifique. Ces contrats ont une date d'expiration fixe, après quoi ils doivent être réglés. Les contrats à terme sont couramment utilisés pour la couverture contre la volatilité des prix ou pour le commerce spéculatif. La principale différence entre les contrats à terme et les contrats perpétuels réside dans leur expiration: les contrats à terme ont une date d'expiration définie, contrairement aux contrats perpétuels.

Les mécanismes commerciaux des contrats perpétuels impliquent le trading des marges, où les commerçants peuvent ouvrir des positions avec une fraction de la valeur totale du contrat. Cet effet de levier peut amplifier à la fois les gains et les pertes, ce qui en fait un instrument de trading à haut risque et à récompense. Les commerçants peuvent aller longtemps (parier sur les augmentations de prix) ou faire court (parier sur les baisses de prix) sur les contrats perpétuels, similaires aux contrats à terme.

Le taux de financement des contrats perpétuels est un élément essentiel qui les différencie des futures. Il est calculé en fonction de la différence entre le prix du marché du contrat perpétuel et le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Le taux de financement est généralement échangé toutes les 8 heures, bien que cela puisse varier en fonction de l'échange. Ce mécanisme aide à empêcher le prix du contrat perpétuel de s'écarter trop loin du prix au comptant.

Différences clés entre les contrats perpétuels et les contrats à terme

Date d'expiration : La différence la plus significative entre les contrats perpétuels et les contrats à terme est la date d'expiration. Les contrats à terme ont une date d'expiration fixée, obligeant les commerçants à régler le contrat ou à le retirer vers un nouveau contrat. Les contrats perpétuels, en revanche, n'expirent pas, permettant aux commerçants de détenir des positions indéfiniment.

Taux de financement : les contrats perpétuels utilisent un mécanisme de taux de financement pour aligner leur prix avec le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Les contrats à terme n'ont pas ce mécanisme, car leur prix est déterminé par l'attente par le marché du prix futur de l'actif à la date d'expiration.

Règlement : les contrats à terme sont réglés à l'expiration, soit par la livraison physique de l'actif ou du règlement en espèces. Les contrats perpétuels, car ils n'expirent pas, ne sont pas soumis à un règlement de la même manière. Au lieu de cela, les commerçants peuvent fermer leurs positions à tout moment, et le mécanisme du taux de financement garantit que le prix du contrat reste aligné sur le prix au comptant.

Liquidité et volume de trading : les contrats perpétuels ont souvent des liquidités et un volume de trading plus élevés par rapport aux contrats à terme, en particulier sur le marché des crypto-monnaies. En effet, les contrats perpétuels offrent plus de flexibilité et peuvent être échangés 24 heures sur 24 sans avoir à s'inquiéter des dates d'expiration.

Comment échanger des contrats perpétuels

Le commerce des contrats perpétuels implique plusieurs étapes et considérations. Voici un guide détaillé sur la façon de commencer:

• Choisissez une plate-forme de trading : sélectionnez un échange de crypto-monnaie réputé qui propose des contrats perpétuels. Les plates-formes populaires incluent Binance, Bybit et FTX. Assurez-vous que la plate-forme est sécurisée et offre les actifs que vous souhaitez échanger.

• Financement de votre compte : Déposez les fonds dans votre compte de trading. La plupart des échanges prennent en charge les dépôts dans les crypto-monnaies comme Bitcoin ou Ethereum, ainsi que les monnaies fiduciaires dans certains cas.

• Comprendre l'effet de levier : décidez du montant de l'effet de levier que vous souhaitez utiliser. L'effet de levier peut amplifier vos gains mais aussi vos pertes, il est donc crucial de comprendre les risques impliqués. La plupart des plateformes vous permettent d'ajuster votre effet de levier avant d'ouvrir un poste.

• Ouvrez un poste : accédez à la section du contrat perpétuel de l'échange et sélectionnez l'actif que vous souhaitez échanger. Décidez si vous souhaitez aller longtemps ou court et saisir le montant que vous souhaitez échanger. Confirmez votre commande et surveillez votre position.

• Surveillez le taux de financement : gardez un œil sur le taux de financement, car il peut avoir un impact sur la rentabilité de votre position. Si le taux de financement est élevé, il peut être plus coûteux de détenir une position longue et vice versa pour des positions courtes.

• Gérer les risques : utilisez des ordres Stop-loss et à profit pour gérer vos risques. Ces commandes peuvent vous aider à limiter les pertes potentielles et à verrouiller les bénéfices. Ajustez ces commandes à mesure que le marché se déplace pour protéger votre position.

• Fermez votre position : lorsque vous êtes prêt à quitter votre métier, fermez votre position en vendant si vous êtes longtemps ou si vous êtes à court. Assurez-vous de comprendre tous les frais associés à la fermeture de votre position.

Avantages des contrats perpétuels

Flexibilité : les contrats perpétuels offrent aux traders la flexibilité de détenir des positions indéfiniment, sans avoir à s'inquiéter des dates d'expiration. Cela peut être particulièrement avantageux pour les commerçants qui souhaitent maintenir des positions à long terme.

Liquidité : En raison de leur popularité, les contrats perpétuels ont souvent des liquidités plus élevées que les contrats à terme, ce qui facilite la participation et la sortie de positions à des prix favorables.

Pas de risque d'expiration : comme les contrats perpétuels n'expirent pas, les commerçants ne sont pas confrontés au risque de devoir renverser leurs positions vers de nouveaux contrats, ce qui peut parfois entraîner un glissement ou d'autres coûts.

Suivi étroit du prix au comptant : Le mécanisme du taux de financement garantit que les contrats perpétuels suivent étroitement le prix au comptant de l'actif sous-jacent, fournissant un reflet plus précis de l'évaluation actuelle du marché.

Risques des contrats perpétuels

Risque de levier : l'utilisation de l'effet de levier dans les contrats perpétuels peut amplifier à la fois les gains et les pertes. Les commerçants doivent être prudents et utiliser des outils de gestion des risques pour protéger leur capital.

Coût du taux de financement : le taux de financement peut être un coût important, surtout si elle reste élevée pour une période prolongée. Les traders doivent prendre en compte cela dans leur stratégie de négociation et être prêts à payer ou à recevoir des paiements de financement.

Volatilité du marché : Le marché des crypto-monnaies est connu pour sa volatilité, ce qui peut entraîner des oscillations de prix importantes. Les commerçants doivent être préparés à des changements rapides dans les conditions du marché et ajuster leurs positions en conséquence.

Risque de contrepartie : le commerce des contrats perpétuels implique un risque de contrepartie, car vous négociez contre d'autres acteurs du marché. Assurez-vous d'utiliser un échange réputé avec de solides mesures de sécurité pour atténuer ce risque.

Questions fréquemment posées

Q: Puis-je échanger des contrats perpétuels sur un échange de crypto-monnaie?
R: Tous les échanges de crypto-monnaie n'offrent pas de contrats perpétuels. Vous devez vérifier les offres spécifiques de chaque échange pour voir si elles soutiennent les contrats perpétuels pour les actifs que vous souhaitez échanger.

Q: À quelle fréquence le taux de financement est-il calculé et payé?
R: Le taux de financement est généralement calculé et payé toutes les 8 heures, bien que cela puisse varier en fonction de l'échange. Vérifiez toujours les détails spécifiques de l'échange que vous utilisez.

Q: Que se passe-t-il si je ne peux pas répondre à un appel de marge sur mon poste de contrat perpétuel?
R: Si vous ne pouvez pas répondre à un appel de marge, votre position peut être liquidée par l'échange pour couvrir les pertes. C'est pourquoi il est crucial de gérer efficacement votre effet de levier et d'utiliser efficacement les outils de gestion des risques.

Q: Les contrats perpétuels adaptés aux débutants?
R: Les contrats perpétuels peuvent être complexes et impliquer un risque important en raison de l'effet de levier. Les débutants devraient bien comprendre les mécanismes et les risques impliqués avant de négocier des contrats perpétuels. Il est souvent recommandé de commencer par le trading au comptant ou moins de produits à effet de levier avant de passer à des contrats perpétuels.